對增加策略容量的一些看法

經常有人跟我說，如果大家都用我的策略，同一個時間點下單，引起互相競爭怎麼辦？其實這本質上是策略容量的問題。其實方法也有很多，下面簡單說一下。

一、劃分下單時間。

比如做日內的策略，可以早上9：00到晚上23：00算一天，也可以晚上21：00到第二天下午15：00算一天；這樣子可以在一定程度上錯開交易的時間。比如對於開倉訊號，策略1只在9：00-15：00開倉，在21：00-23：00只平倉；策略2只在21：00-23：00開倉，在9：00-15：00只平倉。如果不是很敏感，可能都只在收盤前平倉。

這樣子本質上是不大一樣的策略。例如某天行情是早上到晚上一個方向的，那麼9：00-23：00的策略就賺了；另外一天是晚上21：00-23：00和第二天9：00-15：00是一個方向的，那麼第二個策略就賺了；只要兩個策略整體上是賺錢的，合起來效果也會不錯。

其實朝著這個思路，可以進一步細化：

9：00-10：15是第一個session，策略1只在這個時間開倉，晚上22：59平倉；

10：30-11：30是第二個session，策略2只在這個時間開倉，第二天10：14平倉；

下午13：30-15：00是第三個session，策略3只在這個時間開倉，第二天11：29平倉；

晚上21：00-23：00是第四個session，策略4只在這個時間開倉，第二天下午14：59平倉；

這樣，同樣的模型，就可以人為把下單時間拆成4個，錯開了開倉的時間。

當然，也有可能從早上9：00到晚上22：00都是一直漲，所有策略都是多倉；然後22：10突然一個大跌，然後所有策略都要平倉。此時，只有策略4會反手做空，其餘策略都僅僅是平倉。、

或許還可以進一步細化：

比如每15分鐘一個部分，這樣的話，原來第一個session變成了5個，第二個session變成了4個，第三個session變成了6個，第四個session變成了8個，一共23個sessions，下單時間進一步錯開。除非極端行情會同時平倉，否則不大會發生競爭。

之前讀《The Man Who Solves the Market》貌似西蒙斯也是類似的方法，他最終劃分了5分鐘一部分，這樣在螺紋鋼就有92個sessions，也就是92個不同的的開倉時間可以選，極大地分散了下單的時間，策略就不怕衝突了。

二、增加品種

最近有粉絲說他交易還不錯：

問了才知道他是基於日線頻率30個品種的CTA。

還有一些橫盤3年的產品最近也不錯：

一般日線策略需要信仰，回撤起來非常大，持倉時間也非常長。不過他有30個品種分散化，可以更好地分散風險。不過，我本人對中低頻CTA也不是很有信心。早期很多產品在2016年11月-2017年8月都損失慘重，所以那時起很多人轉向中高頻的CTA。我本人2018年4月開始在券商自營交易中低頻CTA，使用5分鐘K線，2018年是賺錢的，但2019年初就不大行了。感覺此類策略需要多品種平滑，另外需要信仰，否則很難堅持。

當然，思路可以借鑑。比如做日內也可以多品種，特別是上面那種滾動的日內，本質上只是限制了持倉時間最多1天，至於一天的起始時間那是可以調整的。當然，品種一多計算量也大了，可能花的時間也會比較多。

三、對套利的看法

商品期貨的好處是投機（趨勢）、套利、對沖都可以做。但由於這些品種的相關性不是很強，可以配對的品種對也不是很多，很難做成股票那種很多配對的策略。另外很多品種換月時間不一致，也會影響策略表現。

對於多一籃子期貨空一籃子期貨的策略，對換月移倉就更為敏感。所以其實我覺得做期貨的話趨勢就可以了。很多時候做套利，都是一個波動大的和一個波動小的組合在一起，象徵性地套一下，賺錢還是靠波動大的那個。長期來看，如果波動小的鐵定虧錢，還不如不套呢。而且策略容量由波動小的決定。

四、總結

本文簡單說了一些策略容量的方法。其實主要思路就是分散下單，且不能太損害策略的表現。如果同一個訊號不斷追單，這麼實際成交的價格可能越來越差，所以不可取。上面提到的方法依然是訊號觸發，相當於利用了多個獨立的訊號，把不同時間段的訊號看成是不同策略的，因此可以整體上增加容量，起碼平常的開平倉交易分散了，只是極端情況下的交易本來就無法分散的，也就沒有啥好辦法了。

另外增加容量的方法是增加品種，這個也是會增加計算量的。對於套利、對沖等，對商品期貨可能使用起來幫助不大，可以配對的很少，除非是不同板塊硬套。