華爾街最強操盤之神交易法則：建倉買入20%，走勢相反，下跌10%馬上止損

華爾街有句名言：“一個好的操盤手是一個沒有觀點的操盤手。”這句話的意思是說：一個真正成功的投資者在投資過程中不事先假定股市應該朝哪個方向走，也就是不做預測，而是讓股市告訴他股市會走到何處，他只是對股市的走勢作出反應而已，他不必設法證明自己的觀點是正確的。我們的結論是，你不必去解釋股市過去的為什麼，也不必要預測股市將來會是什麼，但是你必須知道你現在該幹什麼！

投資市場的初段是勤奮和技藝，中段是智慧和心態，高段是人性和道德。懂得洗盡雜念 心如止水 克服所有人性的弱點才算拿到了盈利的入場券，而登堂入室還必須達到道德的圓滿。98%的人賠死在初段，1。9%的人拖死在中段，只有0。1%的人有幸進入高段。所以，沉湎於技藝是非常危險的，即便懂得控制心態也仍是前路漫漫。對此應當深思！

投資不過是一場關於如何衡量勝算的遊戲，你所要做的是計算每一筆交易的風險報酬比，並判斷這筆交易是否划算，然後投入你所能承受風險的資金。記住永遠給自己留下下一次交易的機會。30%交易技術+30%風險控制與資金管理+30%紀律+10%運氣=投機成功。

【利弗莫爾買入法】

1，先買入20%

2，假設買錯了，下跌10%立即止損，損失金額為總倉位的2%。

3，假設買對了，上漲10%立即加倉20%，再上漲10%立即再加20%……最後一次直接加40%。將勝利成果擴大。然後只要沒有跌破10%就持有，一旦跌10%立即將倉位全部賣出

一、利弗莫爾的小部隊分次進攻方式

如果有人向利弗莫爾詢問：看多還是看空，利弗莫爾會明確地告訴他。但是，利弗莫爾不會告訴他買、賣哪隻具體的股票。利弗莫爾告訴別人他是看多還是看空，這資訊是很有用的，因為在牛市，一般的股票都走高；在熊市，一般的股票都走低。當然，有例外情況，如戰爭引起的熊市中的軍火股票。人們對利弗莫爾的回答並不滿意，人們希望利弗莫爾告訴具體的股票，這樣自己就不用動腦了。

利弗莫爾喜歡動腦筋分析，分析個股比分析整體市場容易，以前利弗莫爾注重個股波動，後來利弗莫爾意識到：關注個股，不考慮整體市場狀況，這是沒有前途的。

利弗莫爾認為，買賣股票，重要的是買賣在正確的時機，而不是買儘可能便宜，賣儘可能價高。判斷買賣是否是正確的時機方法是：賣出價格要一次比一次低。

舉個例子，利弗莫爾買進某個股票的步驟如下：首先，利弗莫爾首先仔細研究市場狀況，確定市場是看漲的。然後，利弗莫爾確定要買賣的股票，並開始買進。第一步是以110美元買2000股，如果買進後，這個股票價格上漲到111美元，利弗莫爾獲利了，說明至少現在他的操作是對的。

第一步的試探成功後，利弗莫爾加倉，再買進2000股。如果股價依然上漲，利弗莫爾第三次再買2000股。這時股價到了114美元，總結一下，利弗莫爾一共買入6000股，平均股價是111？美元，最新股價是114美元。

利弗莫爾這時會等一下，等股價回落。股價也許會回落到第三次買價的價位，假如股價跌回到112？，然後股價又上漲，在漲到113？時，利弗莫爾第4次下達買進指令，按市價買進4000股。如果買進的成交價是113？，利弗莫爾發出測試指令：賣出1000股，看看會怎麼樣？如果在113？時發出的市價買進4000股時，2000股的成交價是114，500股的成交是114？，剩餘的股票成交價越來越高，最後500股的成交價是115？，即股價不斷走高，這說明利弗莫爾判斷股價是上漲趨勢是正確的。

