《基金雷達》第034期｜匯添富鄭磊、華泰柏瑞沈雪峰，誰值得買？

昨天給大家做了三道題，大家都很踴躍的參與了，其中，第一道題是最有意思也是分歧比較大的一題。

在一個湖裡有一片睡蓮，睡蓮的面積每天擴大一倍。如果睡蓮覆蓋整個湖需要60天，那麼它覆蓋湖面的1%需要______天，覆蓋半個湖需要______天？

A。1天，30天

B。54天，59天

C。10天，30天

D。5天，59天

正確答案呢，是B。覆蓋湖面1%需要54天，覆蓋半個湖需要59天。

每天擴大一倍就是，每天增長100%，所以，第60天覆蓋滿，那麼覆蓋半個湖就是59天，這個比較好理解。和常識有點不一致的是從覆蓋1%到全覆蓋，只需要7天。

我們先算一算從1%到100%，每天翻一倍，需要幾天。

第一天，1%變成2%。

第二天，2%變成4%。

第三天，4%變成8%。

第四天，8%變成16%。

第五天，16%變成32%。

第六天，32%變成64%。

第七天，64%變成128%。

這是指數的力量，也是複利的力量。我們做投資，就需要放長遠，才能享受複利帶給我們的增長。

今明兩日首發基金概覽

今明兩日一共4只產品新發行，3只是偏股類的產品，1只是偏債類的產品，這隻偏債混合基金還沒有定基金經理，今天就不寫了。匯添富醫療積極成長一年持有基金預計將是週三的爆款基金，華泰柏瑞品質優選預計今天也能有所發揮，這幾隻基金到底怎麼樣，我們一個個來分析一下吧～

一句話點評

圓信永豐研究精選

基金程式碼

：A類：009847，C類：009848。

基金型別

：偏股混合型，股票倉位不低於60%。

基金公司

：圓信永豐基金，總規模150億元，股票型和混合型基金合計規模80億元，規模較小。

基金經理

：李明陽先生，基金經理管理年限還不滿3年，目前管理3只基金，合計管理規模28億元。

持倉風格

：管理的圓信永豐匯利基金前十大重倉股佔比65%左右，屬於比較高的水平，換手率2倍出頭，不算很高，但也不低。行業較分散，目前主要的幾個行業是房地產、農林牧漁、化工、食品飲料。

一句話點評

：圓信永豐基金在19年初，旗下大將洪流轉投嘉實基金，無論從組織架構還是公司管理規模，都受到了非常大的影響。

基金經理李明陽先生還非常年輕，目前已經是投資副總監了，目前整個管理經驗還不夠豐富，但從他的投資風格來看，感覺還有點意思，我會納入觀察池進行跟蹤。但如果作為投資池的話，不是很建議，還需要做更多的觀察，無論是對這家公司還是對基金經理。

華泰柏瑞品質優選

基金程式碼

：A類：009990，C類：009991。

基金型別

：偏股混合型，股票倉位不低於60%。

基金公司

：華泰柏瑞基金，總規模1300億元，股票型和混合型基金合計規模770億元，規模不小。

基金經理

：沈雪峰女士，27年從業經驗，基金經理管理年限超過8年，目前管理1只基金，合計管理規模1億元。

一句話點評

：沈雪峰女士的從業經驗是很豐富的，不過值得一提的是，最近5年，她都是在擔任私募和專戶的投資經理，也就是說，我們看不到她近期的投資業績，也看不到她的持倉。

目前她剛接手1個多月的華泰柏瑞激勵動力，有了一些持倉的變化，增加了青島啤酒、貴州茅臺、美的集團、中國中免和五糧液。這和她研究消費出生時吻合的。

不過，由於最近那麼多年，沒有公開業績，穩健起見，還是看看再說吧。

匯添富醫療積極成長一年持有

基金程式碼

：A類：009664，C類：009665。

基金型別

：偏股混合型，股票倉位不低於60%，這是一隻醫療主題基金。

基金公司

：匯添富基金，總管理規模超過7100億元，混合型基金和股票型基金合計超過3000億元。規模巨大。

基金經理

：鄭磊先生，基金經理年限將滿5年，目前管理3只基金，合計管理規模260億元。

持倉風格

：管理的匯添富創新醫藥前十大重倉股佔比50%出頭，換手率2倍出頭，重倉股變化很小。

一句話點評

：鄭磊的投資框架和投資實踐，可以說都是非常出色的，是一位我越來越看好的基金經理。對他的投資能力，我是比較認可的。不過，轉折來了，目前鄭磊已經管理了260億元，再加上這隻基金150億的規模，就是400億出頭了。。。匯添富啊。。。能不能不要那麼猛，你的基金經理們都要禿頂了 還有一點，可以佐證匯添富有多猛，這隻基金髮售當日，全市場只有匯添富這一隻基金首發，同行們看到匯添富的渠道都怕了。。。

再來回答一下這隻基金值不值得買，由於這是一隻醫藥行業主題基金，本身不建議作為主要倉位，另外由於醫藥板塊最近一年的快速上漲，也不建議買太多。但對於鄭磊先生，我還是比較認可的。可以少買，不要多買。

總結

這兩天產品不多，鄭磊的新基金可以考慮，小倉位參與。其他兩隻不建議考慮。昨天首發的易方達鄭希的基金，今天募集了60多個億，離150億元的目標還有距離，後面會繼續募集，有興趣的投資者也可以關注。

多說一句

繼續和大家分享我的讀書見聞，今天聊一聊“積極資料”和“消極資料”。先講一個故事，大家應該小時候都聽過。

在2000多年前，中國的哲學家韓非子就寫過一個《鄭人買履》的寓言，這個故事告訴我們“消極資料”和“積極資料”到底是什麼。

鄭國有個人要去買雙鞋，他照著自己的腳畫了一個鞋樣子——這是一個明確自己腳的大小的資料，但是，他還有一個自帶的資料——指令碼身，這個資料包含著關於他的腳的所有資料，但不是指標化的。

《鄭人買履》裡的鄭人，用“積極資料”代替了“消極資料”：他上街以後發現鞋樣子沒帶，趕緊跑回去取，結果再回來的時候，鞋市已經散了。他不信任“指令碼身”就是資料，或者說，他對這個資料完全沒有意識，而要把積極資料作為他的行動準則。當這個資料裝置的某些功能失調，壞了的時候，他沒辦法處理“消極資料”，而只能依賴一些“積極資料”。

我們是不是也越來越像這個鄭人，用越來越多的“積極資料”來取代我們本身擁有的各種“消極資料”呢？

我的一個觀察是，在選擇基金的時候，很多投資者往往只會根據收益率，排名，是否獲獎等“積極資料”來做出選擇，而對於基金經理的投資理念，投資框架，投資風格，是否言行一致等“消極資料”，無能為力。

我的另一個觀察是，在選擇哪個渠道買基金的時候，很多投資者往往只會根據佣金、手續費、管理費等“積極資料”來作為選擇的依據，而對於渠道是否提供專業、中立客觀的服務，是否能幫你實現投資目標，不夠重視。

你對於“積極資料”和“消極資料”有什麼感悟，歡迎你留言參與互動交流。

好了今天的內容就到這裡，

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基金有風險，投資需謹慎。本文非基金推薦，文中的觀點、打分不作為買賣的依據，僅供參考。