如何閱讀財務報表——第10節：持有至到期投資｜資產負債表
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【釋義】
持有至到期投資
，是指到期日固定、收回金額可確定，且企業有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。
“持有至到期投資”屬於非流動性資產。該專案反映期末淨額，應根據“持有至到期投資”賬戶的期末餘額與“持有至到期投資減值準備”賬戶餘額的差額填列。
持有至到期投資以攤餘成本進行後續計量的，其發生減值時，應當在將該持有至到期投資的賬面價值與預計未來現金流量現值之間的差額，確認為減值損失，計入當期損益。
【來源】
一般情況下，企業的持有至到期投資主要為各類債券，如政府債、金融債、企業債等其他債券。
【拓展】
拓展一： “金融工具”項所執行的會計政策。
在上市公司財報中找到“重要會計政策及會計估計”欄目，然後仔細閱讀“金融工具”的會計執行政策明細，一般會有以下幾項描述：
1、金融資產和金融負債的分類。金融資產在初始確認時一般可以劃為以下四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。
2、金融資產和金融負債的確認依據、計量方法和終止確認條件。該項描主要述瞭如何確認金融工具，如何計量初始確認金額以及相關交易費用如何入賬。
3、金融資產轉移的確認依據和計量方法。
4、金融資產和金融負債的公允價值確定方法。
5、金融資產的減值測試和減值準備計提方法。
拓展二：仔細閱讀“持有至到期投資”財報註釋。
一般在財務報表註釋中，“持有至到期投資”註釋中應該披露如下資訊：
1、持有至到期投資情況。
2、期末重要的持有至到期投資。
3、本期重分類的持有至到期投資。
4、其他說明。
拓展三：持有至到期投資提前處置的情況。
如果企業管理層決定將某項金融資產持有至到期，則在該金融資產未到期前，不能隨意地改變其“最初意圖”。也就是說，投資者在取得投資時意圖就應當是明確的。
但企業將某項資產劃分為持有至到期投資後，可能會發生到期前將該金融資產予以處置，或重分類的情況。這種情況的發生通常表明企業違背了將投資持有至到期的意圖。
企業將尚未到期的某項持有至到期投資，在本會計年度內予以出售，或重分類為可供出售金融資產的金額，相對於該類投資（即企業內部持有至到期投資）在出售或重分類前的總額較大時，則企業在處置或者重分類後應立即將其剩餘的持有至到期投資（即全部持有至到期投資扣除已處置或重分類的部分）重分類為可供出售金融資產，且在本會計年度及後兩個完整的會計年度內不得再將該金融資產劃分為持有至到期投資。
拓展四：如何計算投資收益。
企業的持有至到期投資，在持有過程中往往會獲取兩部分收益：買價與面值差、利息收入。當然，如果企業在購買該資產時，買價與面值沒有差價，那麼其收益就僅為利息收入。
投資收益計算公式：投資收益=期初攤餘成本餘額×實際利率。
該攤餘成本實際上相當於持有至到期投資的賬面價值。最開始的期初攤餘成本餘額為企業購買成本（含費用），之後的持有至到期投資的期末攤餘成本（本金）=期初攤餘成本（本金）- 現金流入（即面值×票面利率）+ 實際利息（即期初攤餘成本×實際利率）- 本期計提的減值準備。
企業應將每年按照債券約定利率該收的利息，直接放進利潤表的“投資收益”科目。至於是否已經拿到現金，那只是記在資產負債表“應收利息”科目還是“貨幣資金”科目的區別。
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【分析】
1、如果企業的持有至到期投資發生大額減值，請投資者警惕。有可能是企業該類資產的確有確定證據發生了大幅度減值，出於謹慎態度，對其大幅度計提減值。但也非常有可能是企業首先虛構了收入和利潤，然後購入摻水的持有至到期投資，再透過減值“毀屍滅跡”。
2、該類資產有大幅度的減值轉回。債權類的減值，當減值跡象消失後，是可以轉回的。對以往減值的轉回，可能真是減值測試錯誤估計了形勢，也可能代表了企業對當期利潤操縱的意圖。
3、該類資產重分類。因持有至到期投資，在特定情況可以和可供出售金融資產相互重分類。當持有至到期投資被企業改變為可供出售金融資產後，將從攤餘成本計量變為公允價值計量。重分類日的公允價值和賬面價值的差額，計入資產負債表的資本公積科目，從而增加了企業的資本公積。
4、企業一般持有該項資產金額不應過大，因為該項投資的收益並不會很高。如果企業在此項資產投資的金額過大，請警惕企業有不務正業或準備財報造假的嫌疑。
【小結】
“持有至到期投資”內容看著不難，難點在於深究攤餘成本計量的具體方法。但是，持有至到期投資的資產質量非常值得投資者關心，建議投資者翻到財報註釋好好了解，收益高低是其次，一旦發生減值計提，該項資產的本金能否收回才是至關重要的。
注：
1、文中闡述的觀點及案例，僅用於研究探討，不作買賣推薦股票的依據。
2、撰寫此文，既是愛好，也是自己的知識梳理。歡迎各位專業人士前來糾錯斧正，也歡迎各位讀者留言交流。