魯魯評論：利弗莫爾採取的是步步為營，緩慢前進；三步一回頭，檢查判斷是否正確的行動方法。

魯魯評論：利弗莫爾這種不斷試探、不斷加倉和減倉的方法。也許有人說利弗莫爾太小心謹慎了，下面有個例子，說明另一個小心謹慎的作手，這些作手大賺，恰恰由於他們小心謹慎、不隨意行動的風格。股票投機是投機，而不是賭博。）

二、懷特先生聽到好的內幕訊息居然逆向砸盤？

利弗莫爾講了S·V·懷特的一個故事，老懷特是華爾街最大的股票作手之一，名聞遐邇。當時，哈夫邁耶是明星股糖業股份的董事長，哈夫邁耶和他的同夥們在股市上翻雲覆雨，讓很多股票投機者損失很大。

一一天，個懷特的熟人急切地來告訴懷特，“您說我提供真訊息會給我報酬，現在我探到：哈夫邁耶正在買進糖業！”懷特仔細看了看糖業股份的資料，對經紀人下達了命令，立刻去交易所賣出1萬股糖業。報信人愣住，絕望地望著懷特，再三強調他的資訊是真的，哈夫邁耶確實是在買進！懷特冷靜地看著紙帶報價機傳遞的資料，下了第二道命令：再賣1萬股糖業。過了一會兒，成交的回單來了，懷特看著回單，下了第三道命令：買進3萬股糖業。

懷特對目瞪口呆的報信人解釋到：“即使是哈夫邁耶親口告訴你，我也會照前面那樣操作的。有一個方法可以查證是否有人在大舉買進，就是我剛才所做的。第一筆1萬股很容易賣掉，但這還不足以做出判斷。第二筆1萬股又輕易地被賣掉，而股價繼續上漲。市場輕鬆吃掉2萬股拋盤，說明確實有人在大舉吃進。所以這時我軋平空頭頭寸，買進1萬股做多。”懷特給出了結論：“到目前為止，你的資訊是正確的。”懷特送給那個報信人500股來獎勵他的報信。

魯魯評論：好的股票作手就是卓越的戰略家，欲取先予，試探行情。

三、利弗莫爾的總結

利弗莫爾認為，首先要研究整體的市場狀況，然後制定交易策略，最後按照交易策略執行。

對於買進來說，有效地買進股票很重要（即買進上漲的股票），而不是低價很重要。

對於賣出來說，不能隨意地一筆賣出，因為市場吸收5萬股不會像吸收100股那麼容易。股票投機者賣出必須耐心，要時刻做好準備，等待市場有能力吸收這些股票時，賣出股票。為了能準確地在合適時機賣出，投機者必須觀察、試探，識別市場何時有能力吃掉這些股票。

記住：股票永遠不會因價格太高而不可買進，也不會因價格太低而不可賣出。

在做了第一筆交易後，除非獲得利潤（證明判斷正確），否則，不要做第二筆。

閱讀資料，可以幫助選擇合適的行動時機。

好的開端是成功的一半，交易成敗在很大程度上取決於正確地選擇恰當的行動時機。這是利弗莫爾付出大量的金錢得來的教訓。

“1907年，他正確判斷出股市大崩盤，一天之內賺進300萬美金，金融家摩根為了救市，派特使拜託他不要再做空，他答應了；1921年，在經濟衰退和股市低迷階段，他進場做多；1929年，他又準確的在大崩盤之前做空，賺進1億美金，達到巔峰。”

