《IPO 疑難案例庫》第３期--關聯交易和同業竟爭
《IPO 疑難案例庫》第３期
關聯交易和同業竟爭
榮大運營部
本期我們為大家梳理企業在上市過程當中涉及到關聯交易和同業競爭的問題。這個題目並不新鮮，但卻是上市公司合規運作中經常出問題的地方。上市公司因為關聯交易和同業竟爭未履行相應決策程式，或者資訊披露不及時、不充分受到懲戒的例子屢見不鮮。這期的案例希望對大家有所幫助。
如有不準確的地方，還請及時指正。
上市期間所遇到關聯交易的問題：與兄弟企業的關聯交易
企業名稱：
麥克奧迪（廈門）電氣股份有限公司
證券程式碼：
603990
上市板塊：
上海主機板
概要：
（七）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變情況 公司成立以來，與實際控制人、控股股東及其控制的其他企業之間涉及的關聯交易包括經常性關聯交易和偶發性關聯交易。經常性關聯交易是指：①2010年 2 月 28 日之前，公司出口產品中絕大部分透過銷售給其原控股股東 MEL（BVI），並由其銷售給海外客戶的方式完成；②2010 年之前部分國內銷售透過首先銷售給關聯方協勵行（廈門）之後再由其銷售給國內終端客戶的方式完成；③向關聯方協勵行（廈門）採購少量化工原料；④向關聯方出租廠房；⑤向許繼（廈門）智慧電力裝置股份有限公司銷售少量產品。偶發性關聯交易是指：①2010年，向麥克奧迪實業集團有限公司銷售少量商品；②向關聯方麥克奧迪（成都）儀器有限公司採購少量商品。具體情況參見本招股意向書“第七節同業競爭與關聯交易/三、報告期內關聯交易情況”。
上市期間所遇到關聯交易的問題：參股股東在主要客戶任職
企業名稱：
湖南爾康製藥股份有限公司
證券程式碼：
300267
上市板塊：
創業板
概要：
②關聯關係情況 本公司股東唐建偉先生任職於公司主要客戶河南省景華醫藥有限公司。唐建偉現持有本公司 50，365 股股份，佔發行人股份總額的 0。04%，未在本公司擔任任何職務，與本公司董事、監事、高階管理人員無任何關聯關係或近親屬關係；唐建偉現任景華醫藥的業務員，從事銷售工作，未擔任任何管理層職務，不能對景華醫藥的生產經營決策產生重大影響。本公司與景華醫藥之間的交易行為價格公允，不存在任何利益輸送或轉移。保薦機構認為，景華醫藥不屬於發行人的關聯方，其與發行人之間的交易不屬於關聯交易。
上市期間所遇到關聯交易的問題：與上下游主要客戶、供應商合資經營下的關聯交易
企業名稱：
中國中鐵股份有限公司
證券程式碼：
601390
上市板塊：
上海主機板
概要：
中鐵工在本次發行前擁有本公司100%的股份，為本公司的控股股東。本次發行完成後，中鐵工持有的股份佔本公司股本總額的比例為73。25%，仍為本公司的控股股東。
上市期間所遇到關聯交易的問題：向關聯方轉讓債權
企業名稱：
光一科技股份有限公司
證券程式碼：
300356
上市板塊：
創業板
概要：
（2）向關聯方轉讓債權 1）向光一投資轉讓應收金潤實業、益通實業債權①金潤實業、益通實業債權形成的過程、原因及影響 2005 年 9月 12 日，光一有限和金潤實業簽訂《合資合作協議》及《補充協議》，雙方一致同意採取增資擴股方式重組金潤實業並實施“多層共擠流延醫用光一科技股份有限公司招股說明書 1-1-200 膜”專案。
上市期間所遇到關聯交易的問題：透過子公司代收款
企業名稱：
惠州中京電子科技股份有限公司
證券程式碼：
002579
上市板塊：
中小板
概要：
（二）截至本招股說明書籤署日，除在香港設立全資子公司中京香港代收貨款之外，公司未在中華人民共和國境外進行經營活動。八、發行人名稱冠以“科技”字樣的依據 公司先後被認定為廣東省高新技術企業和國家高新技術企業，擁有廣東省PCB 重點工程技術研究開發中心和惠州市 PCB 工程技術開發中心，是廣東省高新技術企業協會理事單位、中國印製電路板協會（CPCA）會員單位及 IPC 協會會員單位；
上市期間所遇到關聯交易的問題：報告期末仍存在向關聯方籌借的外債借款
企業名稱：
金安國紀科技股份有限公司
證券程式碼：
002636
上市板塊：
中小板
概要：
2、大額關聯借款的風險 由於自有資金和銀行借款無法滿足業務擴張的需要，公司在報告期內發生了多筆向關聯方委託借款和外債借款的關聯交易。截至 2010 年 12 月 31 日，公司金安國紀科技股份有限公司 首次公開發行股票招股說明書 1‐1‐30 向東臨實業委託借款 7，500 萬元，向金安國際集團有限公司借款 500 萬美元。
