突發！蘇寧轉手，張近東出售百億股權“續命”！起底神秘買家背後的萬
坊間熱議的蘇寧資金鍊緊張一事終於有了結局！
坊間熱議的蘇寧資金鍊緊張一事終於有了結局！2020年對蘇寧來說可謂流年不利，坊間也一直傳聞蘇寧資金鍊緊張，而最近的蘇寧出讓23%股權，也終於讓此事定性，但蘇寧為何走到這一步？這背後還要說回到蘇寧投向恆大的200億戰投。。。
2月28日晚間，蘇寧易購釋出公告稱，公司擬引入深國際、鯤鵬資本戰略投資，兩家深圳國資企業擬受讓蘇寧易購23%股權，耗資超148億元。
蘇寧易購稱，經向深交所申請，公司股票於3月1日（今日）開市起復牌。
01
現金流告急，早有端倪
2020年2月19日，蘇寧全員開工第一天，張近東就表示：針對不在零售主賽道的，要主動做減法。張近東強調，要自上而下聚焦零售主航道、主戰場，深挖供應鏈、全場景運營、使用者服務、零售技術的護城河，“針對不在零售主賽道的，就要主動做減法、收縮戰線，該關的關，該砍的砍”。
張近東迴歸主業的表態，與蘇寧如今的資金困境不無關係。此前，張近東多元化擴張不少以虧損收尾，其中，對萬達、恆大的兩筆鉅額投資更令蘇寧深陷泥潭。
實際上，經過這幾年的買買買，蘇寧旗下的商業帝國非常龐大，早已不是當年單純的家電連鎖。此次出售股權涉及的上市公司蘇寧易購，業務包含蘇寧易購門店和線上渠道。其中，線上渠道方面包括蘇寧易購主站、天貓店及蘇寧拼購、蘇鮮生等創新業務，線下方面還有有收購而來的家樂福和從萬達百貨改造來的蘇寧廣場。而蘇寧易購易主前已經賣光阿里的股票、出售了PP體育和國米，剔除了蘇寧小店，蘇寧金服和LAOX部分股權。
2017年，蘇寧集團旗下的南京潤恆向恆大地產投資200億元作為戰略投資；2020年9月有媒體報道，蘇寧相關人士在投資者會議上表示，如果明年1月恆大地產不能如期在境內重組上市，蘇寧計劃行使相關條款，要求拿回200億元戰略投資資金。直到2020年末，蘇寧不得不宣稱暫不拿回這200億元。
而蘇寧主業為看重流動資產資金、低毛利率的電器渠道商。在流動資本遭遇騰挪後，蘇寧易購負債情況加劇惡化。財報顯示，截至2020年三季末，蘇寧易購有流動負債1099。67億元，其中一年內到期的短期負債有327。13億元，賬上貨幣資金308。37億元且其中超200億為受限資金。蘇寧易購主要以流動負債為主，流動負債佔總負債比為81％，債務結構不盡合理。
2021年1月29日，蘇寧易購釋出了2020年度業績報告，實現營業收入2575。62億元至2595。62億元。預計2020年1-12月歸屬上市公司股東的淨利潤為-39。52億至-34。53億，同比下滑140。16%至135。08%，四個字概括就是：鉅額虧損！
整個2020年，張近東都在刻意塑造蘇寧易購不差錢的假象，包括闢謠“資金鍊斷裂傳聞”和突然給員工漲薪……但明眼人都知道，張老闆葫蘆裡賣的什麼藥，蘇寧電器（蘇寧易購母公司）的現金流告急，早有端倪。
02
蘇寧為何缺錢？
導火索：一場“200億”的蝴蝶效應！
2017年，蘇寧給恆大200億戰役，幫助恆大渡過危機。張近東借給恆大皮帶哥的200億，如同蝴蝶效應，或成引爆蘇寧易購系統危機的導火索！
流年不利，恆大借殼深深房迴歸A股夢破滅後，蘇寧投向恆大的200億戰投最終債轉股，恆大算是轉危為安，然而蘇寧卻爆發了資金危機。
張近東最需要錢救命的時候，皮帶哥拿不出手，王健林也是“袖手旁觀”。2020年8月起，蘇寧易購就開始了不斷質押股權，12月4日，張近東被迫將蘇寧控股集團100%股權質押給淘寶，以獲得阿里的10億元借款，一併出質的，還有蘇寧置業的6。5萬股。
質押股權其實是風險極高的商業行為，一旦將來觸發違約，將面臨全線爆倉的危險。
有人說，蘇寧不是背靠阿里？為何連出借10億這點“小錢”，馬雲都還要張近東父子的質押？是不是有點不給面子？這還是炮轟銀行當鋪思維的馬老闆嗎？
當然，蘇寧易購即將來臨的易主，鍋不能全讓“200億”背，核心問題還是出現在張近東身上。
2014年阿里曾經給蘇寧易購投資了214億，拿到了蘇寧易購19。99%的股份，當時阿里是對蘇寧易購寄予厚望，希望蘇寧易購可以成功攔截京東。那個時候蘇寧易購跟京東差距還不大，京東也是剛剛上市不久。
蘇寧作為線下發家的傳統企業，顯然缺乏網際網路基因，入局不算晚，但反應太慢，以至於錯失良機，另外蘇寧過於多元化，體育、置業、金融樣樣都想幹，卻什麼都沒幹精，錢卻越花越多。
再加上之前和恆大的對賭，付出了200億元，這便成了壓死蘇寧的最後一根稻草。
如今，蘇寧易購面臨的局面和去年海航的場景，可謂十分相似。都是因為債務危機，導致公司資金鍊斷裂，最後不得不國資前來救場。
03
起底白馬騎士：深圳國資
這次接盤蘇寧的深圳國際，背後其實是萬億級的龐大深圳國資。
深圳市投資控股有限公司（下簡稱：深投控）登上了最新發布的《財富》世界500強企業排行榜，與平安、華為等名企為伍，讓深圳的上榜企業增加到8家。深投控是一家深圳市屬國企，這讓人們對深圳國資國企的實力，產生濃厚的興趣。
根據深圳特區報的報道，截至2020年底，深圳市屬企業資產總額突破4。1萬億元，增長12。3%。全年實現營業收入7956億元、利潤總額1351億元、在深納稅414億元，分別同比增長9。9%、5。3%、6。8%，大幅高於央企和主要地方國企平均增長水平。
深圳市區域性國資國企綜合改革試驗即將正式啟動。“深圳國資系”上市公司將擔任什麼角色？受益幾何？
根據《深圳市區域性國資國企綜合改革試驗實施方案》（以下簡稱“方案”），到2022年，深圳市屬企業總資產要達到4。5萬億元，資產負債率保持在65%以下，全年實現營業收入6000億元人民幣，利潤總額達到1000億元人民幣，淨資產收益率位居全國領先地位。力爭形成1-2家世界500強企業，6-7家資產規模超1000億元人民幣、2家市值超1000億元人民幣的優勢企業集團。
目前深圳市屬企業總資產、資產規模超千億的企業家數、市值超千億的企業數，與目標仍有一定差距。