他就是投機之王傑西·利弗莫爾，華爾街里程碑式的傳奇人物。

我們今天討論的主要是傑西·利弗莫爾的股票操作法則，分享給大家。

一、該在什麼價位買入？

利文莫爾曾經出了這麼一道測試題，用來識別股市新手和老手。

假設你很看好某隻股票，你認為它必定會漲到50元，可它在22元——28元之間來回盤整了很長時間，而目前的價位是25元。那麼請問，你會在哪個價位買入。

最常見的回答是：既然認為會漲到50元，而目前是25元，且它在22——28元之間盤整，那你要麼馬上就按市價買入，要麼就等到它跌到22元的時候買入。

以上這個回答是最常見的，如果你也認同這個回答，那說明你是個十足的股市新手。

利文莫爾的答案是，等待它漲過30元的時候再買入。很多人會奇怪，為什麼要在這麼高的價位買，為什麼不是在22元買入。

股票有一個奇怪的特性，它要麼不漲，一漲起來就追不回來了。你如果在22元-28元區間內買入，很有可能它繼續盤整下去，一連幾個月都如此。

慢慢的你的耐心被磨滅了，等到你實在熬不住了，把股票丟擲。此時在這支股票上空方的力量越來越弱，最後多方佔據優勢，股價一下大幅拉昇，你再想後悔已經來不及了。

所以，最好是等待這支股票多方佔優的時候才介入，判斷多方佔優的依據很簡單，因為它都已經漲到30元了，原先那些熬不住而拋售的空頭都後悔不迭，他們此時已經全部倒戈加入多方的陣營，接下來該股票每次向下調整，都會有大量的買盤接手，要漲到50元是很快的事情。

二、通常的上升趨勢

我們就以測試題中的股票作為例子。（閱讀時，建議讀者在紙上畫一畫曲線圖）。

例如，該股達到30元的時候你才可以認為它開始了一輪上升趨勢。但它很快就開始下調，大約從31-32元的價位調整到29元左右，這是正常的。因為此時還有很多人不敢相信這股票能漲到這麼高的價位，他們忙不迭的要拋售，以鎖定利潤。

但這一下調恰恰提供了那些早已拋售離場的人重新介入的機會，在強大的買盤下，很快股票從29元漲到35元左右，一下就超過了前期的高點——32元，同時伴隨著極大的成交量，這支股票開始成為熱門股，開始逐漸被市場關注起來。

隨著股票的繼續上漲，你會發現股票的成交量開始明顯降低，這說明該股票的持有者都堅定看多，牢牢地把股票拿在手裡不肯拋售。在股票達到40元的時候其間只有一兩次小幅的回撥。

可是股票已經達到了這麼高的位置，越來越多的人經受不住套現的誘惑開始拋售。

拋售套現的人肯定少於想要進場的人，於是該股每一次下跌都引發了更加強大的買盤進場。在極短的時間內，股價不僅能夠全部收回失地，同時還能創出新高。於是那些拋售的人又開始後悔了。

這支股票就按照階梯形狀開始一級一級向上攀升，此時它有一個明顯的特點，就是階梯的高度越來越高。也就是說，最初漲了10%就會有一次明顯的回撥，可接下來漲了20%才有回撥，最後一連漲了30%都沒有回撥。但在後期，一旦有下調，其幅度是很大。

從以上描述中我們發現，利文莫爾並不是在最低點買入最高點賣出，投機高手從來不會奢望在最低點買入，在最高點賣出，只有股市新手才會誇誇其談的訴說自己抄底逃頂的神奇手段。

三、金字塔操作法

金字塔操作法是利文莫爾的獨創秘籍，在他之前無人明確提出過類似的操作手法。

這一操作手法是基於一個投機常識：沒人能夠100%預測市場的趨勢，只有傻瓜才認為自己能夠做到。好在即使無法預測，我們也可以透過某些投機紀律來繞開這個問題，這個紀律就是金字塔操作法。

簡而言之，金字塔操作法就是試探性操作策略，在運作任何一個股票之初，先建立小倉位，如果該股票的走勢正如自己所料，符合上述“通常股票上升趨勢”，則再加碼。他總是在價格上漲途中，執行逢高攤平操作，而不是下跌時逢低攤平。

在任何時候，股市新手都喜歡向下攤平，這樣看上去自己的持股成本就越來越低了，但虧損卻越來越大。

如果試探性操作策略非常成功，那就意味著趨勢反轉的機率越來越高了，因為股價已經以不可思議的速度上漲了很長時間。此時利文莫爾就全力關注該股票的反轉跡象，一旦看到跡象，則果斷離場，甚至於還反手做空。類似的跡象有很多，例如，成交量非常大，但股價並不大漲，還略有下跌，則很有可能派發已經開始了，此時一定要離場。

