高瓴資本持倉的7只醫藥細分股，調整就是機會！

高瓴資本

高瓴資本深入研究了行業的商業模式和成長空間，CXO是未來3-5年的優質賽道

，也是經常跟大家說的一個細分賽道。

醫藥外包行業長期趨勢是上漲的，但是中間股價也出現過大幅調整，在大幅調整的時候提醒大家，加倉的時候到了，因為一家優秀的公司不會因為股價的暴跌而變得不優秀，暴跌只會讓優秀的公司價效比更高。

​

​

重倉的醫藥外包行業

藥明生物，國內大分子CDMO絕對的龍頭老大

，

高瓴資本持倉股

。管理層將公司2021年業績由50%的增長上調至65%，說明公司所處的大分子CDMO業務依然保持著高景氣狀態，而且景氣度不斷提升。

根據Frost & Sullivan資料，2018年全球大分子CDMO市場規模約64億美元，預計2023年市場規模達到180億美元，5年間的複合增長率為22。9%；而中國大分子CDMO市場規模2018年約8億美元，2023年市場規模達到44億美元，5年間的複合增長率高達41%。

藥明康德

，

國內醫藥外包行業龍頭公司

，

高瓴資本持倉股

。管理層預計未來三年業績的複合增長率應該不會低於30%。公司的商業模式最大的優勢是穩定，未來三到五年的收入和成本是具有確定性的。公司未來業績新的增長點細胞、基因治療處於藍海，整個行業很火，公司產能充足且能夠不斷提升，在國內有成本優勢。

泰格醫藥，國內臨床CRO行業龍頭公司，高瓴資本持倉股。

根據一些行業研究報告的預測，整體國內CRO市場2021-2025年複合增長率有30%以上。考慮到創新藥還在早期階段，再結合研發支出和外包比例的滲透率等都會有所增長，臨床CRO市場30%的增長速度是合理的。在市場佔有率方面，公司基本上是集中在中高階市場的，要求很強的質量體系以及過往成功的經驗來支援，這一塊的競爭格局相對來說是集中度比較高的，甚至集中度會越來越高。

康龍化成，國內臨床CRO行業龍頭公司。

公司目前在積極佈局大分子生物藥 CDMO、細胞和基因治療，其次，公司會從大分子藥物發現 discovery 階段開始做服務，一直到development，延續小分子的業務服務策略，從前向後為客戶提供服務。

博騰股份，小分子CDMO業務，高瓴資本持倉股。

從這個

行業

來看，主要有三個明顯的驅動力。第一個是行業的結構性變化，整個研發的管線都是小公司的比例越來越高。第二個是外包的比例提升，未來還有繼續提升的這個空間。第三個，整個CDMO行業的集中度非常低，未來頭部公司的市場佔有率還有很大的提升空間。

從

公司

角度來看，

未來2-3年

的增長點主要是現有的主營業務，小分子API，包括到中心體。

未來3-5年

這個我們兩個新業務會給公司帶來新的增長點包括小分子的製劑，基因治療的細胞治療。

方達控股，臨床前CRO業務，高瓴資本持倉股

。公司預計收入端和利潤端增速在35%-40%。公司期望2024年能比前幾年增長更快。公司的併購方向主要包括兩方面：方達技術上缺失的，這部分公司體量不大；另一部分是盈利規模、市場覆蓋較大的公司。

和元生物，國內唯一一家全方位覆蓋基因治療領域的公司，

具有先發優勢。所有的公司經費都集中到基因治療的細分賽道上，是一個小而美、專而精的企業，和藥明保持在第一梯隊。

筆者公|眾|號，【璐|璐|筆|記】致力於及時分享最新最硬的股票核心參考資訊、每日短線實盤牛股分享、每日漲停板個股、資訊分析及市場最強短線股相關資訊。

文章作者：價值投資老餘

文章連結：​

https：//

mp。weixin。qq。com/s/_NUw

JuSYcqvvPHseCbrpTw

文章來源：微信公眾平臺

著作權歸作者所有。商業轉載請聯絡作者獲得授權，非商業轉載請註明出處。（侵權刪）

風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負