什麼是牛熊線？牛熊線的基本概念

什麼是牛熊線？牛熊線的基本概念

牛熊線

正常情況下價格在一定區間內屬於一般波動不具有方向性的特徵而一旦價格突破臨界值即可視為方向性誕生轉勢開始。因此可以定義兩根線：一根牛線一根熊線。如果股票上突破牛線則可以認為是一波大牛市開始；如果股票下突破熊線則可以認為是一波大熊市開始。在牛熊線之間則認為是震盪行情沒有方向性。

牛熊線擇時就是基於這樣一個原理定義了牛熊線後透過引數調整最佳化可以獲得比較好的擇時效果。

基本概念

幾何布朗運動與股市

1900年法國數學家巴契裡耶完成了自己的博士論文《投機理論》這篇論文是歷史上第一次有人嘗試使用嚴謹的數學工具研究並解釋股市的運動他認為市場價格同時反映過去、現在和將來但這些事件與價格變動卻沒有明顯的關係。股價就像液體中的花粉受到周圍投資者買賣的碰撞而呈現出波動波動的範圍與時間的平方根成正比。

具體到細節上大致上可以從以下幾個方面去理解：

1）交易行為與布朗運動

布朗運動的形式是粒子受到液體分子的撞擊而位移液體分子的運動是隨機的、雜亂無章的對於股市而言大量的交易者對股票進行買與賣就好比液體分子撞擊粒子那樣撞擊股票交易者代表的是人類個體觀點與行為也將雜亂無章。

2）估值與布朗運動

布朗運動的規律是粒子的運動與溫度成比例對於股市而言估值與市場的溫度也直接相關。當市場比較熱時估值一定會處於較高水平投資者將不得不面對一個估值較高的市場。

3）市值與布朗運動

粒子的質量與其運動的幅度也是成比例的所以中、小規模市值的股票很可能會獲得更高的收益與波動風險。從基本面的角度分析也會有類似的結論畢竟企業在基數較低時的擴張會更容易。

4）交易量與布朗運動

在溫度較高的時候布朗運動會加劇粒子受到的撞擊次數將大大增加而股市裡當市場熱情高漲時交易量的急劇攀升（交易次數增加、換手率攀升）。

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