利文莫爾認為，任何一個賺錢的股票，總是在一開始的試探性操作時就賺錢的，此後的利潤自己就會越滾越大，並不需要你時時關照。而那些一開始就讓你虧錢的股票，你最好還是立刻止損，因為虧損也有越滾越大的趨勢。

股票操作方式種類繁多，各有千秋。下面跟大家分享的是適合短線操作的口訣，如有適合的可以收藏記下。

“衝高不賣，不跳水不買，橫盤不交易”此訣一語道破天機，這最簡單、最基本的道理，實為最根本、最有效之。不懂此訣，交易萬次，亦不過股市中的盲人瞎馬，最終難免一死。未曾摸盤先必默唸一遍，牢記於心。

日久天長，養成習慣，方能百鍊成鋼。前兩句好理解，後一句“橫盤不交易”是權證操作應該格外注意的，橫盤時交易，一旦反向變盤，你必然會去止損或者追漲，這兩者都是不可取的。橫盤時差價不大，你沒有耐心，多次交易，勢必會造成手續費虧損。

口訣一：不衝高不賣，不跳水不買，橫盤不交易。

短線操作獲利要訣：不衝高不賣，不跳水不買，橫盤不交易！

這最簡單、最基本的道理，未曾摸盤先必默唸一遍，牢記於心。日久天長，養成習慣，方能百鍊成鋼。前兩句好理解，後一句“橫盤不交易”是指在一段時間內波動幅度小，無明顯的上漲或下降趨勢，此時最好按兵不動，等橫盤狀態結束，再看形勢進行交易。如果你在橫盤時交易，一旦反向變盤，你必然會去止損或者追漲，這是不可取的。橫盤時差價不大，你沒有耐心，多次交易，勢必會造成手續費虧損。

口訣二：買陰不買陽，賣陽不賣陰，逆市而動，方為英雄。

短線操作獲利要訣：不衝高不賣，不跳水不買，橫盤不交易！

這一口訣與第一訣有點類似，就是講逆市而動的道理，第一訣是說短線的，第二訣是說中線的。即，買時，選擇K線收陰線時買；賣時，選擇K線收陽線時賣。

口訣三：高低盤整，再等一等。

短線操作獲利要訣：不衝高不賣，不跳水不買，橫盤不交易！

這一口訣的內容包括了訣一中“橫盤不交易”的內容，但主要的意思是說，當一隻股票或者權證持續上漲或者下跌了一段時間後就進入了橫盤狀態，此時不必在高位全倉賣出，也不必在低位全倉買進，因為盤整之後就會變盤，故盤整時期不可主觀決定建倉或清倉。如果是高位向下變，則及時清倉，不會有損失；如果是低位向高變，及時追進，也不會踏空。

口訣四：高位橫盤再衝高，抓住時機趕緊拋;低位橫盤又新低，重買進好時機。

短線操作獲利要訣：不衝高不賣，不跳水不買，橫盤不交易!

這一口訣是對口訣三的進一步具體化說明，是描述訣三中的一種最佳時機。股價和大盤常常是高位盤整後還有新高，低位盤整後又創新低，因此說，要等待變盤的方向明朗後再開始。如高位橫盤後向上變盤，再創新高，這是賣出的最佳時機；而低位橫盤整理之後再向下變盤，這將是重倉買入的最佳時機。

股市中的機會千千萬萬，只要股市交易，無論什麼樣的市場都有機會，不要試圖去抓住每個機會，那是不現實的。不停地操作就是滿時操作，這是一種貪婪的表現，操作上很容易出現差錯，買賣的節奏很容易被打亂，成功的機率將會大大地降低，所以投資者要明白：捨得捨得先舍而後得。休息也是一種策略，只有清醒的頭腦才能創造更多的財富。

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