期貨潛規則12：為什麼散戶一定要做日內交易？前所未有的獨家揭秘！(重磅）

做期貨十多年了，我還很少見到有人旗幟鮮明地批判隔夜交易、長線持倉的危害，殊不知放長線釣大魚是交易裡最大的偽科學，也是最大的陷阱，當前的市場環境已經徹底變了，散戶一定要做日內交易，5大角度擊碎你的幻想，看懂此文可能改命換運。

1、同等條件下，日內交易的收益更高

隔夜交易屬於厚利薄銷的模式，交易次數少，週轉慢，戰線長，一旦資金太小整體收益很低，效率並不高，在交易頻率和勝率上處於劣勢，但日內交易在交易頻率、勝率上卻處於絕對的優勢。

首先，隔夜交易的人都是幹大週期的，比如15分鐘、30分鐘、4小時、日線等週期，從交易頻率看，隔夜交易可能一個月下來開倉訊號就1-2次，甚至沒有交易訊號，走的是厚利薄銷+低勝率路線，對於小資金的散戶，按傳統的隔夜輕倉、長線抓大波的搞法，一年收益很難超過50%，翻倍更別想，而日內交易走的是薄利多銷+高勝率路線，一般都是操作5分鐘以下的週期，比如炒單一天就是10次以上，日內波段一天3-10次，依靠高頻率積少成多，可以快速的實現資金積累。

很多人只知道勝率重要，卻不知道交易頻率更重要，實際上交易頻率才是賺錢的根本，為了驗證這個結論，去年我還專門拿了2個賬戶做了下實驗，我們看一下2種模式的對比。

相同的開平倉規則和初始資金，做螺紋鋼2小時週期和做15秒週期，效果千差萬別，如下圖1-2所示：

交易時段為2021年4月-6月，很明顯，日內交易的整體收益更高，因為2小時週期的交易次數太少，只有4次開倉，利潤積累太慢，15秒週期有120多次交易，利潤積累快，這就是交易頻率的優勢所在，有些人動不動說做日內短線交易是鼠目寸光、沒有格局，都是站著說話不腰疼，自己已經做大了，或者起點很高，資金大自然可以選擇賺慢錢，但完全忽略了大部分散戶的狀態，90%的散戶都是中產階級，賬戶資金量超過50萬的人佔比並不高，這類人急需在投機市場賺到第一桶金，實現資本原始積累，去改善生活或者去投資別的生意，很顯然，日內交易更符合散戶賺快錢的目標，去做隔夜交易顯然不是一個明智的選擇。

如果你的資金量在50萬以下，做大週期的隔夜交易完全就是浪費自己時間，長期收益率太低，而所承擔的系統風險又太大。

2、隔夜持久戰違揹人性，日內游擊戰符合人性。

首先，隔夜交易、輕倉長線本質上都是主動犧牲勝率，放棄小波，賭大波的做法，典型的經常慢性失血，突然一次滿血復活、一把填坑，美其名曰讓利潤奔跑，實際上是將止盈的時間延長到不確定的未來，主動把自己拖入持久戰，理論上非常美好，實際上過程殘酷無比，非常違揹人性。

很多隔夜交易者嘴上發誓要拿大波，實則浮盈稍微有點回撤內心就有了波瀾，立馬有平倉的衝動，經常打著隔夜交易抓大波的旗號幹著短線的勾當，我敢保證99%的人拿不住隔夜盈利單，因為人性決定了不允許到嘴的鴨子飛走了。

浮盈回撤可以說是隔夜交易最大的剋星，你經常會遇到莫名其妙的大回撤把你的浮盈抹乾淨最後盈利變止損，長此以往，對賬戶和心態的打擊和摧殘是致命的。

其次，賺了就匆匆了結變成了日內交易，套了就躺平不止損，假裝自己自己在做隔夜交易，時間一長，隔夜交易更容易養成抗止損單的惡習，因為收盤了可以繼續拿，更加抱有僥倖和幻想，把該止損的單子拖入更加不利的戰局當中。

只要你收盤前不平倉，主動投入到持久戰，主力就可以利用資金優勢肆意地蹂躪你、摩擦你，比如做圖形、做指標，表演給你看，各種洗盤、各種回撤，干擾你的視線，讓你懷疑自己，左右你的判斷；也可以利用資訊優勢控制媒體制造輿論聲勢，麻痺你、誘惑你，意志不堅定的人一定會違背自己的交易規則而犯錯。

比如提前止損、提前開倉、臨時改變止盈點位……讓本來賺錢的單子變成虧損。

最後，單邊和大波較為稀缺，回撤大，打止盈的時候少，打止損的時候多，所以天然勝率低，非常依賴大行情，連續止損之後都不知道哪一天能把坑填上，充滿了極大的不確定性，純粹是把命運交給市場。

