期貨短線交易——技術分析的起點：量價分析（應用篇——下）（實戰說明）

大家好，這麼久沒動筆就是在考慮是否將我曾經的一個策略放出來。後來想清楚了，既然是過氣的廢棄策略，那放出來也可以供大家參考。

在上一篇中我們分析了短線日內交易中，如何研究大機構交易資訊進行順勢下單。

上一篇：期貨短線交易——技術分析的起點：量價分析（應用篇——上）

今天我們要說的是如何根據政策來構建我們的策略。

當上期所調整平倉手續費的時候，很明顯會讓短線投資者為了避免交易手續費，而選擇持倉過夜。也就是持倉量會成為一個扭曲的態勢，如下圖。

2016/12/16螺紋鋼1705（RB1705）

我們可以根據上圖明顯看出，持倉量在下午有明顯提升，而在晚上開盤時會迅速下降。於是我們可以根據此圖構建我們的螺紋鋼交易策略。

一、交易邏輯

1、我們認為市場上存在為了避免螺紋鋼高額手續費而選擇下午開倉、持倉過夜、晚上平倉的短線交易者

2、我們認為大部分情況下，這些短線交易者主導了這段時間內的行情

二、開倉邏輯

1、選取以下兩個時間點：下午1：30分、1：30-3：00之間持倉量最高的時間點

2、若是兩個時間點相比是下跌走勢，則第二天晚上必有因平倉所導致的反彈（上漲）走勢；反之亦然

3、若是兩個時間點相比是穩定走勢（點位差不超過3個點），則放棄交易

4、若是兩個時間點相比，持倉量變化不超過期間成交量的5%，則放棄交易

5、開倉點位選擇前一天持倉量最高的時間點時的點位，或是當天開盤集合競價的點位，如何選擇取決哪個點位更靠近前一天走勢；方向則為前一天短線交易者開倉的反方向，即他們的平倉方向

三、平倉邏輯

1、固定盈利平倉/止損出場（10/5）

2、如出現市場的系統性風險導致的大額平倉或開倉，則盈利和止損點可適當上調

四、策略變數

1、二3的穩定走勢中點位差

2、二4的持倉量變化

3、盈利/止損點位

因為這個提高平今手續費的政策在之前有出現過，所以這個策略算是經歷了螺紋鋼1705的一個完整週期，效果很好，交易所保證金+交易所手續費+滿倉，月收益大概是10%左右，並且回撤很小，市場容量大概在300萬左右（1000手）。（此處就不放收益曲線了，想驗證的可自行驗證）

同理，這個策略適合此政策再度出現時的之後任何活躍品種，但是具體的變數需要仔細調整。但是這個策略失效也是很迅速的，因為畢竟是一個政策性的策略。

總結：量價分析到此篇就徹底結束了，但本人研究量價分析的目的並不是為了單純地分析行情變動，而是在乎探尋交易者的交易行為及其成因。技術分析始終只能提供資料參考，而交易邏輯和變數的最佳化分析最終還是需要人腦來完成。

之後的文章方向大概是以探尋交易邏輯為主，這也是我最初寫量價分析的目的。技術分析書上都有，然而並不是每個人都能找到適合自己的交易邏輯。在此幾篇量價分析文章的寫作中，我發現了許多原先沒有想過的可以驗證的交易邏輯，這也算是我自己寫作的收穫吧。

悅人悅己，這就是我一切知乎文章的出發點了。