期貨如何設定預期? 預期在交易中的作用是什麼?

期貨如何設定預期? 預期在交易中的作用是什麼?

預期包含預期收益和預期風險

預期收益+預期風險=決策

對於未來的預期收益和預期風險是影響我們現在決策的重要因素。預期收益是指現在做出的決定將會給未來的我們帶來什麼樣的收益；預期風險則是現在做出的決定在未來將帶來什麼樣的問題和損失。兩者之間平衡後就會形成一個理性的決策。

比如，上學這件事，上學的目的是什麼？如果父母把教育作為一項投資的話，那麼上學能夠學到知識，得到一個文憑，然後畢業之後更有可能得到一份好的工作，從而對社會以及家人產生更大的價值。這便是預期收益。

在提及預期收益與預期風險之前，我們先來探討一下

風險和收益

。常常聽到銀行、證券以及各種金融類的從業人員談到一句話：風險和收益

對等

。

高風險伴隨著高收益

，低風險伴隨著低收益。

那麼如果如果風險與收益對等的話，風險除以收益就永遠等於一個固定的值。現實情況往往不是這樣的，比如最近發生的行情，玻璃期貨在2020年四月價格在1100一噸，到目前（2021年8月），最高價達到了3000多一噸。

在2020年4月，價格為1100/噸的時候，就算玻璃一文不值，那麼你承擔的損失也不過是每噸虧損1100元，但是現實結果是至今為止玻璃的最高價已經達到了3100/噸，其中的盈利空間為2000/噸。

難道說2000（收益）除以1100（最大的損失）的結果等於1？還是說中間你任何一個位置入場做多或者做空，你承擔的風險和損失是正相關的？

在我的理解範圍內，市場上存在高收益低風險的“穩賺不賠”的買賣，也存在高風險低收益的“穩賠不賺”的升意。而這與兩個因素有關

1：

機率

兩個極端高收益低風險的買賣與高風險低收益的情況發生的機率很小。

比如買彩票，一張2塊錢，如果中獎，那麼得到的是幾千、幾萬、幾百萬的收益，也就是說你承擔﹖塊錢的損失來換取500萬的收益。只是你把兩塊錢虧進去是常態，賺取500萬倒有些意外了，因為中獎的機率很小。

同樣的，比如將錢存在銀行，每年能夠拿到1%、2%的利息收益，這是大機率能夠得到的收益。但是很多人應該考慮一點，如果銀行倒閉了那麼所有的本金就沒有了。算下來就是用每年2%的收益去換取100%的本金損失。好在銀行沒那麼容易倒閉，所以損失100%本金的機率也是極少出現的。

2：

價格

價格表現出來的是收益和風險的範圍。

因為大部分的投資產生的收益以及風險，都是能夠換算成貨幣的，貨幣的表現形式是價格。也就是說價格包含了收益和風險。

兩者比較，當前價格距離之前的低點越近、距離之前的高點越遠，承擔的損失就越小，能獲得的收益就越大；相反，當前價格距離之前的高點越近、並且距離之前的低點越遠，承擔的損失範圍就越大，能獲得的收益就越小。

巴菲特的投資真言“要在價格低於內在價值的時候買入，高於內在價值的時候賣出。”也點名了價格與風險和收益之間的關係，“便宜才是硬道理”。

當價格與機率相結合，就會對於風險和收益的關係有一個理性的看待：當滿足兩個條件

1。風險的空間<盈利的空間

⒉。風險的機率<盈利的機率

之後，就可以

投資

。

計算機率以及計算風險和損失的空間就需要有一個對已發生的事情之間的參考和對未來可能發生的事情的

預期

。

所以風險與收益的問題就上升到了

預期風險與預期收益

的問題。預期是建立在已有的基礎上的，在交易中的表現就是用已經發生的情況去預測未來的發展，無論是技術派還是基本派都是這樣做的。

對於預期收益和預期風險促使了交易的形成。縱觀人類的發展歷史，在原始社會的社會，當生產力發展到一定的程度下，人們手頭會有多餘的物資，A可能由多餘驅寒的衣服，B可能由多餘的食物，A正好餓了，B正好冷了，那麼A和B的需求就產生了，如果沒有制度限制以及風險的限制，A餓了，看到B有食物，直接搶就好了。正是因為A考慮到：搶走B的食物，B會不會報復？搶走B的食物，國家會不會制裁我？

當然了，A餓了之後除了去搶，還有更好的方式，就是與B產生交易，也就是合作。A會考慮搶走B的食物之後，B可能回來報復自己的風險，所以他需要制定出來一個合理的方案。

對於已經發生的事情會產生對未來的預期，而對於未來的預期決定了現在怎麼去做。交易的產生是因為預期收益和預期風險的協調，所以考慮了風險和收益之後的理性的交易決策在市場上是一個

持久

的路線。交易中該如何理解和運用預期呢？

如圖所示，在這樣的價格變動之中，當出現了兩次綠框範圍的高點以及出現了一兩次紅框的低點之後，就會對我們產生一個預期：

1.價格跌到紅框範圍內再繼續下跌的空間是有限的，也就是預期風險有一個範圍;

2.價格從紅框漲到綠框範圍內，中間的空間相對於繼續下跌的空間是要大的，也就是預期收益的範圍大於預期風險的範圍。

3.價格已經在紅框與綠框之間來回兩三次了，那麼如果這一次再跌到紅框範圍內，大機率我是有很大機率能獲得收益的。

在不考慮市場情緒以及其他因素的情況下，綜合以上三點，就會形成一個理性的決策一—下次跌到紅框範圍內=買入。

預期收益和預期風險的判斷標準，都需要有一個參考，而這個參考的樣本就是之前已經發生過的行情和現在正在發生的行情。

現在正在發生的事情走向預期，這個空間的形成就叫做趨勢。