在連續止損的壓力下意志力薄弱的人容易自亂陣腳，一直等不到大波填坑、滿血復活，就像借錢做生意失敗一樣，坑越來越大，負債越來越多，感覺自己快要完了。

於是開始懷疑自己的交易方法，在黎明來臨之前偷偷了換了一條路換了一種方法，剛一換就來行情了結果導致踏空，剛一換方法碰上的又是震盪連損，虧上加虧，索性破罐子破摔。

所以很多散戶都是在隔夜持久戰中被絞殺的，從堅持到動搖、最後孤注一擲、直到崩盤，命運一開始就已經註定了。

日內交易則屬於游擊戰，盈利目標小更容易實現，打止盈的次數多，減少了連續虧損和浮盈回撤帶來的心理壓力，見好就收、落袋為更符合人性需求。

一句讓利潤奔跑麻痺了多少人，去賭不確定的明天並不符合人性，很多時候讓利潤奔跑只是一種美好的幻想，多少大波，最後跑著跑著給回撤沒了。

3、隔夜交易容易被針對，日內交易不容易被針對

主力最喜歡散戶持倉過夜，最害怕散戶平倉休息，作為價格的主導者和造勢者，主力資金體量大，船大調頭難，從建倉到退出需要足夠的時間和空間運作，短時間是很難殲滅散戶的。

因為散戶這個群體在市場上處於天然的劣勢，資金實力、資訊渠道都不是散戶的優勢，散戶的唯一優勢就是靈活，船小好調頭，可以速戰速決，及時分出勝負，兌現利潤，在大空間內謀取小利潤，遊走在微觀世界，主力完全拿你沒辦法，沒法針對你。

就像動物世界一樣，獅子兇猛無比，可以輕而易舉地獵殺斑馬，但是很難獵殺地上的螞蟻，因為螞蟻體積小更靈活，更容易隱藏和躲避，難以被發現和接近，在弱肉強食的大自然中，目標越大越容易暴露，越暴露越容易成為別人的獵物，大自然的生存法則尚且如此，期貨世界的生存法則也一樣。

你做隔夜交易謀求一次賺200點、2000點的難度遠遠大於日內交易一次賺10點、50點，你想要大波，就自動成為大資金的對手，主力就要製造震盪和回撤狠狠的洗你，製造無緣無故的跳空掃你，你做的週期越長，越容易被盯上，包括你的持倉，期貨公司的後臺都一目瞭然，特別是一些大戶，不針對你針對誰呢？

而日內交易不容易被盯上，每次賺了小波就跑，主力拿你一點辦法都沒有，因為主力不可能盯著所有人不放，只能抓大放小。

4、日內交易的回撤小，生命力更頑強

隔夜交易的模式是抓大波賭單邊，靠大波填小坑取勝，俗稱一口吃個胖子，也叫3年不開張，開張吃3年，勝率一般在20-40%，回撤可以去到20-50%，容易碰到連續止損10次，如果碰到黑天鵝回撤則更大，具有勝率低、回撤大的特點，日內交易的模式是刷震盪抓小波，靠小波積少成多取勝，俗稱“弱水三年只取一瓢”，勝率一般在50%以上，回撤控制在20%以內，連續止損的次數較少，具有勝率高，回撤小的特點。

比如同樣開多單，成本都是3000點，止盈目標300點和止盈目標30點，哪個更容易實現呢？就像做生意一樣，一件進貨成本300塊的衣服，你賣350和賣3500，哪個價格更容易賣出去？站在成功率的角度，賺小波的成功率顯然更高。

這就是我們常說的長尾效應，更注重小利潤的大市場，也就是要賺很少的錢，但是要賺很多次的錢，就像你去河裡摸魚，摸到最後你會發現大魚多還是小魚多？很顯然小魚更多，大魚少，機率分佈早就在那裡。

放到期貨市場，單邊行情分佈少，震盪行情分佈多，去抓單邊行情本身就是抓小機率的事件，成功率太低，並不是上策，大波太少了，等著吃大波填飽肚子如果一直沒等到可能就要餓死，就像獵人出門打獵，看不上兔子，非要專門打野豬，最後野豬沒找到，一家人都要跟著捱餓。

相對而言，厚利薄銷、低勝率的隔夜交易兌現利潤的難度大，賬戶會因為大波發生的次數少而蕭條、死亡，比如著名的理查德丹尼斯和他的海龜交易法就存在過巨大回撤的問題，而薄利多銷、高勝率的日內交易兌現利潤的難度小，生命力更頑強。

