1.負利率是什麼？中國進入負利率時代會對我們造成什麼影響？

匿名使用者2016-08-26 17:39:59

什麼是負利率？準確的講是銀行存款利率低於通貨膨脹率。意思是如果你把錢存在銀行，不但不升值，反而貶值了。當存在負利率的這種情況，叫利率倒掛。負利率醞釀泡沫經濟，負利率正在醞釀一場金融危機，它遠比通貨膨脹可怕，它就像興奮劑，給消費者帶來一時的資產增值快感，但以將來長久的痛苦為代價。 說來說去，就是要你消費，不消費就給你的存款負利率，鼓勵你加槓桿；再不行，就政府替你投資、替你消費，以低利息向你借錢（國債收益率越來越低），幫你投資和消費，至於以後怎麼還錢，加稅是一個方面，但大家意見大，只能靠低利率和貨幣貶值了。大家的錢就這麼縮水了。全球大同小異。也可以去匯金網上找到相關資料

RDCY2019-10-18 17:35:48

據美國銀行的研究報告，非美元主權債券平均收益率已跌至-0。03%，為有史以來第一次出現平均數低於零的情況。負利率債券意味著這一個國家的人民即便持有現金都可以以0利率不被消減，但是如果投入該國產業就只有負利率的回報。債券利率紛紛進入負利率說明目前人們對世界金融市場各個國家的經濟發展持悲觀預期，不再認為投資該國的大部分行業或企業可帶來回報；投資者避險情緒增加、追捧安全資產，收益率持續走低乃至進入負值區間。號稱“歐洲經濟發動機”的德國於8月21日成為首個以負收益率（-0。11%）發行30年期國債的主要發達國家，標誌性地將大幅攀升的負收益率債券推向了新階段。不僅收益率水平屢創新低，負收益率影響的期限段也有逐漸拉長的趨勢，全球負利率現象面臨“lower for longer”的困境。

負利率環境下，資產比錢更具價值。資本是逐利的，原本在正利率的環境下，國際貿易主要是透過賣出貨物掙錢，因為正利率情況是錢比貨值錢。而“負利率時代”的到來，債券上的長期負利率現象將造成了資本的資產升值壓力，主要資金流入了收益率相對較高的股市、房地產、金融等資本密集型市場套利，實體經濟創新乏力、產業空心化程度愈發加劇，整體經濟效率倒退，高效率的行業和公司得不到合理的資本配置，這些西方國家的經濟因而進一步脫實向虛，走向泡沫化。

與西方國家經濟和貨幣的悲觀前景形成鮮明對比的是，中國債券收益率小幅走低但降速較慢，與國外債市利差有所擴大，各期限債券利率結構較為合理，與美債等持續倒掛有較大區別，價效比優勢和吸引力不斷增強。收益率、安全性相對較高、不斷擴大開放的中國債券市場格外得到國際投資者青睞，目前中國債券市場的存量規模已逾93萬億元，成為亞洲第一、世界第二大債券市場，外資已連續9個月增持中國債券，截至8月末境外機構持倉中國債券規模已衝上兩萬億元大關。

全球金融市場的跌宕起伏反應在貨幣領域，我們可以看到今年以來，諸多新興市場貨幣兌美元匯率跌至歷史最低水平，阿根廷甚至被迫出臺資本管制，然而人民幣對美元匯率中間價貶值幅度要遠小於同期韓元、阿根廷比索、土耳其里拉等新興市場貨幣對美元匯率的跌幅。

從歷史長週期的角度來看，人民幣成為相對強勢貨幣。以十年為尺度衡量人民幣兌國際主要貨幣的匯率，我們可以發現，雖然人民幣兌美元相比十年前略有貶值，但是兌歐元、英鎊等其他貨幣時，還是相對大幅升值了。

根據國際清算銀行公佈的資料，人民幣從2005年匯率形成機制改革啟動開始，至2019年6月，名義有效匯率升值38%，實際有效匯率升值47%。在過去15年裡，人民幣是二十國集團經濟體中最強勢的貨幣，也是全球升值幅度最大和最為穩健的貨幣之一。

人民幣值走強的背後，我國貨物貿易佔全球份額和位次逐步提升。2009年，我國成為全球貨物貿易第一大出口國和第二大進口國。2013年，我國超越美國成為全球貨物貿易第一大國，2014年至2015年保持這一地位。2017年至2018年，我國繼續保持全球貨物貿易第一大國地位。2018年，我國貨物進出口總額規模超過4。6萬億美元，以人民幣計價首次突破30萬億元大關，佔全球份額為11。8%。

