什麼是限售股？限售股解禁對股價有何影響？

什麼是限售股

平時買賣的股票，是可以流動的，叫“流通股”。而

“限售股”

則是不能在公開市場自由買賣的股票，需要經歷一定的

“雪藏期”

才能夠被賣出。

限售股可分為如下幾類：

首發和增發限售股

是我們常說的“大小限”。上市公司在上市時發起人持有的股份通常有三年的鎖定期，這種股票被稱作“大限”。如果在上市前12月內以增資擴股方式認購的股份，則可在公司上市一年後即可流通，這樣的股票被稱為“小限”。

股改限售股

“股改限售股”，也常常被人們稱為“大小非”。小，就是小部分，大，就是大部分；非，則是指限售；

股權激勵限售股。

“股權激勵”是企業為了激勵和留住人才，透過附條件的方式給予員工部分股權。這部分一般需12個月後方可在市場上流通。

那為什麼這些股票要設定”雪藏期”，在特定時間裡限制流通呢？這是因為這些股票普遍低於已經發行的股票，一旦上市交易，易引發大量套現，給市場帶來衝擊，也不利於股價穩定。而”雪藏期”就是為了能讓股價有時間緩衝、穩定，降低對股價的影響。

限售股解禁對股價有何影響

理解了限售股，那麼“解禁”是什麼意思呢？簡單來說，就是允許上市，限售股能夠在公開市場上交易

當限售股沒有到達解禁期的時候，限售股並不會對股價造成任何影響；

當限售股到達解禁期的時候，股票價格可能會受到一定影響，且影響是相對的，需要

具體問題具體分析。

一方面，限售股可流通會

增加市場的拋壓

，也就是利空 另一方面，為了能讓拋售的價格高一些，限售股的

相關利益方會想辦法將股票價格做上去

，這又成了利好。

持有限售解禁股票，如何應對

處於行業壟斷地位、國家經濟重點行業、央企或重點企業

這類企業大股東一般為國有資本，且套現資金分配、使用相對合理，拋壓較小

專心從事實業而非買殼賣殼從事資本運營

此類企業成長預期好，且大股東作為實業家注重企業價值，拋壓也較小

大股東增持

表現出大股東對公司充滿信心，套現可能性也隨之降低

公司業績

業績優良或尚可的上市公司中，限售股比例偏低，或大股東持股勉強保持相對控股地位，限售股解禁後的套現需求也不大

限售股持股比例、股東分散程度、小非數量

限售股持股比例偏低，股東分散、較多無話語權小非的上市公司，容易產生套現衝動。

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