上市期間所遇到同業競爭的問題：與實際控制人親屬的同業競爭
企業名稱：
銳奇控股股份有限公司
證券程式碼：
300126
上市板塊：
創業板
概要：
通鑽公司的控股股東應廣遠系公司實際控制人應媛琳的堂兄，且報告期內通鑽公司與發行人交易金額重大，為加強發行人與實際控制人親屬控制的公司之間的重大交易的管理和資訊披露，充分保護髮行人、發行人中小股東的利益，保薦機構、發行人律師、申報會計師按照按照“實質重於形式”的原則和從嚴認定關聯方的精神，認定通鑽公司與發行人構成關聯關係。
上市期間所遇到同業競爭的問題：與控股股東的同業競爭
企業名稱：
深圳市景旺電子股份有限公司
擬上市企業
上市板塊：
上海主機板
概要：
（四）同業競爭和關聯交易的問題專案組在盡職調查中發現發行人存在以下同業競爭和關聯交易：（1）發行人向原控股股東景旺集團銷售印製電路板，採購原材料、機器裝置以及電路板製作工程軟體；（2）景旺集團持有僑鋒電路版有限公司 55%的股權，僑鋒電路主營業務為印製電路板的銷售，其全資子公司佛山市三水僑鋒電路版有限公司主營業務為印製電路板的生產和銷售。發行人存在向僑鋒電路、三水僑鋒及其指定的代理商銷售印製電路板，及外發印製電路板加工的情況；（3）發行人關聯方龍川宗德電子科技有限公司、深圳市崇德創業電子有限公司、深圳市宗德創業電子有限公司和深圳市泰科特電路技術有限公司從事鑽孔和成型等電路板工序加工業務，存在向發行人提供電路板工序加工服務的情況。
上市期間所遇到同業競爭的問題：與股東的同業競爭
企業名稱：
青島海立美達股份有限公司
證券程式碼：
002537
上市板塊：
中小板
概要：
同業競爭與關聯交易 二、（二）4、關聯交易對公司財務狀況和經營成果的影響”。 2、報告期內重大專案投資和裝置投資情況及影響 2007 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日，公司新增固定資產分別為 644。97 萬元、8，136。71 萬元、875。85 萬元和 662。66 萬元，主要為新建廠房、購置機器裝置、辦公裝置、模具和運輸裝置的投資支出。報告期內公司資本性支出的逐步投入促使主營業務收入和利潤總額較快增長，資本性支出與主營業務收入、利潤總額基本呈正相關關係。
上市期間所遇到同業競爭的問題：非控股股東所控制的其他企業與發行人存在一定的同業競爭
企業名稱：
包頭東寶生物技術股份有限公司
證券程式碼：
300239
上市板塊：
創業板
概要：
（二）避免同業競爭的措施 包頭東寶生物技術股份有限公司招股說明書 1-1-125 為避免同業競爭，公司控股股東東寶集團於 2010年 3月 30日簽署《避免同業競爭承諾函》，具體內容如下： “1、在本承諾函簽署之日，本承諾人及本承諾人控制的公司均未生產、開發任何與東寶生物生產的產品構成競爭或可能競爭的產品，未直接或間接經營任何與東寶生物經營的業務構成競爭或可能構成競爭的業務，也未參與投資任何與東寶生物生產的產品或經營的業務構成競爭或可能構成競爭的其他企業；
上市期間所遇到同業競爭的問題：與國外子公司存在同業競爭
企業名稱：
晉億實業股份有限公司
證券程式碼：
601002
上市板塊：
上海主機板
概要：
一、同業競爭 （一）本公司與控股股東晉正企業的同業競爭情況本公司的控股股東晉正企業，是本公司實際控制人在英屬維爾京群島設立的一家國際商務公司，目前除控股本公司及參股晉德公司外，未直接、間接控股或參股其他企業，其本身並無實際生產經營行為。晉德公司由本公司和晉正企業聯合投資設立，本公司持股 75%，為本公司之控股子公司。
上市期間所遇到同業競爭的問題：與董、監、高的同業競爭
企業名稱：
浙江喬治白服飾股份有限公司
證券程式碼：
002687
上市板塊：
中小板
概要：
同業競爭和關聯交易情況 （一）同業競爭1、發行人與控股股東及其控制的企業之間不存在同業競爭 發行人控股股東為溫州喬治白，除持有發行人 35。37%股權以外，無其他控制的企業。 2001 年發行人設立時，溫州喬治白作為主發起人，將用於服裝生產經營的主要機器裝置、房屋建築物、土地使用權等作為出資投入了股份公司；發行人成立後至 2008 年期間，溫州喬治白仍保留了部分與服裝生產經營相關的經營性資產，包括土地、廠房和機器裝置。
注：
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