第8章-挑選指數基金的三個重要細節

簡介：第一、選規模大於2億元的基金，第二、選費率較低的基金，第三、選擇追蹤誤差小的基金

第一、挑選規模大於2億元的基金

基金是基金公司開發出來的，是用於匯聚資金的金融工具。

在基金剛成立的認購期，會開放申購，我們都可以買到這個基金，這些資金彙集到基金所對應的託管賬戶中，最後基金經理用這些錢去購買股票債券等資產。

一個基金裡面所持有的股票，債券，現金等等加起來的總市值，就是這隻基金的規模。一般來講不考慮規模太小的基金，因為指數基金規模越小，它清盤的機率就越大。

指數基金清盤指的是這個基金要求投資者以某個淨值強制贖回。導致我們的投資中斷，這樣就會導致我們大機率虧損。

一般選擇2億以上基金規模的基金，單隻公募基金規模在2億以上，對基金公司來說基本可以盈利，也可以長期的存在下去，所以在投資指數基金的時候，最好是選擇規模在2億以上的品種。

基金規模小，還有一個缺點就是，因為基金的運作有些費用是固定的，包括營銷費，律師，會計費等等，無論是大基金還是小基金都有這些成本，是會分攤到費率當中的。

比如假設每年這個固定成本是50萬元，對一隻小規模基金來說，那麼這個50萬佔他的年收入比例就會更高，但是如果對於一個大規模基金來講，50萬對它的收益佔比就很小，對整個基金影響就會很少。小規模基金贖回的時間一般也會比較慢一些，到賬會晚一些。

基金會不會跑路？

基金是透過收集投資者的資金，匯聚到託管賬戶，託管賬戶一般是由銀行來代為監管，也就是託管資金在銀行，基金經理和基金公司只能調動這些資金去買股票買債券，但是賣出股票得到的資金只能放在這個託管賬戶上，所以說即使是基金公司都沒有資格把這些資金挪到個人賬戶裡面去，所以這種託管機制決定了公募基金是不可能出現跑路的情況的。

那基金公司可不可能出現爆雷呢?

P2P如果放貸給沒有能力還款的人，可能會出現爆雷的情況，但是公募基金是不會的，公募基金的投資物件受到嚴格的限制，比如說股票基金只能投資上海和深圳證券交易所的交易的股票債券等品種，不得投資非標準的金融產品，所以說是不會暴雷的。

基金銷售平臺倒閉了怎麼辦？

很多人買基金是在支付寶，天天基金，蛋卷基金這種第三方平臺上買的，那麼如果這些銷售平臺如果沒有了，那怎麼辦呢？

這些平臺是國家認證的基金銷售平臺，擁有正規的基金銷售牌照，在官網是有授權的，雖然我們是用這些平臺來進行投資，但這些正規平臺並不持有我們的資金，他們只是負責銷售基金，我們投入的資金其實最後都進入到了基金公司對應的託管賬戶，平臺本身與我們的資金是分隔的，所以即使平臺沒有了，那我們購買的基金的份額依然還在。平臺，本身就是輕資產運營，不存在垮臺的可能性。

第二、挑選費用較低的基金。

對指數基金收益影響較大的，是基金的費用，比如說基金的管理費，託管費，還有銷售服務費。

指數基金的主要費用由申購費，贖回費，管理費，託管費。

申購費

指數基金的申購費通常是在1%~1。5%，如果透過銷售平臺，比如支付寶等平臺去申購費，申購費率一般是打一折，也就是費率是在0。1%~0。15%，這個費用其實就很少了，這種成本對投資影響不大。

贖回費

如果購買基金，在7天之內進行贖回，就會有一個1。5%的懲罰性費率，超過7天之後贖回費率通常是0。5%左右，投資基金是一個長期的過程，很多基金持有時間都在1~2年，超過這個時間，一般就可以免費贖回。

管理費

管理費也是透明的，大多數指數基金管理費是在0。5%~0。8%，未來還會繼續下降，最後會在0。1%~0。2%，基金的競爭壓力越大，費率會越來越低。

託管費

託管費費率一般在0。1%~0。2%，所有的基金都有，管理費和託管費，不管是場內基金還是場外基金，我們看到的基金淨值是已經扣除了管理費和託管費的。

不透明的費率，有分紅稅和印花稅以及交易佣金。

基金本身會投資股票，當基金本身收到成分股分紅時，會需要交分紅稅，而基金買賣股份時，買賣成分股需要交印花稅，交易佣金。

這幾個費用是免不了的，是國家或券商收取的。指數基金每年的調倉頻率是固定的，換手較少，產生的交易稅較低。

一般指數基金的交易佣金在0。1%~0。4%，而指數基金而主動型指數基金的交易佣金在1%以上，因為主動基金的平均換手率遠高於指數基金。因此其實指數基金各項稅費都相對更低。只要不做頻繁的短線交易，那就是國內費率最低的金融產品。

在基金公司的官網上就可以查詢基金產品的頁面，上面有基金的招募書和定期報告，裡面會介紹基金的管理費，託管費等等。

第3、選擇追蹤誤差較小的基金

追蹤誤差是影響指數基金收益的一個重要因素，也是容易被忽略的。也是指數基金所特有的。

由於指數基金是追蹤某個指數，那指數的增長率就和基金的收益率就是相似的。但是實際上也存在基金公司沒有追蹤好這個指數，導致產生了與指數相對較大的誤差，還是有可能的。

比如說指數漲了30%，但是指數基金只漲了20%，那就說明指數基金跑輸了指數。

指數基金的追蹤誤差，怎麼看？

追蹤誤差在基金公告裡面會寫，這是每隻指數基金需要定期披露的資料，這個資料誤差主要看兩個方面：

第一，基金份額增長率與業績比較基準收益率的差值，也就是說比較基金淨值上漲了多少，業績比較基準收益率指數上漲了多少？它們之間的差值可以衡量收益上的差距，如果基金淨值增長率高於指數，那就說明基金的收益比指數預設的收益更好。

第二、是看基金份額淨值增長率標準差與業績比較基準收益率標準差的差值。這個值不常用？如果標準差的差距較小，說明基金在每個時間的追蹤情況都比較貼近於指數。

第1個數據是衡量指數基金的收益是不是追得上指數，第2個數據則是衡量指數基金的走勢，是不是貼得上指數。

在投資指數基金的時候，通常第1個指標更為重要，這關係到收益。

A股大部分指數基金都是跑贏指數的，這是因為指數不考慮分紅，而指數基金可以收分紅。另外，一般來說牛市熊市市場大漲或大跌的時候，誤差就會增大，這是正常的。