碧桂園會不會成為下一個恆大？

海南葉同學2021-12-15 21:28:50

碧桂園不會像恆大一樣倒下了

為啥呢？

第一：恆大的地產其實是賺錢的，主要是多元化擴張，又做恆大冰泉、房車寶、造汽車，基本上都在賠錢，而且不把商票當回事，員工和業主買的理財也沒有及時兌付，最終導致爆雷，現在沒有幾千億恆大很難再起來。

第二：對比碧桂園是怎麼樣的模式，首先沒有盲目的多元化，寧外碧桂園是自己的工程隊開發施工，也沒有存在拖欠工程款的問題，房子現在不好賣，就慢慢的賣，實在不行也可以做一些活動降價來回籠資金，在工程方面碧桂園不知道已經省了多少個，對比恆大拿著老百姓的錢亂投資，碧桂園只做一件事，就是聚焦房地產

第三：現金流是做生意的基礎

據2021年半年報，碧桂園負債總額高達17397。87億元，相較於2020年末的17588。06億元，減少190。19億元，雖然有所減少，但相較於巨大的基數而言，只能說繼續維持在高位。除了業績穩步增長，碧桂園財務穩健性也進一步增強。截至2021年6月30日，公司總借貸餘額為3242。4億元，較去年底進一步下降，其中一年以內有息負債佔比下降至27%。在保持槓桿水平處於行業低位的同時，碧桂園債務結構也持續最佳化。同時，期末淨負債率僅49。7%，已連續多年保持低於70%，低於“三條紅線”中“淨負債率低於100%”的要求。此外，公司現金充足，總體流動性有強力保障。截至6月底，公司可動用現金餘額達1862。4億元，現金短債比2。1倍，短期償債無憂。

對比恆大目前的情況來說，恆大基本上沒啥現金流了，現金基本上都在保交樓和保復工復產上面。

第四：碧桂園100億收購了富力物業

這說明了什麼？

簡單來說就是碧桂園目前的現金流沒有問題，而且大家都知道，物業其實是很賺錢的一個行業，

永樂大帝明成祖2021-12-17 23:33:39

取決於銀根。

從十年期國債來看，利率市場還有進一步向下寬鬆的可能性

10年期國債三月合約如果突破100。420的話，碧桂園暫時能保住狗命

跌破96。620，那就不止它一家新恆大

穆然2021-12-19 21:34:57

不會了，不是替碧桂園洗，是因為最難的時候已經過去了，小魚小蝦可能餓死在黎明前，但是大象不會。

我先說一個基本看法，恆大由國有企業入手重組是必然的，最理想的結果，許家印淨身出戶，再交出一定的個人資產，再由幾個國企出面，取得國家貸款，拆分並接管恆大，為什麼是國有企業，因為涉及萬億級的資產改革，民企進入，賺了不是，賠了也不是。

再說第二點，國家調控要調死多少民營房企，這個就要分兩方去看，首先，國家還需不需要民營房企了，其次，國家能承受多少民營大房企擺爛造成的風險。

繼續說，國家需要民營房企是必然的，土地市場化的效率是很高的，而且怎麼說，也是個行業風險較低的行為，一旦一個行業內失去了民營資本，就會使這個行業變得僵化，逐步脫離了市場主導，比如汽車行業當年被國有汽車廠主導的時代，是怎麼樣的？只有引入了吉利，比亞迪這種鯰魚，一汽東風長安才爆發出了自己的力量，生產出了價效比高於進口車的產品。

然後，國家受不了更多的大房企擺爛，一個恆大已經拖這麼久了，再來個碧桂園，再來個融創，國企接盤的能力也有限啊。

國家和民營房企間的關係就像學校老師和孩子，國家當然希望每個孩子都愛學習，都聽話。現在經過了前幾年的擴張，老師發現大部分孩子都不聽話了，你是老師怎麼弄？把不聽話的孩子都開除了？那你學校受的了嗎？你肯定是把最調皮的幾個開除了，然後罰其他不聽話罰站，嚇唬嚇唬他們，並不真開除。碧桂園就是這批的。

資管人Edmond2021-12-19 23:32:46

雖然都叫開發商，其實分兩種。

第一種是跑流量為主的，拿地-開發-賣掉，靠專案的運作和高週轉賺錢，典型的就是碧桂園、萬科。看著風風火火，其實賺的都是辛苦錢，而且利潤率不高。

第二種是持有資產為主的，拿地之後先捂，或者開發之後自持，靠資產增值賺錢，這類挺多的。

過去十來年，前者可能賺名聲賺規模，但資產增值速度不快，好處是現金流比較充裕。

後者未必名氣很大，但賬面資產增值更快。麻煩的就是需要大量低成本資金支援，一旦斷流就成了紙上富貴。

觀察業務模式，碧應該沒啥大問題。但是民營地產往往有倆暗雷，一是表外負債，通常只有內部核心人員才清楚；二是過度監管，包括銷售資金監管、對銀行放貸視窗指導等不利的監管措施。