光伏板塊可能成為下一個趨勢性的大機會,說說我看好的理由
本質上賺的是傳統電力(火電,水電)被替代而讓出的利益
我先介紹下光伏板塊的基本情況。
光伏行業的商業模式很簡單,就是資方購買光伏產品、建設光伏電站,然後將所發電力按一定的價格賣給
國家電網
,從而獲取利潤。
在實現平價上網之前,光伏整個行業基本上靠國家補貼苟活,一旦國家宣佈補貼減少,整個板塊就要投井。
比如2018年的531新政出來後,以隆基股份、
通威股份
為代表的光伏板塊立馬連續暴跌。
一旦實現了光伏平價上網(預計在2020年),那麼光伏行業將會變成一個成長性行業,本質上賺的是傳統電力(火電,水電)被替代而讓出的利益。
光伏的完整產業鏈情況如下圖所示:
簡單解釋下:
光伏產業鏈上游是矽料、矽片環節;中游是電池片、電池元件環節;下游是應用系統環節。
上游企業和中游企業收入主要來自於“賣光伏產品”,所以利潤主要取決於產品單位價格、
生產成本
和出貨量。
下游應用端發電站收入主要來自於“賣電”,收益大小主要取決於標杆電價、光照時間。
如果按照營業利潤率來排序,差不多是:矽片>電池片>電池系統安裝及服務>電池元件。
接下來,我再說說光伏的行業趨勢
先說結論:目前我們可能正處於光伏新一輪景氣的起點。
判斷光伏行業景氣度的核心指標是:光伏裝機量。下面我就從國內和國外兩個方面來分析。
從國內需求看,今年上半年由於國內競價專案未能釋放,整體裝機量相較於2018年有所下滑。而隨著7月11日能源局正式下發2019年國內競價專案指標,下半年國內裝機需求有望達到40-45GW,也就是說下半年國內裝機量預期將是上半年的2-3倍以上。也就是說,伴隨下半年招標集中釋放,引發了短期供不應求。
從國際需求看,出口持續高增長,海外需求持續旺盛。根據海關出口統計資料顯示,6月份國內元件出口量5。97GW,同比增長95。90%,環比增長5。6%;1-6月份國內累計出口量33。22GW,同比增長86%。隨著2018年“531”政策出臺後,國內光伏產業鏈價格出現了快速下跌,從而推動了全球大多數地區進入平價,海外需求快速增長,2019年國外裝機需求有望達到85-90GW。
從供給來看,競爭格局也非常好。這兩年的光伏寒冬將很多落後產能淘汰出局,目前行業處於“寡頭競爭”的狀態。
實際上,從2018年10月以來,光伏板塊已經悄悄地漲了一大波。看看隆基股份的走勢就知道了。(PS。去年我也最早提示了這個機會。)
目前,光伏板塊在這個時點爆發,短期的
催化劑
包括:
1)中報業績不錯。20家光伏上市公司中,共有15家企業在上半年公佈或預告盈利,佔比7成以上。
2)最新的出口資料顯示,光伏出口資料亮眼。同時國內招標已經正式啟動。
未來,隨著國內招標的推進,這個板塊還會有不少的催化劑,而整個行業也將充分受益。
我為你梳理了光伏產業鏈上市公司如下:
最後,還是要鄭重宣告下:看好光伏板塊,不代表它會馬上漲,也不代表會天天漲。
投資是自己的事情,任何人的分析僅供參考,最終決定買賣的還是你自己。
總有一些人,賺錢了覺得自己牛逼,虧錢了就甩鍋給大V,甚至冷嘲熱諷,破口大罵的。
這種人,我最近拉黑了好幾個。因為,我覺得這種認知水平的人,不適合讀我的文章。