所以我個人認為，去隔夜持倉賭大波並不是一個好戰略，把希望都寄託在未來一次大波力挽狂瀾、起死回生，並不是一個好戰術，這裡面的時間成本和機會成本太高了，另外，既要面臨連續虧損遇不到大波帶來的回撤，也要面臨黑天鵝造成的回撤，而回撤的大小則關乎賬戶的生死存亡，這是我2021年最大的感悟。

5、期貨交易內卷嚴重，隔夜交易難度加大

程式化交易、量化交易的橫行，資管產品的低迴撤需求，網際網路資訊高速傳播，傳統技術廣泛運用引發的同質化競爭等，諸多因素導致期貨交易越來越內卷，具體表現在以下3個方面：

①隔夜跳空比以前更頻繁了，計劃執行難度增加

像化工、有色跳空已經是家常便飯，如今連螺紋鋼這樣的大盤子都開始跳了，如下圖3所示：

跳空頻率的增加對於做隔夜交易百害而無一利，因為跳空讓止損和止盈的計劃執行變得更難，止損可能經常失控，本來止損100點，結果一個跳空觸發平倉的時候就是虧200點，本來浮盈500點，一個跳空回撤500點，竹籃打水一場空，大大加劇了賬戶資金的回撤。

②極端行情頻發，黑天鵝讓隔夜交易致死率上升

進來的時候好好的，極端行情卻出不去了，出來的時候很多人已爆倉；爆賺了沒及時走，走的時候利潤歸零還倒虧，這是近2年期貨市場的常態，比如2021年的焦炭、焦煤，2022年的滬鎳，如下圖4-6所示：

焦炭

焦煤

滬鎳

一方面政策調控容易引發交易所的各種流氓行為，比如經常發神經病一樣翻倍地提高保證金，對隔夜交易是極為不利的，經常提示保證金不足，容易把賬戶帶向爆倉的邊緣；另一方面內盤與外盤的聯動越來越緊密，而價格對黑天鵝的反應是極為敏感的，連續跌停、連續漲停經常發生，大大增加了隔夜爆倉的機率。

做期貨最慘痛的教訓莫過於做隔夜交易的人在擴張複利的道路上被黑天鵝一鍋端，有人在滬鎳上幾天的時間就把賬戶從100萬幹到10萬，如下圖7所示：

很不幸，我本人去年的在焦炭上的隔夜多單，也曾遭遇跌停出現過巨大回撤，雖然沒爆倉，但是也刻骨銘心，經過一段時間的反思，我個人認為隔夜交易並不是一門好生意，從生意的角度出發，最好的生意一定是當天結算無賒賬、無負債，同樣最好的期貨交易模式應該是日內交易，當日分出勝負，到口袋的錢才是最安心的錢，每天睡個好覺，明天的錢不一定是你的錢，所謂夜長夢多遲則生變。

③震盪行情才是主角，單邊行情只是配角

單邊不常有，但震盪常有，震盪才是期貨市場的主角，股市向來都是牛短熊長，期貨也一樣，商品期貨對應的現貨市場與經濟週期關聯度高，大部分都是週期性行業，大部分時間都是處於供需平衡的狀態，所以期貨品種的單邊行情只會發生在基本面出現極端變化的年月，比如2015-2016年的螺紋鋼，2018年的蘋果，2020年的有色和化工，在沒有基本面因素驅動下，大部分時間都是無序震盪，震盪期間各種假突破伺候你，只能是止損慢慢熬，所以大週期做隔夜交易不會那麼美好，天天給你機會浮盈加倉抓大波？那是不可能的，大部分時候都是輕倉賺小波、震盪常止損的局面。

不信你可以開啟任意一個品種，看看日線圖，有幾個品種天天無腦給你走單邊的？

做隔夜交易就是要等到週期視窗的來臨，這裡面的時間成本和機會成本太大，被動地等待，坐以待斃，並不划算。

散戶到底應該做日內短線交易還是隔夜長線交易？這是一個很古老的選擇題，從期貨誕生那天起，這個問題就一直爭論不休，直到今天，仍然有人天真的以為大週期震盪少更穩定，仍然有無數傻瓜鼓吹搞長線、做時間的朋友，我過去也推崇隔夜交易抓大波，但是現在我的認知發生了翻天覆地的變化，市場在變，我們每個人也需要不斷蛻變和精進。

站在競爭優勢的角度我認為，散戶一定要做日內交易，注意，我說的是一定，最好還要盈利出金，隔夜交易只是一種錯覺，複利增長只是一種幻覺，而我們很多時候都活在幻覺和錯覺中不自知。

所以最近，我已經從隔夜交易賬戶撤走了400萬，只留了30萬，分到3個賬戶3個品種，全部做日內交易，15秒操作週期，再也不需要擔心黑天鵝了，當日兌現盈虧，睡覺也安穩。

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