LOF基金套利的方法
一，LOF基金是什麼，和ETF有什麼不同？
說明：場內指的就是股票證券賬戶裡進行的操作。LOF基金套利的買入、賣出，申購、贖回，都是在股票賬戶裡進行的。
LOF（Listed Open-Ended Fund），中文稱為“上市型開放式基金”，可以在場內買賣，也可以在場外申購/贖回。（場內也可以申購/贖回）
LOF和ETF有什麼區別？
1，ETF是指數型的開放式基金，是被動管理型基金， LOF可能是指數型基金，也可能是主動管理型基金
2，在申購和贖回時，ETF投資者付出和得到的是“一籃子”股票（ETF成份股），而LOF投資者付出和得到的都是現金。
3，ETF申購贖回時，需要的資金量很大，普通投資者無法參與，而LOF申購多是以1000元為底限，贖回沒有限制
4，在行情軟體裡，ETF的淨值是實時更新的，而LOF的淨值每天只有一個
二，LOF基金的特徵及套利屬性？
1，LOF基金的主要特點就是，可以在場內以實時價格進行買賣，又能夠在場內和場外透過淨值申購和贖回。
不好理解，換一種說法，LOF可以在場內交易，也能在場內和場外申贖。（後文所述全部為場內申贖，場外申贖與本文無關，暫時不再提及）
場內交易用的是實時價格，交易價格隨時變化，和買賣股票完全一樣。場內申贖用的是每天收盤後的淨值，每天只有一個。
2，同一個基金，兩個地方交易，價格必然不完全相同。後文用交易價格和淨值（申贖淨值）表示兩個不同市場。
3，交易價格>淨值，稱為溢價；交易價格<淨值，稱為折價。
溢價和折價都是用當前價格和淨值進行比較得來的。
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注意這裡所說的淨值是實時淨值，也就是估算淨值，越是接近收盤時間，估算淨值就越接近真實淨值。
（上面這句話非常重要，一定要真正理解才行，這是套利成功的最關鍵因素）
真實淨值是每天收盤後基金公司才釋出的，是準確的，每天只有一個。
4，同一個基金，從價格低的地方買（申購）來，然後到價格高的地方賣（贖回），就叫套利，中間產生的差價就是套利收益。
5，溢價套利：賣出-申購（先簡單知道就好，後面會詳細介紹操作過程以及注意事項）（申購-賣出會怎麼樣，其實也可以，為了不搞的太複雜，先不說了）
當交易價格>淨值時，先按交易價格賣出，再按淨值申購，，中間的差價就是收益。
折價套利：贖回-買入
交易價格<淨值時，先按按淨值贖回，然後按交易價格買入
三，套利之前，先學會計算溢價率
套利主要做的就是兩個不同市場之間的價差，所有操作必須在開盤時間進行，交易價格能隨時看得見，但是淨值只有收盤以後才能知道，所以真正的難點在於估算淨值。
LOF基金有兩類，一類是指數型的，一類是主動型的。主動型基金持倉是未知的，所以估算淨值難度更大，一般套利都以指數型基金為主。
1，淨值的計算方法
指數基金都有一個跟蹤的指數，所以我們要關注對應指數的漲跌情況。另外LOF基金屬於開放型基金，不可能滿倉，如果知道倉位情況最好，如果不知道，假設倉位是90%即可。
估算淨值=昨天淨值x（1+指數漲跌幅*倉位）
2，溢價率的計算方法 （溢價率為負值時，也可以稱作折價）
溢價率是價格和淨值之間偏差的百分比。
溢價率=（交易價格-估算淨值） /估算淨值*100%
溢價率>0
就是溢價，溢價率<0
就是折價
3，溢價率怎麼用？
暫時看不懂也沒關係，後面還會詳細講解。
四，套利之前，要了解自己的交易成本
溢價率會計算了，可以開始套利了嗎？
相信看到這裡，很多小夥伴已經躍躍欲試了，套利這麼簡單，看起來賺錢很容易的樣子。
別急，套利還是有成本的，如果成本大於溢價率，那麼套利就算失敗了，結局就是虧錢。
1，溢價套利：（價格>淨值） 賣出-申購
賣出費用：證券賬戶裡，基金的交易成本很低，大概萬分之一，本文忽略
