天選之子——指數基金
戰勝道瓊斯指數沒那麼容易，別說跑贏，美國大多數基金連跟上大盤指數都難。
——1962年的《巴菲特致股東的信》
1、指數基金簡介
指數基金，顧名思義就是擬合某個指數成分股的構成與權重而形成的基金，指數基金採用被動方式投資於該指數中的全部或大部分成分股，以獲得與該指數同等收益水平。
常見的指數有寬基指數（如上證50指數、滬深300指數、標普500指數、道瓊斯指數等）、窄基指數（如上證紅利指數、基本面指數、主要消費指數、醫藥指數、科技指數等）。這些指數都有對應的指數基金，某些指數基金的年化平均收益甚至都在10%以上。
2、指數基金優勢
相較於一般的投資方式，指數基金有它獨一無二的優勢，主要如下：
1）省時省力。指數基金的績效表現，基本上與對應的指數趨勢相同，投資指數基金只需評估指數當前的價值，低估時持續定投，高估時分批賣出，簡單明瞭，不用過多費時費力，最適合入門級投資者。
2）受人為因素影響較小。指數基金是跟蹤目標指數的被動型投資，基本上覆制目標指數成分股的構成與權重，公開透明，不需要基金經理過多的分析，不受基金經理投資能力、情緒等影響，可以有效避免“老鼠倉”。
3）長期投資風險低。一方面，由於指數基金廣泛的分散投資，任何單個品種的波動都不會對指數基金的整體表現構成太大影響，有利於分散風險；另一方面，大多數的指數都緊跟國家經濟發展形勢，無論中間怎樣起起伏伏，整體趨勢都是向上的，長期定投的風險比較低。
4）費率低。由於指數型基金採用持有策略，不用經常換股，費用遠遠低於積極管理的基金，如易方達滬深300指數基金ETF的管理費和託管費僅為0。15%和0。1%，而一般主動型的基金管理費和託管費一般為1。5%和0。25%。
3、著名的“巴菲特賭局”
巴菲特是指數基金的忠實擁躉，他在《致股東的信》中每隔幾年就會推薦指數基金。在很長一段時間裡，巴菲特一直教育投資者，“如果你對自己的投資不感興趣，沒有能力或者不願意為此花費時間和精力，那麼你就應該選擇投資指數基金。”
甚至在2013年《致股東的信》中，巴菲特還提到自己的遺囑：
我的錢將會投到指數基金裡，因此我還得為此多說兩句：我在這裡所建議的和已經寫在遺囑中的內容是一致的。遺贈將會把現金轉交給為我妻子設立的信託人手中（我必須使用現金進行個人遺贈，因為我所持有的全部伯克希爾公司股份將在我去世後的10年內分配給一些慈善組織。）。我對信託公司的要求非常簡單：持有10%的現金購買短期政府債券，另外90%配置在低費率的標準普爾500指數基金上。我相信遵守這個策略，信託的長期業績往往會戰勝大多數聘請了高費率管理人的投資者——無論是養老基金、投資機構還是個人投資者。
關於指數基金最著名的故事就是“巴菲特賭局”，巴菲特堅信，市場上大多數的對沖基金戰勝指數是一個幾乎不可能完成的任務，而Protege partners資產管理公司的Ted Seides認為專業的對沖基金能夠戰勝市場。於是他們在美國的Long Bet網站上定下來十年賭約，巴菲特選擇標普500指數，Ted Seides選擇五家對沖基金的基金（FOF），賭注50萬美元。
2017年，十年賭約結果出來了，標普500指數基金在2008年到2017年的收益率是85。4%，平均年化回報率是7。1%，而五隻對沖基金FOF的收益率分別為8。7%、28。3%、62。8%、2。9%和7。5%，平均年化回報率僅有可憐的2。2%，巴菲特完勝！
4、指數基金之父
約翰。博格，全球最大公募基金管理公司先鋒集團創始人，被世人成為指數基金之父。
早在1974年，約翰。博格斷定並不存在能夠戰勝市場指數的基金，開始推行以指數為基準進行投資的原則，成立了先鋒指數基金。儘管發展初期只有1100多萬美元，但經過數十年的發展，截至2012年，先鋒基金管理的資產規模已達到2萬億美元，如今更是達到了5萬億美元。
在過去的幾十年中，被動基金投資浪潮席捲全球，根據晨星資料統計，自1976年到2016年，指數基金為投資者累計節省投資成本1530億美元，事實證明，低成本指數化投資是較為成功的長期投資策略，越來越多的投資者開始意識到低成本指數投資的好處。
5、時間檢驗下的指數基金
時間是最好的試金石。
從存量規模上看，指數基金及ETF在美國基金總量中佔比較高，截至2016年底，美國指數基金和ETF共2137只，合計規模5153。61億美元。從歷年規模上看，指數共同基金規模增長快於主動管理基金，過去10年間，美國指數共同基金規模年複合增長率11。89%，ETF規模年複合增長率15。29%，而同期主動管理共同基金增幅僅為3。15%。
同時，指數基金業績長期來看優於主動管理基金。標普指數公司2016年底的APIVA統計顯示，在過去五年，指數基金業績打敗了91。91%的大盤基金管理人、87。87%的中盤基金管理人、97。58%的小盤基金管理人；過去十年，指數基金業績打敗了85。36%的大盤基金管理人、91。27%的中盤基金管理人、90。75%的小盤基金管理人。
我國國內指數基金投資佔比不高，仍處於發展初期，隨著國內資本市場完善，指數基金的未來的賺錢效應一定會更加明顯。
我相信，指數基金就是天選之子，千萬不要錯過！
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