價格差30萬，今晚滬鎳一場大戲即將上演！

兩天翻4倍，一輩子也沒見過的瘋狂。

圖為倫鎳日線走勢圖：

昨日大漲80%，今日再漲100%，突破10萬美元/噸（摺合人民幣60萬/噸），創歷史新高。這就是國際鎳的價格。

此前一天，金屬市場剛剛經歷了“歷史的一夜”，倫鎳期貨一度飆漲逾88%，漲到5萬美元/噸。就在我們以為已經很瘋狂的時候，今天又繼續瘋狂。連續單日出現如此巨大的漲幅，根本不可能只是簡單的供需因素，而是逼倉。

逼倉，沒有人比LME上的資本家更擅長。

由於俄鎳被踢出局，交易所無法交割，現貨庫存不足，這樣逼空者（市場中的買方）便可以透過控制現貨庫存和積累期貨頭寸，迫使空方（市場中的賣方）不得不以較高價格平掉自己的倉位。從而導致盤面暴漲。

鎳這個品種本身體量不大，全球庫存量極低。正好遇上俄羅斯被制裁，俄羅斯是主要鎳出口國。所以，多頭藉此對空頭完成了一次載入史冊的屠殺行情。

回到國內市場。國內多虧有漲停板，不然也得爆。今天滬鎳2204漲15%，報收228810，漲停板收盤，創合約上市以來新高。

圖為滬鎳日線走勢圖：

連續兩個板，這讓我們又不得不再提一個問題，滬鎳會三板強平嗎？

要知道會不會三板強平，首先得知道今晚會不會出現第三個漲停板？

暴漲前，滬鎳2204合約和倫鎳主力合約價格均在18萬人民幣左右，兩個合約走勢非常一致。

當前內盤鎳價格20萬/噸，LME叫停了倫鎳的交易，外盤鎳價格停留在8萬美金/噸（摺合人民幣50萬），內外盤價格相差2。5倍。

圖為滬鎳2204合約和倫鎳主力合約日線走勢疊加：

所以後續內外盤價差一定會縮小來實現兩者走勢一致，有兩種可能：

倫鎳大跌來向滬鎳靠攏；

滬鎳大漲來向倫鎳靠攏。

對於迴歸方式的研判，我們可以用證偽法。證偽法是指，商品在一些突發或者重大的多空因素髮生的環境下，市場資金推動商品內外盤發生比較大的偏離，隨著時間的推移，如果這些因素被逐漸證實，那麼必然是低價格向高價格靠攏。相反，如果這些因素被證偽，此時必然是高價格向低價格靠攏。

當前鎳大漲的邏輯來源於：

印尼禁止出口：印尼總統3月1日在次傳達了禁止向WTO出口鎳礦的資訊，印尼是全球最大的鎳生產國；

俄羅斯鎳危機：俄羅斯是世界上最大的鎳生產國之一，僅次於印度尼西亞和菲律賓。

其中第二點是當前市場交易的主要邏輯，而且我們很難推翻它，因為它是正在發生的事情。所以，短期內要讓倫鎳大跌來向滬鎳靠攏是一件不太現實的事情。

當然，證偽法無法量化，只能憑經驗+感覺，對方向的判斷還不夠準確。但我們可以大致的推敲一下市場。

今天滬鎳漲幅15%封住漲停，今晚夜盤交易所會擴大到17%漲停。如果漲停，那麼價格就是267700元/噸。

26萬離50萬還有一半的距離，所以今晚完全是有可能漲停的。

覆盤歷史經驗，當出現三板後，一般交易所都會出現強制減倉，即三板強平。關於強制平倉的原則，對虧損方和盈利方來說各不相同。

對於虧損方：交易者可以申請強行平倉。在第三個停板交易日掛平倉單的客戶，當天未能成交的話，休市時交易所將找到獲利最大的客戶作為對手盤，幫助虧損掛單進行對沖平倉。

對於盈利方：獲利的交易者其持倉則可能被強平。

重點在於強行平倉一般按照“兩個優先”原則：

即贏利最大的優先平倉，持倉時間最長的優先平倉。

但是對盈利方而言，他們往往不會“束手就擒”，他們不會等待在強行平倉中無奈出局，還會想辦法繼續“玩下去”。

面對不可避免的“三板漲停”，期貨的主力往往會上演一場“騰挪閃躲”的好戲，透過漲停板開啟後的一段時間，將老多頭頭倉倒換成新多頭，巧妙避開強行平倉的結局。

而這一手法，既能使前期的暴利落袋為安，又保證了倉位的連續性，可謂“一箭雙鵰”。

這種玩法在去年的動力煤上就上演了一次。

2021年10月22日。在動力煤上，空頭展示了它們面對強行平倉時的操作技巧。

10月22號這一天，動力煤在前兩個交易日連續跌停板後開盤，當天，動力煤跌停板開啟，而空頭也藉此上演了一場“移形換位”大法。

前一晚，動力煤期貨夜盤以跌停開盤，隨後期價迅速拉昇並一度震盪執行，而後期價迅速掉頭向下，期間雖經過努力，仍未能擺脫三連板的命運。

就在這段時間內，動力煤合約的成交量大增。

看一些席位的變化，明顯是空頭自己在倒倉，為了迴避強行平倉，一些空頭在此時將倉位換掉，一般主力手裡都有好幾個賬戶，將老倉位平掉之後，迅速在新的倉位再度做空。

這就是前面我們說的，對於盈利方的強行平倉一般按照“兩個優先”原則：即贏利最大的優先平倉，持倉時間最長的優先平倉。

這就意味著，此前在連續跌停中賺得缽滿盆滿的空頭，如果新開倉位，那麼其浮贏就不是最大的了，強行平倉的“利劍”也落不到當日新開的倉位上。

這樣真正賺大錢的就都跑了。主力空頭都沒有平出來，最後被強平掉的都是一些散空，主力利用開啟跌停板的那段時間內，將空頭完成了換倉，而前期套牢的多頭如果認賠出局的話，也就趁機出來了，唯一被套進去的就是此時做多的一些散戶，而這群多頭是被開盤的開板忽悠進去的。

那麼，我們能知道是誰在這麼幹嗎？

在這波空頭老倉倒新倉的“騰挪”中，具體哪些主力在操作尚不得而知。

但是當主力玩閃躲騰挪的候，盤面一定會一些訊號，我們總結出來就是：

第三個板開啟，且成交放量；

盤面多頭相互倒倉的痕跡；

頭部席位持倉異常。

開板才有成交的可能。然後看當日持倉大幅減少的那一個，如果當天的收盤持倉資料顯示：某個主力從空頭（多頭）陣營中消失，那麼他的嫌疑就會最大。

所以，如果今晚鎳市場出現了以上三種訊號共振，那麼我們就可以知道主力是否在玩閃躲騰挪。

知道這個有什麼用？如果主力都在想辦法繼續陣這個錢，那麼行情就會較大機率延續，後市我們就可以繼續看漲。比如去年動力煤繼續看跌一樣。

但是要注意的是，脫離了實體需求的鎳價格最終還是空中樓閣。鎳價不可能一直漲，最終可能就是倫鎳大跌，然後內外盤實現走勢一致。