全球搶鋰礦,堪比搶金礦
如今,新能源汽車轉型大勢所趨。而在這條賽道上,有鋰走遍天下,無鋰寸步難行。所以近年來,全球上演了一場又一場的鋰礦爭奪戰。
爭奪焦點,主要集中在
澳洲鋰礦
和
南美鹽湖
。這兩個地區,供應了全球接近 80%的鋰資源,一直是頭部玩家的必爭之地。
而在一次又一次的搶奪戰中,中國已然立於不敗之地。
一、澳洲鋰礦爭奪戰
先來看看澳洲鋰礦。
澳洲在產鋰礦主要就5個,其中Greenbushes全球最大,MountMarion第二。而這
第一大鋰礦
,控股權在我國的
天齊鋰業
手裡。
第二大鋰礦
,由我國的
贛鋒鋰業
持股50%。
資料來源:公開資訊
看著激動嗎?彆著急,買礦的過程更刺激。
1// 天齊鋰業蛇吞象
在新能源汽車還沒有站上風口的時候,天齊鋰業就已經在做鋰電池加工了。而當時所需的鋰礦,主要是向澳洲的泰利森(Talison)採購。
泰利森
就是Greenbushes背後的開採公司。憑藉這個頂級礦山資源,泰利森幾乎
壟斷
了我國的
鋰精礦
市場。
在如此強勢的供應商面前,當時還很弱小的
天齊鋰業
,基本
沒有議價權
。
原以為這樣的日子就夠難過了,沒想到2012年,又給天齊鋰業,乃至中國整個鋰產業,當頭一棒。
當時,與泰利森並稱為全球礦業四大巨頭之一的
洛克伍德
,試圖
收購泰利森
。一旦收購完成,鋰資源進一步向頭部集中,那麼國內將徹底喪失話語權。
怎麼辦?
為了
截斷
洛克伍德的
收購
,天齊鋰業分了四步走:
第一,在澳大利亞成立了一家子公司——艾菲爾德;
第二,文菲爾德在二級市場
悄悄收購
了泰利森9。99%股權;
第三,文菲爾德透過
場外交易
又獲得了泰利森10%股權,從而合計持有了19。99%的
表決權
;
第四, 對於泰利森剩餘的80。01%股權,天齊鋰業報出了比洛克伍德高15%的價格進行收購,摺合人民幣約
54億
(至於錢哪來的,我們後面再說)。
憑藉更優的收購方案,天齊鋰業最終成功拿到了泰利森100%的股權,從而將全球最大的在產鋰礦山資源——Greenbushes,收入了囊中。
不過之後,天齊鋰業又將文菲爾德49%的股權轉讓給了洛克伍德。這一舉動,大機率是為了緩解資金壓力,同時又保留住了對鋰礦的實際控制權。
自此以後,中國在全球鋰行業,總算是有了一足之地。
2// 贛鋒鋰業持久戰
澳洲第二大礦MountMarion的開採主體是RIM。從2015年開始,贛鋒鋰業就盯上了RIM的股權。
前前後後總共歷時5年,進行了三次收購,兩次增資,累計支付了約9億人民幣,終於拿到了
RIM
公司
50%
的
股權
。
摘自:贛鋒公告
在這個過程中,贛鋒還瞄準了澳洲的
另一座礦山
——Pilgangoora。
這個礦山的運營主體是Pilbara Minerals。從2017年開始,贛鋒對這家公司進行了多次收購,目前已累計持股
6.86%
。
參照贛鋒收購RIM的套路來看,贛鋒在這家公司,應該還會繼續提高持股比例,增加話語權。
二、南美鹽湖爭奪戰
再來看看南美鹽湖。
目前,在產鹽湖主要有南美的 Salar de Atacama(簡稱小A)、Salar del Hombre Muerto(簡稱小M)、Salar de Olaroz(簡稱小O)。
1、天齊鋰業入股SQM
其中小A是
全球最大的鹽湖
,它的擁有者是
SQM
,與前面提到的泰利森、洛克伍德並稱全球四大礦業巨頭(還有一個FMC)。
而這個SQM,也有
25.87%
的股權是
屬於天齊鋰業
的。不過,為了拿到這個股權,天齊鋰業可是吃了不少苦頭。