目前，我國外貿發展的國際國內形勢正在發生深刻轉變：全球經濟增長乏力，國際貿易保護主義不斷，國際經濟貿易正規化將以何種形態演進尚未可知；另一方面，伴隨著人口紅利的逐步減弱和傳統比較優勢勞動成本的上升，中國外貿面臨巨大挑戰。一國貿易競爭力根本上是一國產業競爭力的體現。開放型產業結構條件下，產業結構是出口商品結構的基礎。

中國外貿格局亟需從“賣貨物”升級到“賣服務”。過去，中國企業一直做著整條外貿鏈條最底端的事情——代加工、代生產，不僅沒有自己的品牌和技術，且隨著人工、環保、管理等各項運作成本上漲壓力倍增，生存空間愈加狹小。但是隨著中國外貿規模的擴大，中國企業面臨的全球競爭，已經超越了價格競爭到質量競爭的層面，發展到了品牌競爭階段，品牌所賦予的高質量、高品位都成為消費者的首選。

西方國家歷史上都經歷過從“工業型經濟”向“服務型經濟”轉型的階段。一些世界級製造業企業，傳統上的製造業企業，為提升競爭優勢，逐步將產業鏈以製造為中心向以服務為中心轉變，如通用公司、飛利浦公司、IBM 公司等紛紛透過業務轉型和服務模式創新提升競爭力。

在“負利率時代”背景下，價格的決定性作用正在慢慢減弱，全球消費者對於品牌、服務、環保等需求升級促使著企業在產品研發、設計、銷售服務等方方面面朝著“高標準體系”邁進。未來中國企業所面臨的全球市場賽道，是為獲得行業品牌主導地位而進行的競爭，擁有市場的最佳途徑是擁有佔據市場主導地位的品牌。由此可見，品牌及品牌戰略將成為中國企業構築全球市場競爭力的核心。

（回答節選自《劉典 陸洋：“負利率時代”，中國外貿格局亟需轉型》，劉典系中國人民大學重陽金融研究院助理研究員、陸洋系中國人民大學重陽金融研究院實習研究員。本文刊於10月17日中國經濟網。 原文連結：

http：//

rdcy-sf。ruc。edu。cn/Inde

x/news_cont/id/62853。html

）

文文大保貝兒2019-12-12 00:04:06

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所謂的“負利率”，就是指“通貨膨脹率高於銀行存款利率”。

在“負利率”的情況下，如果將錢存入銀行，我們會發現，我們存進銀行的錢，不但不升值，反而貶值了，這就是存款實際收益為“負”的“負利率”現象。

“負利率”直接挑戰著傳統的金融借貸邏輯，將對所有機構和個人的資產配置產生衝擊，進而對全社會的經濟金融執行產生深遠影響。

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“負利率”有什麼優點？

第一、拉動內需

第二、對實體經濟整體融資環境起到有效改善作用

第三、對房地產業回暖起到催化作用

第四、有利於地方政府擺脫債務困局

“負利率”有什麼缺點？

第一、購買力下降

“負利率”就意味著“高通貨膨脹率”，對我們每個人來說，最直接的影響，就是“物價上漲”。

物價不斷上漲，就會導致我們的日常開支增加，需要花比以前更多的錢，買到和以前同樣的商品。

類比前段時間的豬肉，大家就會對這些東西的購買慾望下降，那麼，生活質量也會下降。

至於幸福感呢？文文大保貝兒想，可能也會降低一點。

第二、存款縮水

“負利率”帶給我們最直接的影響，就是放在銀行裡的錢會逐步“縮水”。

如果我們把“負利率”看做一種財富再分配的工具，那麼，從某種意義上說，“負利率”會進一步掠奪弱勢群體的財富。

第三、時間長容易導致投資泡沫

既然錢放在銀行會“蒸發”，那麼大家必然會努力尋求更多的投資渠道。

適合大眾的投資渠道真的非常多嗎？

不，

中國的投資渠道實際上比較單一，富人們大多將目光投向股市、樓市還有期貨市場。

所以，一般都認為，“負利率”是高房價的幕後真兇。

文文大保貝兒：“負利率時代”到底離我們有多遠？

楊光2020-02-28 14:59:14

楊光：負利率時代真的來臨了嗎？

韓秀雲講經濟2021-10-20 19:34:08