申購費用：一般是0。15%~1。5%，本文以0。5%為例
2，折價套利：贖回-買入
購回費用：一般是0。5%~1。5%，持有超過7天，統一是0。5%。
買入費用：證券賬戶裡，基金的交易成本很低，大概萬分之一，本文忽略
3，做套利之前，一定要充分了解你的證券賬戶，買入賣出的佣金，以及申購贖回的費用。一個低成本的證券賬戶，是套利成功的重要環節。
4，現在看看折溢價率多少，能進行套利？
為了方便計算，假設折價溢價，套利的成本都是0。5%。也就是說折價或者溢價必須大於0。5%，才有盈利空間。
0。5%也不能做，都交了手續費了，瞎折騰什麼呀。如果希望每單操作的收益率大於0。5%，那麼就是說，當折價溢價率大於1%的時候就可以操作了。
五，套利之前，其他要注意的問題
為了便於理解，前面一直沒講到申購贖回的時間問題。實際上申購贖回和買入賣出完全不一樣。
買入賣出，我們可以立即得到股份或者資金。申購贖回卻是需要時間等待的。
先說贖回，這個影響不大，畢竟資金晚幾天到賬沒什麼關係。普通的基金贖回，大概是兩個交易日到賬。QDII類的，比如華寶油氣，是7個交易日，約10天。
申購到賬時間是很重要的，普通基金2個交易日，華寶油氣是3個交易日。對於沒持有股份的人來說，這兩三天時間的風險是很大的。
所以套利有一個非常重要的前提，就是持有底倉。
在溢價的情況下，賣出底倉並直接申購；在折價的情況下，贖回份額（持有7天以上），並立即買入。都可以做到無風險套利（QDII基金除外）。
QDII基金有特殊性，大家可以參考之前華寶油氣的套利相關文章。
六，再重複一遍，套利的準備工作
1，擁有一個低交易成本、低申購贖回費用的證券賬戶
2，持有至少一個指數LOF基金，作為底倉，而且持倉時間超過7天
3，觀察基金昨天的淨值，以及今天的指數漲跌幅，估算出淨值和溢價率
4，低成本賬戶，持有LOF基金，並且折溢價率大於1%，以上三個條件都滿足了，那麼就可以開始美好的套利之旅了。
七，溢價套利的具體操作
前面已經說的很清楚，這裡就會顯得比較簡單。
溢價套利：賣出-申購
1，首先已經持有了一隻LOF基金，這裡以“紅利基金501029”為例
2，（假設）透過計算知道當前溢價率達到1%了
3，先賣出價值1000元的證券（也可以是2000元或者其他金額，總之要大於1000元）
4，點開手機證券APP，找到場內基金，然後點選基金申購
5，在基金申購頁面下分別輸入基金程式碼，申購的金額（1000元及以上），然後點基金申購。確認提交就可以了。
6，賣出並且立即申購，基本上就鎖定當天收益了，越是接近收盤越好
7，兩天以後，股份到賬，持倉數量不變，但成本降低了，套利成功。
八，折價套利的具體操作
折價套利操作，和溢價套利類似。
折價套利：贖回-買入
1，首先已經持有了一隻LOF基金，這裡以“紅利基金501029”為例
2，（假設）透過計算知道當前折價率達到1%了
3，先贖回1000份額的證券（須持有7天以上）
點開手機證券APP，找到場內基金，然後點選“基金贖回”
4，在基金贖回頁面下分別輸入基金程式碼，份額，然後點基金贖回。確認提交。
5，接著買入1000股證券，保持倉位不變
6，贖回並且立即買入，基本上就鎖定當天收益了，越是接近收盤越好
九，套利的風險
1，如果未持有底倉，申購需要等2-3天時間，這期間也許溢價消失，也許大漲大跌，風險是很大的。（沒有底倉的風險最大）
2，如果是在盤中進行了套利操作，但最後臨近收盤的時間，指數發生了較大的變化，也可能套利失敗。（有底倉的情況下，風險就在於，操作完成以後，到收盤之間大盤的變化）
好了，以上就是LOF基金套利的基本操作，因時間關係，如果有錯誤的地方，希望讀者指出來。
更多的理解和實踐，請參考之前的華寶油氣套利部分。華寶油氣是QDII-LOF基金。