可轉債適度調整，刻不容緩

大家好，我是道哥！90元以下的低價可轉債已徹底消滅了，100元以下的也僅僅還剩下5只，低價債的消滅才是真正的牛市。

不過也預示著風險正在增大，但是誰也不知道什麼時候會轉折，所以道哥會

不斷降低高價債持倉，增加防守型低價債倉位

。

策略選債方向，重點增持偏防守的

雙低

和

強贖博弈

低價債，高富帥債重點持有東財轉3和長汽轉債，減持折價策略和小規模裡面的高價債，緊盯市場出現的暴雷債。

題材類債重點，清倉了軍工板塊債，減倉週期類小金屬轉債，重點加倉埋伏已經回撤很長時間的

醫藥類轉債

，繼續持有剩餘的光伏、半導體和風電。

當然這樣降低高價債的倉位，在躲避風險的同時，也可能會踏空了高價債行情，特別是在最近高價債漲幅不斷碾壓低價債。

不過想想當時可轉債攤大餅，主要是為了當做低風險投資來操作，誰也沒想到能碰上這麼大的行情，所以最好還是要不忘初心！

不知道大家是怎麼看待當下轉債行情的，一起來投個票，同時也歡迎文末留言說出你的看法！

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磷化工可轉債

今天順週期、資源股大漲，磷化工概念漲6。91%，11只股票漲停，領漲兩市。

川恆股份作為磷化工龍頭之一，發行後還未上市的川恆轉債現在轉股價值已經到了230，川恆股份6月份至今，3個半月漲幅3。5倍，中籤的小夥伴要吃到有史以來的大肉了。

磷化工上漲，受益於供給和需求的雙重推進。供給方面，磷化工受政策和環保兩方面要求，不僅沒有新增產能，現有產能還在不斷減少、關停。供給方面，受益新能源車政策的推進，六氟磷酸鋰、磷酸鐵鋰等磷化工品需求不斷擴大。

磷礦石具有不可替代、不可再生的特性。我國探明磷礦資源基礎儲量位居世界第二，約34億噸，但可開採的保有磷礦資源儲量只有21。11億噸，磷礦石稀缺度在上升。

磷化工相關的可轉債有

洋豐轉債、金諾轉債、金誠轉債、川恆轉債

，今天說前三隻，川恆轉債上市前再說。

①洋豐轉債價格較低、溢價率較高、規模較大。

新洋豐是複合肥企業，生產磷複肥，在河北徐水、廣西賓陽、江西九江等十地有大型現代化磷複肥生產基地，各類高濃度磷複肥年產800萬噸，還有320萬噸低品位磷礦洗選能力。

因為政策要求，轉產工業級磷酸就必須靠置換農用級磷酸一銨實現，因此磷的短缺對新洋豐這種磷複肥企業同樣是利好。

②金誠轉債價格高、溢價率低，規模中等。

金誠信是非煤礦山開發服務龍頭，服務物件主要是大中型非煤類地下礦山，包括銅、鉛、鋅、鐵、鎳、鉬、金、磷等。金誠信為世界第三大銅礦卡莫阿-卡庫拉專案提供礦山開發服務，2019年還承接了紫金礦業位於塞爾維亞的Timok銅金礦礦山工程專案。

金誠信有貴州兩岔河磷礦，P205品位高達32。7%，是國內十分稀缺的高品位磷礦。目前金誠信的採礦權資源量是2133。4萬噸，結合周邊礦區的磷資源分佈和金誠信的礦山開採時間，使用dcf按40%淨利率、8%折現率推算，磷礦價值約17。52億元。

金誠信自2020年後一直處於上升過程中，但9月9日、9月10日有連續兩個漲停，短期內可能會有回撥風險轉債有一定風險。

③金諾轉債價格高、溢價率低、規模小。

川金諾是三川之一，今年的大牛股，今年6月以來漲幅357%，和川恆股份比較接近。川金諾主營飼料級磷酸鹽，主要產品包括飼料級磷酸氫鈣、飼料級磷酸二氫鈣等。

川金諾的主要原材料是磷礦石、硫鐵礦、硫酸，川金諾位於昆明市東川區位於拱王山東麓，以東川為中心方圓200公里內磷礦儲量就有10。99億噸，佔雲南省磷資源總量的25。91%。

金諾轉債目前價格高，近期波動大，有一定的風險。

2

可轉債攤大餅實盤

今天可轉債實盤微賺

1193元

，持倉總盈利為

24.70萬元

，自2021年4月23日起累計投入本金為

99.74萬元

，盈利佔比為

24.76%

。

注意：已清倉轉債持倉盈利會被系統清空，所以道哥更改了本鋼成本價以使得盈利顯示不變。

以上內容僅為投資記錄

非投資建議僅供參考

等權指數漲幅0。42%，轉債實盤漲幅0。10%，跑輸0。32%，收益貢獻最高前三位為

東財轉3、洪濤轉債、華自轉債

，收益負貢獻最高的前三位為

聞泰轉債、伊力轉債、搜特轉債

。

今天減了

國貿轉債、金田轉債、永安轉債、起帆轉債、三超轉債、鋒龍轉債、法蘭轉債

，清了

華自轉債

，大大的加了兼具雙低和強贖博弈策略的

洪濤轉債

，建了

中金轉債。