【多空論戰】“華新水泥”多空觀點的綜合分析

大家好，我是格菲二師兄，我專注於多空觀點、會從多空兩個方面對同一個上市公司進行全方位分析，我還有六位師兄妹，他們各有所長，歡迎關注。

整體來看，華新水泥雖然沒有處於一個優秀的賽道，但憑藉著公司管理層的不斷努力，逐步將公司打造成為了一家區域的龍頭企業。

水泥行業發展與全社會固定資產投資規模、國家基礎設施建設和房地產行業緊密相關，週期性發展規律明顯。水泥呈現一定的季節性波動，北方冬季、南方雨季因施工減少為淡季；水泥行業受環保政策及錯峰生產的影響，停產或限產成為新常態；受運輸半徑影響，水泥行業還具有明顯的區域性。

水泥行業明顯是一個強週期的市場，但為何現在會出現向弱週期轉變的跡象呢？顯而易見的是：如今向弱週期的轉換是由於環境規制引起。由於一系列錯峰生產，停產、限產的措施，水泥產量在近幾年一直維持在21億噸左右。這種扭曲市場行為的手段顯然會使行業發生巨大的變化。目前的階段而言，如果水泥行業的環境規制取消，限產等措施不再執行，行業的新增供給必然會大幅增加，回到之前的劇烈競爭狀態當中去。水泥股的價值也會大打折扣。而如果限產等措施一直實施下去，那麼必然會導致強者恆強，頭部企業的行業集中度會越來越高。龍頭企業由於有著更好的環保技術加上規模效應的疊加，從限產當中脫穎而出只不過是時間的問題。

總體來看華新水泥雖然還具有周期股的行業特性，但週期性在逐步減弱，考慮到價格可能還會高位穩定一段時間，短期來看仍有一定投資價值，但長期投資價值不大。

華新水泥的多空分析到這裡就結束啦，明天為大家帶來的是美的集團的多空分析，歡迎大家持續關注。

行業評分：6

公司評分：7

價格評分：合適

公司綜合評分：7分

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