離岸信託頂層架構設計——全權信託，全權信託，BVI VISTA 英屬維爾京群島信託等

作者：由神保俠侶發表于舞蹈時間：2019-11-19

1、離岸信託的種類與基本制度

海外的信託我們一般都叫離岸信託，因為跳出中國，離岸信託基本上就是一些低稅地區，或者是他們的稅有很多豁免的地方，今天我們拿了四個地方，也就是這四個司法屬地信託。理論上在中國市場已經可以滿足大部分客戶的需求，到底有什麼分別？我們先從這四個地方，香港、新加坡、BVI英屬維爾京群島、開曼群島這四個地方我們來對比一下。

從法規上我們就不一條一條說裡面的到底是怎麼樣的法規，基本上出於法律精神，這四個地方都有自己的信託法，所以當客戶要設一個海外的信託，一，我們會先幫客戶先選擇一個地方，然後就按照當地的信託法來設定。

存續期限，所謂存續期限是指有很多地方包括新加坡，BVI信託有年限，比如說新加坡100年，也就是說當我今天設了信託，信託一直在海外運作，發揮它的功能，到第100年，按照信託法它是要強制做分配，要把信託的資產分配出來，給到信託裡面的受益人，有些客戶問，你不是說信託可以傳承嗎？100年後這個信託就要自動要分配了，我怎麼傳？有些客戶會比較擔憂，可能不選擇新加坡。

但是在我的角度，100年後社會發生什麼變化？可能信託法已經非常完善，在做改革，甚至第三代第四代，它可以重新設立自己的信託，你要分配的時候，我不分配給個人，我分配給到第三代或第四代的自己所設的家族信託，同樣可以達到傳承的效果。

BVI英屬維爾京群島360年同樣的概念，開曼群島150年，香港在2013年，他們的信託法做了一些改革，推出來是能夠永序的。不像其他這三個司法屬地，香港就沒有說我一定要強制在某一年一定要分配，是可以持續下去。當然有些客戶也會說我就要約束，我不想那麼長，也可以在信託契約檔案法律檔案裡面，我去約束我香港信託我要持續多長，也可以在信託契約文本里面去約定。

稅務優勢問題上，基本上這四個地方如果資產放到信託裡面，所產生的稅基本上是沒有的。你放到信託裡面，信託在運作當中，信託本身收到這些收益，它不會產生所謂的利得稅，也沒有所謂遺產稅，因為不是個人去持有，它已經是從個人的資產變成公司化。

海外的信託下面往往會有個控股公司，以公司名義來控制資產。當然不是說整個信託裡面運作沒有稅，我們就要看架構，如果在信託底下，海外信託底下有一些運營的公司，比如說是一家香港公司在運營，運營的公司本身它應該要交香港所得稅，按照會計審計報告去交企業所得稅，本身要交的。

但是當香港公司作為運作公司，它把分紅分到信託裡面去，信託收到分紅，理論上他就不用交稅了。以這種概念，法律有什麼優勢？簡單來說就每一個地方，當我們去幫跟客戶去溝通的時候，會了解他的需求，他為什麼要設信託？它有什麼憂慮擔憂，我們在幫他做設定選擇，比如說香港信託，新的法規底下允許受益人更換信託公司，受益人可以提出要求，來更換。

有些地方比如說可以開曼群島，沒有這種優勢，沒有這種特權，甚至開曼受益人是沒辦法去對其所涉的信託提出任何查詢的，所有資料受益人是沒權可以拿到到，哪怕他透過法律訴訟的途徑，也不能允許。

全權信託

全權信託，指把所有的決策權，經營權，管理權，全部從委託人轉給受託人（信託公司），在這種全權信託的架構裡面，我們可以看一下它的書面的寫法，由委託人向受託人提供一個意願書。

透過意願書，我會在設信託的過程裡面，預先寫好，我想怎麼來管理，支配這些資產，我要怎麼來分配利益給受益人，我透過願書形式給到信託公司，信託公司就拿這來參考了，原來委託人有這麼一個需求，每個月要定期定時定額給到某個受益人，或者是按照特殊的一些需求，受益人提出我要去執行。為什麼？我說全權信託是資產保護是最大力度的，因為在整個架構裡面不會出現委託人持有或者擔任任何一個職位，包括信託下面的控股公司，你看他的董事是受託人，連董事經營這個公司，出面的都是信託。委託人完全是躲在後面。所以對於一些比如說可能家族要增產，或者是也業務上面可能面對風險比較高的，他完全不想也不可以出面的，那會選擇全權信託。

