什麼是對沖，為什麼你應該對沖？

交易任何型別的金融工具都不容易，並且不應以與賭博的態度進行交易。開始交易時，您不僅應該希望投資升值，而且還應保護其免受損失。不幸的是，沒有任何一種工具可以保證您不會遭受任何損失，但是至少您應該嘗試減少風險。

實際上，“對沖”是指投資金融工具以減少將來可能發生或可能不會發生的損失的術語。將其視為保險 - 您的汽車可能會或可能不會在道路上拋錨，但這很不錯，而且為發生的任何事情做好準備的成本可能會便宜得多。

什麼是對沖？

對沖的核心是風險管理，用於確保您的投資組合免受各種風險的影響，例如波動性增加，市場調整，黑天鵝事件或其他不利的價格變動。您可以透過持有基礎資產或相關資產的相反頭寸金融工具來對沖某項資產的潛在價格波動。

對沖需要額外的投資以減少潛在損失，這就像保險。但是在金融市場，交易者透過進行另一項投資來對沖一項投資。因此，使用對沖策略通常會導致利潤減少，並且無法最大程度地提高潛在收益。但是，它為您的投資組合帶來平衡和可預測性。

對沖工具

可以透過使用不同的衍生產品來執行對沖。

衍生品

是一種金融工具，其價值，風險和期限結構均源自基礎資產或一組資產。資產可以是股票，證券，利率，貨幣，商品，市場指數等。衍生合約的價格和到期日或結算日通常是在將來。

對沖主要使用的衍生工具型別是期權和期貨合約。

期權

是金融衍生工具的一類。購買期權時，買方會獲得權利，

但不是義務

在到期日或之前購買或出售資產。期權的購買價格稱為“溢價”，而資產的預定價格稱為“行使價”。期權合約有兩種：

認購期權

賦予持有人購買基礎資產的權利，而

看跌期權

- 賦予出售權。

期貨

另一方面，是一個

義務

持有人可以在預定的價格和日期購買或出售資產。預設價格可能會大大偏離當前的市場價格，這就是為什麼主要將期貨用於防止資產價格急劇下降造成損失的原因。

如何對沖？

對沖是一種常用的投資方法，用於透過持有相關資產的相反頭寸中來管理風險。

實際上，如果一項資產的價格上漲會損害您的投資組合，那麼您可以考慮購買一個朝相反方向移動的相關衍生工具。

用一個例子來說明一下：

一個鋼筋生產公司。它使用的主要原材料是廢鋼，為了不減慢生產速度並確保訂單生產，該公司將在未來幾個月內定期購買廢鋼。目前，廢鋼價格為每噸$430，但價格預計將上漲。為了保持競爭力和盈利能力，公司需要將廢鋼價格保持在儘可能低的水平。

該公司可能會購買看漲期權，該期權將在六個月內提供以每噸$430相同的價格購買廢鋼的權利。根據當前的市場價格，公司可以決定是否行使該權利。

同時，有六個月的期貨合約$420以提供一噸廢鋼。如果公司選擇購買它（即買入多頭頭寸），它將在交貨日期到來時保證每噸$420的價格。

六個月後，廢鋼的市場價格已躍升至每噸$460。事實證明，兩種套期工具中的任何一種都是有用的。如果公司選擇了看漲期權，則每噸可節省$30，而期貨合約將為每噸節省$40。但是，如果不對沖，該公司將每噸損失$30。

此外，原材料價格的波動很可能會影響最終產品（鋼筋）的價格。因此，公司可能會採用另一種對沖策略來確保免受價格波動的風險影響。假設當前的螺紋鋼價格為$500，但市場氣氛表明價格即將下跌。

公司可能會購買看跌期權（出售權），並保證在六個月內可以以每噸$490的價格出售其螺紋鋼。如果價格保持在當前水平，公司將不會行使其認沽期權，而唯一的損失是期權本身的價格（稱為溢價）。

該公司還可能決定賣空，併發行$480的六個月期貨合約。

六個月後，鋼筋的市場價格已降至$450。透過使用認沽期權，該公司有效地為其買方安排了價格高於市場價格的買方。透過對沖，該公司避免了重大的財務損失。

投機對沖

但是，並非只有從事商品衍生品投資的製造商和公司才能對沖。投資者和投機者也參與商品衍生品市場，以賺取利潤或分散他們的投資組合。

大宗商品市場相對穩定，經常在高波動性和通貨膨脹時期用作避險工具。投機者投資商品衍生品以從價格波動中獲利，並且由於他們實際上並不持有或不需要基礎資產，因此他們可以在合同到期日之前關閉頭寸。

這是一個例子：

通常投資於股票市場的交易員擔心波動性上升，因此決定使用金屬衍生品對沖它。他們在新聞中聽到，中國宣佈了一項龐大的基礎設施專案，這可能會增加對鋼鐵的需求。貿易商此前曾觀察到，此類事件導致價格上漲，因此決定持有鋼鐵期貨合約的多頭頭寸。他們輸入$1，300的六個月期貨合約。三個月後，鋼材價格上漲至$1，560。交易者賣出他們的期貨合約並獲得30%的利潤。實際上，他們透過抵消股票市場上產生的部分或全部損失，成功地對沖了價格波動。

商品衍生品交易有風險，需要經驗，研究和對供求基本原理的瞭解。傳統的槓桿工具通常有很高的風險，並可能導致投資損失。由於這些原因，新手和經驗不足的交易者可能無法在經紀公司或交易應用程式中開設賬戶，或者只有在保持一定限度交易量時才能這樣做。此外，大多數交易者可能會發現，由於高昂的經紀費，淨值要求和保證金要求，交易衍生產品的成本太高。

對沖成本

衍生品和商品的交易通常需要高額費用。傳統上並非所有人都能交易。為了能夠在商品領域投資期權和期貨，您需要在經紀公司擁有保證金賬戶，並用您自己的現金充值並符合多項要求。例如，交易期貨受各種保證金要求的約束：

一種

成本

是您必須支付給經紀人進行期貨交易的費用。它是交易的百分比。最大損失是固定的。在動盪的市場中，交易費用將更高。保證金可以分為初始保證金要求和維護保證金要求。

除了這些保證金，我們還需要考慮到期貨市場通常使用高槓杆交易。

槓桿作用

意味著交易者在進行交易時不需要投入合約價值的100%。取而代之的是，交易者需要存入初始保證金，而維持保證金是投資者在購買後必須在保證金賬戶中持有的最低權益。

當使用保證金，即用借入資金進行交易時，交易者必須確保其保證金賬戶的總價值不低於經紀人的要求金額。如果發生這種情況 –

追加保證金

發生。基於市場價格的保證金賬戶價值被

清算

。如果保證金不足以支撐交易者的頭寸，經紀人可以清算頭寸以降低風險。

（Investopedia）

對於期權合約，交易者將不得不支付

溢價

給期權的賣方。期權的成本將取決於波動性和到期時間。不管交易員是否使用期權，溢價都不會退還給交易員。

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既然我們已經解釋了對沖和對沖的成本，我們將專注於加密貨幣領域以及Mettalex DEX有用的地方。