買基金， 場內和場外有什麼區別？哪個更好？

晚上好，最近有一些小夥伴參與投資極簡組合的時候，向我們提了一個問題：場內和場外有啥區別？

在回答這個問題前，先強調一個重要前提：

談場內和場外的優劣勢，一定要基於你的個人情況，比如你的資金量、投資經驗和操作習慣等。

舉個例子：

A先生，剛大學畢業準備拿每月工資中的500元出來做基金定投，考慮到自己的投資經驗不足，資金量較小等因素，他選擇了場外投資。

B先生，年入30萬，目前可投資資產有80萬，自己也在股市摸爬滾打有5年了，考慮到不願管理太多的投資賬戶，他選擇直接在自己的證券賬戶進行操作交易，也就是我們所說的場內交易。

所以要根據自己的需求來選擇合適的投資渠道。

01.場內交易和場外交易有什麼區別？

對於很多投資小白來說可能還不太理解什麼是場，

“場”通常就是指交易所

。

比如對咱們國內的基金來說，這個“場”一般特指上海證券交易所和深圳證券交易所，就是俗稱的深市和滬市。

場外交易和場內交易分別是什麼意思？

場外基金

，簡單來說是

一手市場買基金

——直接從基金公司手裡買。基金公司發行基金後，我們可以向基金公司買入（申購）/賣出（贖回）。

場內基金

，絕大多數情況是從其他的投資人手上，買TA轉手的基金，這樣類似於於

從二手市場買賣基金

。這個買賣要在證券交易所進行，所以又叫做場內基金。

畫張簡單的圖，你會更容易理解。

理解了場外交易和場內交易，我們從交易機制、買賣價格、購買途徑、交易費用、可購買基金範圍和投資門檻

6個方面

來看一下他們的區別。

1.交易機制：

場外交易，透過基金公司完成購買，第三方平臺上的基金產品背後也是基金公司。

場內交易，與其他投資人直接購買基金份額。

2.買賣價格：

場外交易，交易日結束後計算出的基金淨值，比如1份基金的價格是1元，你買100元就是買了100份。

場內交易，投資者互相買賣形成的價格，除了以基金本身的價值（淨值）為基礎，還取決於買賣雙方的需求。

比如有的基金場內交易火爆，買的人多，成交價可能比淨值高（溢價）；反之可能會比淨值低（折價）。

具體價格要以成交價格為準。

3.購買途徑：

場內交易，證券交易所，也就是透過證券賬戶進行操作。

場外交易，基金公司，銀行，第三方基金代銷平臺，我們經常用的支付寶就是第三方基金平臺。

4.交易費用的差別：

場外交易，一般混合基金、股票基金會比較高，一般在1。2%-1。5%左右，不過平臺也會有一些打折活動，甚至是打1折。

比如交銀海外網際網路這支指數基金，當時它的交易費用打折後是0。12%。

場內交易，與券商的交易佣金相關，不同券商的佣金可能不同，目前一般在萬分之3左右。

雖然有差別，但如果資金量不大，差距並不大。如果你準備1000元投資基金，那麼場外交易費用可能是1000✖0。12%=1。2元；場內的交易費用0。3元左右，這個差別不算特別大。

5.可購買基金的範圍：

場外交易，市面上的絕大多數基金均可以購買。

場內交易，只能購買特定種類的基金。

6.投資門檻：

場外交易，一般10~1000元都可以，甚至還有1元起投的。

場內交易，每筆交易最少100份。因為不同基金的價格不同，如果這隻基金每份10元，就是最少需要1000元。

02.能不能買？買哪個更適合我？

瞭解了基金的區別，對於我們投資者來說，

我們更關注的是能不能買和買哪個更適合我。

所以在不同的情況下，對場內交易和場外交易優劣勢的看法會不同。

1）能不能買：

首先我們要看在哪裡能買到，有些只在場外可以申贖，或者有些基金場外暫停交易了，但場內還能買賣。

其次，場內或場外進行交易的起點是我們必須要考慮的因素。

比如你準備拿100元做投資嘗試，大部分場外基金是可以100元投資的，但是場內起購是100份，100元很可能夠不到起購的門檻。

2）哪買個更適合你

如果都能買，怎麼選呢？

可以想想這3點：

看交易成本：

場內交易費用較低於場外的交易費用，但金額小的話，絕對差別並不大。

看操作省心程度：

場內是實時波動的，想要控制自己的買賣價格需要實時盯盤，場外選擇好自己買入賣出的交易日即可。且場外部分平臺支援設定自動定投，定投日自動扣款，省心又省時。

看你的投資側重：

如果你投資能力強，比較看重買入賣出的價格，想要獲取更高的收益，場內是一個不錯的選擇。

否則大多數只想跟著基金本身增值的，場外投資更適合你。

所以，強調兩者的優勢或劣勢沒有很強的必要性，找到適合自己的渠道才是正解。

03.場內交易的風險

這裡想提醒一下，選擇場內交易的朋友2個風險！

1）場內交易可能存在溢價。

舉個例子：

在2020年2月14日，納指100ETF（

程式碼：513100

）在場外參考淨值為3。4752，但是場外暫時不能申購了；而場內還能交易，想買的人多，就把場內價格炒起來了，

交易價格高達4.01元，比淨值高出了約15%。

這就好比，本來價值100塊錢的東西，因為一手市場（場外）暫時停售，想買的人又多，二手市場（場內）就搶購了，漲到了115塊；

但問題是，

一手市場未來還會開門，東西還是那個東西，未來還會用100元出售。

所以，投資風險就來了：未來，場外的基金重新開放申購，場內的交易價格肯定要回落的，

你很可能會白白損失這部分溢價。

所以，

在當前場內外價格差異這麼大的情況下，不建議透過場內買入。

如果要做場內交易，千萬別忘了把場外和場內的淨值做一個對比，幫助自己做投資決策。

2）場內交易不活躍，可能會出現無法賣出的情況。

前面提到的場內交易機制，是把你的基金賣給其他投資者，也就是要有別人“接盤”。

有的場內基金交易不活躍，沒啥接盤者，也要小心。

04.總結一下

場內交易或場外交易的優劣勢與投資者的資金量、投資經驗和投資習慣息息相關，我們要根據自己的需求，選擇合適的渠道。

我也把兩者的區別整理了一張表，方便你檢視選擇：

所以，對於大部分非專業投資者來說，場外版本更適合。