保權信託

第二個很多客戶，特別在中國，他會覺得我不放心，我還沒有安全感，設一個全權信託，名義上面好像很保護我自己，但是我能看我又不能動，到時候出現什麼風險，我怎麼來把控，我一定要有一定的少許的控制權。一般在中國我們就會幫客戶設一個保全信託，把部分權利保留歸還給到委託人，設立人，一般保全，什麼權會歸還給到委託人，只有投資權，或者資產投資管理權，比如說，放到銀行裡面的現金，我想買一些定期的理財產品，買一些債券，這種投資權，我們可以在保全信託的底下出一個授權性法，可以給委託人，讓他來管理他賬戶裡面的投資權。

可以委任一個投資經理，比如說某個私行的投資經理跟委託人關係非常好，幫他打理他這些現金已經好多年了，信任非常高。當委託人設立信託的時候，他自己可以不做投資經理，他就把這個權利，給到她所指定的私行的銀行經理，等於支行銀行經理就作為信託裡面的投資經理，但也是隻限於投資權。這一類的儲存信託的好處剛才說了，表面上一般它會有兩層架構，但是一層也可以，兩層也可以，什麼時候要一層，什麼時候兩層？

看信託資產，如果我只是一些現金放到銀行，我設一個信託來保護我自己。我們幫他設了一個保全信託，第一層公司一般董事都是受託人也是不出面的，我們只是出一個授權信，給到委託人，在銀行賬戶裡面去做投資管理。如果資產下面有一些比如說公司的業務，他要去代表股東或者董事去做一些決策，簽字的，往往就會多一層，兩層，而第二層的控股公司客戶本身可以擔任董事，跳開了。所以保全信託的架構比較靈活，按照客戶的需求，可以單獨一層控股公司，可以兩層控股公司，看他的自己。

BVI VISTA

英屬維爾京群島信託

BVI VISTA 英屬維爾京群島信託，信託法底下的架構更加靈活，它允許當按照VISTA信託底下所涉的信託第一層控股公司的董事還是委託人，等於如果我要控制權非常強大的，我可能就會選擇BVI這一類的信託，但是按照今年新的個稅法出臺，在中國是這一類的信託我們越來越少了，你控制權越大，而這個控股公司沒有實際經營，等一下我們會看個稅法新出臺有什麼影響？

會不會被政府來挑戰？因為你百分之百控有，所有決策都是這個董事，會不會被視同是一個境內的受控企業，所以這個法規在中國的市場我們越來越少。但在海外沒有這種所謂實控人的要求這麼高的情況底下，BVI VISTA信託還是有它的需求點。

Private Trust Company

私人信託公司

在中國市場我們都聽很多客戶，某銀行經理或者一些財富管理公司在推PTC，到底PTC跟普通的正常的傳統信託有什麼區別？我個人認為區別很大。因為PTC在當地就是很多地方，BVI，開曼，新加坡，新西澤等等都有所謂的PTC，但是所有的法規PTC它的要求是什麼？

設PTC私人信託公司的目的，絕大目的是因為要管理他家族底下的信託。也就是說理論上正常你設完PTC公司，它是一個公司制度，下面還會有一個自己家族的信託。李嘉誠的家族信託結構，就是這一類。

有什麼好處？所有的你可以看。PTC公司股東是客戶。那好處是我家族盤子夠大，管理人員夠多，我不想外人來摻合，我想自己家族管理自己的信託，所以我們會設一個PTC公司，以PTC公司作為受託人，當然PTC要符合一定的要求，比如說他的註冊地，它要當地要拿牌，PTC公司要去註冊登記，要拿相關的牌照，成本就上去了。第二，PTC，因為他作為受託人，等於它必須具備受託人該有的經驗，所以任何一個個人，如果我設了一個PTC它就要有責任知道我作為整個信託，家族信託裡面受託人我的責任在哪裡。

所以這一類的架構是符合一些大家族。如果我們家庭比較小的，獨生子女的，其實沒有必要設PTC。第二個原因PTC在中國，你這個也是公司，你這公司會不會被中國挑戰？公司制度自己管理，作為股東董事也是自己，他會不會被視同境外受控企業，又是另外一個問題。

Cayman STAR

開曼群島信託

開曼除了傳統的信託，它還有一個新的叫做CTAR信託，在CTAR信託裡面，它也允許信託下面的控股公司是委託人自己。

剛才說了好信託SARS裡面有一點，他不允許信託後面的受益人去查信託裡面的資訊。第二個特點，開曼，我們剛才說了，它的存續時間是150年，對吧？但STAR信託它是永續的，就是沒有年限的，跟香港一樣，這個是第二個特點，所以如果有一些家族，比如說爺爺輩，他可能想設立一個永續的信託，不允許改的，他除了選擇香港，他可以選擇開曼的STAR信託。