天齊鋰業第一次收購SQM是在2016年,被大股東虛晃一槍,沒有拿到控股權,反而還溢價51%收購了2。1%的B類股權。第二次收購是在2018年,以40。66億美元收購SQM的23。77%股權,不過依然沒有拿到控制權,反而背上了上百億的債務。
雖然天齊至今還沒有從
鉅額債務
中脫身。但從資源層面來看,透過兩次全球搶礦,天齊鋰業搶到了全球最大的在產鋰礦山,也搶到了最大的在產鋰鹽湖。
2、贛鋒爭奪在建鹽湖
南美另外兩大在產鹽湖小M、小O,分別在其他國際巨頭手裡。
贛鋒
沒有學天齊鋰業蛇吞象,而是選擇退而求其次,把
爭奪
的焦點放在了一些
在建
的鹽湖上。
贛鋒首先與另一個開發在建鹽湖的加拿大公司——
美洲鋰業
(LAC)達成了合作。2017年,贛鋒斥資4900萬元,收購了美洲鋰業19。9%股權。
而美洲鋰業,手中恰好有在建的鹽湖專案——Cauchari-Olaroz鹽湖(以下簡稱CO鹽湖)。
CO鹽湖原本是SQM和美洲鋰業各持股50%。不過2018年,SQM退出了,而後贛鋒介入。
從這個時間點來看,大機率是因為SQM要退,美洲鋰業
缺錢
,而贛鋒恰好
缺資源
,所以二者一拍即合,達成了深度合作。
贛鋒先是買進了CO鹽湖37。5%的股權,而後延續一貫作風,一步步增加到了51%,逐漸掌握了CO鹽湖的控制權。另外贛鋒和美洲鋰業,還成立了一個合資公司,專門為開發CO鹽湖專案注資。
摘自:贛鋒公告
3、寧王鋰王搶奪千禧鋰業
而關係匪淺的贛鋒、美洲鋰業,今年下半年還跟寧德時代,上演了一場搶礦大戰。
給不知情的小夥伴補一下課:
今年7月,贛鋒要收購千禧鋰業(另一個手握倆在建鹽湖的公司),報價大概是18。37億;
資料來源:證券時報
然而到9月,寧德時代半路殺出,也要收購千禧鋰業,報價提高7%,約19。44億。為此寧德時代還替千禧鋰業向贛鋒支付了1000萬美元違約金。
可沒想到,11月又殺出一個美洲鋰業,將收購報價再次提到了約25。59億。美洲鋰業又向寧德時代付了2000萬美元違約金。
到最後,
身價暴增
的千禧鋰業,被美洲鋰業收入囊中。
開發在建專案,本就是一個只投入沒產出的過程。不知美洲鋰業是不是有贛鋒撐腰,才如此豪橫。
三、廟堂出手,為國買礦
寧王鋰王這個故事說明,鋰資源的爭奪,已經進入了白熱化的階段。競爭之下,鋰資源的價格也水漲船高。那麼,全球搶礦,他們的錢是從哪來的?
當然,如今的天齊贛鋒寧王,早已身價倍增。買個十幾億的專案,也構不成太大的資金壓力。
但是,早在2012年,天齊鋰業就用
54億
收購了泰利森80%股權。
而它當時總資產不到16億,淨資產只有
10億
。每年淨利潤也就4000萬。而與它一同競爭的洛克伍德,當年總資產已近
400億
。
那麼,天齊鋰業有什麼底氣能與洛克伍德競爭?它是怎麼湊出54億這筆鉅款的?
資料顯示,這筆資金有三個來源:
①中投公司認購了文菲爾德35%的股權,增資2。7億澳元,約17。68億元。
②中國工商行、以及瑞士信貸集團等為天齊提供了4。3億美元,約26。96億元的併購貸款。
③再加上天齊自己的資金,終於湊齊了這54億。
摘自:同花順-小汪說
中投是誰?專門從事外匯資金投資管理業務的國有獨資公司。也就是說,無論是中投的股權投資,還是工行的銀行貸款,其實都是
廟堂出手
,在支援天齊
為國買礦
。
或許在鋰資源分佈上,我們不佔地利。但提前佈局,未失天時。廟堂扶持,佔了人和。
時至今日,在鋰產業鏈上,不太謙虛的講,我們已然立於資源不敗之地。
注:本文不構成任何投資建議。股市有風險,入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。
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