企業該如何進行經營分析 ？

1、經營協調性的含義：

（1）企業經營協調性，就是企業資金在時間上和數量上的協調。

（2）由：流動資產＋結構性資產＝流動負債＋結構性負債

變換得：結構性負債－結構性資產＝流動資產－流動負債

其含義：企業結構性資金來源被企業結構性資產佔用後的餘額，在數值上等於企業生產經

營活動資金來源（流動負債）彌補生產經營活動資金佔用（流動資產）之後，不

足的，需要企業投入的生產經營資金數額。

2、長期投融資活動協調性分析：

（1）透過營運資本指標分析：

營運資本＝結構性負債－結構性資產＝流動資產－流動負債

注：一般工業企業營運資本相當於1～3個月的營業額較合理安全。

A、一般情況下，要求企業的營運資本為正，即結構性負債必須大於結構性資產，並且數額

要能滿足企業生產經營活動對資金的需求，否則，如果透過企業的流動負債來保證這部

分資金需求，企業便經常面臨著支付困難和不能按期償還債務的風險。

B、特殊情況下，如在某些先收貨和銷售、後支付貨款的企業（如零售商業），營運資本為

負也是正常的。

C、通常情況下，我們用營運資本與企業總產值或者銷售收入之比，作為衡量和判斷營運資

本是否達到合理數值的標準。一般認為，在工業企業，營運資本相當於1～3個月的營

業額時（具體合理數值隨行而定），才算比較合理安全。在正常情況下，低於這個標準

就應當籌資，高於這個標準就應當立項投資。

（2）透過固定比率指標分析：

固定比率＝固定資產總額/所有者權益總額

注：該指標為100％較好，必須借款的企業可用結構性負債來代替分母。

A、一般認為該指標在100％比較好，即企業要靠自有資金來增加添置裝置等固定資產，這

樣即使發生資產損失，也不受制於人。

B、固定資產投資不能使用借款資金，因為固定資產在借款需要償還時一般難以變現，會給

企業帶來很大的資金困難。

C、在不得不以借款來進行固定資產投資的行業，如造船、化工、鋼鐵等行業的企業，應選

擇長期低息貸款，即固定比率的分母可用結構性負債數值來代替，但這時該指標也不應

該超過100％。

3、企業生產經營活動協調性分析：

（1）營運資金需求與企業生產經營活動協調：

營運資金需求＝存貨＋預付購貨款＋應收賬款＋待攤費用－預收賬款－應付賬款

－應付稅金－預提費用

注意：營業資金需求反映企業生產經營活動對資金的需求情況，這部分資金通常由營業資

本來保證，即長期資金來源被長期資金佔用之後剩餘的那部分資金來保證。

（2）決定企業營運資金需求高低的主要因素：

A、企業的行業特點。一般地，創造附加價值低的企業（如商業企業），需求低；創造附加

價值高的企業（如裝置製造企業）生產與付款週期長，存貨需求大，因而資金需求多。

B、企業的生產規模。

C、市場的變化。在物價上漲時期，營運資金需求也會增加。

D、企業資金管理水平。存貨、應收賬款、應付賬款的管理直接影響資金需求。

4、現金收支的協調性分析：

企業的現金支付能力＝企業的營運資本－營運資金需求

（1）現金支付能力與企業的現金收支協調：

企業的現金支付能力＝（貨幣資金＋短期投資＋應收票據）－（短期借款＋應付票據）

注：企業的現金支付能力反映企業可立即變現的資產滿足歸還短期負債資金需求的能力。

（2）透過現金支付能力分析企業資金的動態協調：

A、現金支付能力為正：

a、在正常情況下企業生產經營不需要資金，並且還能提供部分結構性資產投資所需的資

金，這時企業營運資本和營運資金需求均為負，且營運資金需求的絕對值大於營運資

本，企業需要充分利用多餘資金，這種情況在零售商業企業比較常見。

b、營運資本為正，且營運資金需求為正，營運資本數值大於營運資金需求數值，現金支

付能力為正，這是企業良性運轉的較普通情況，在這種情況下，企業的營運資本能夠

保證企業生產經營所需的資金。該種情況現金支付能力最強。

c、企業生產經營活動不提供資金，但企業流動負債持有過多，流動負債在滿足流動資金

佔用資金之後，不但滿足部分結構性資產佔用資金（即此時營運資本為負），而且可

滿足現金支付需求。這種情況只能是暫時情況，因為流動負債經過一段時期後會變成

現金支付需求，如果這期間沒有新增結構性負債，則現金支付能力必然轉變為負，企

業會出現資金失衡。該種情況償債能力最差，且破產風險最大，但支付能力不算最差。

B、現金支付能力為負：

a、營運資本和營運資金需求均為正，但企業的營運資金需求大於企業的營運資本，企業

要透過短期銀行借款來滿足生產經營的資金需求，這是工業企業在成長期比較常見的

一種情況。該種情況是相對較好的一種情況，但也有支付困難。

b、營運資本為負，營運資金需求為正，企業結構性資產佔用資金沒有充足的結構性負債

資金來保證，而企業的生產經營活動又大量需要營運資金的情況，企業透過短期借款

來維持生產經營的情況。如企業大量購置固定資產，但長期資金來源不足，企業生產

經營的正常進行需要大量資金的情況。該種情況是現金支付能力最差的情況。

c、二者均為負，但營運資金需求的絕對值小於營運資本的絕對值，即企業生產經營活動

所提供的資金不足以彌補結構性資產的資金佔用情況。

注意：企業的現金支付能力，是企業長期投融資協調、現金收支協調的綜合反映，是企業資金

協調的“晴雨表”。其中任何一部分的不協調，都會給企業的正常營運帶來困難。

5、企業經營的動態協調情況分析：

根據企業營運資本、營運資金需求和現金支付能力的上述關係，將企業的協調狀態分為6種：

經營協調狀態

狀態型別現金支付能力營運資金需求營運資本

1。協調且有支付能力 >0 >0 >0且>營運資金需求

2。資金大量富裕 >0 <0 >0

3。不協調但能維持>0 <0 <0但其| |<|資金需求|

4。不協調 <0 <0 <0但其| |>|資金需求|

5。協調但有支付困難 <0 >0 >0但其<資金需求

6。嚴重不協調 <0 >0 <0

6、企業經營動態協調性分析的意義：

保持現金收支、生產經營活動和長期投融資三個環節的資金協調，有著重大的現實指導意義