光刻膠板塊強勢，個股炸板率持續走高，光刻膠為何如此受資金青睞？

近期持續走強的光刻膠概念股，7月9日再度全線爆發。在市場熱潮推動下，相關個股股價也漲勢凌厲。

各大主力資金為什麼如此青睞光刻膠主題？這就要從光刻膠是什麼開始說起。

插播一段科普：光刻，是積體電路製造中難度最大、耗時最久的工藝，耗時過半，成本超過整個積體電路生產成本的30%，而光刻膠是光刻過程中最重要的材料，對光刻甚至整個積體電路工藝有著重要影響。因此，光刻膠是晶片國產化過程中，必須要攻克的核心技術。光刻膠分為三個等級，低端：PCB光刻膠；中端：LCD光刻膠；高階：半導體光刻膠。

縱觀全球的光刻膠市場，大部分的份額都被日本廠商佔據。截至2018年，日本廠商的全球市場份額已高達約70%，而高階光刻膠局面更加慘烈，基本被歐洲和日本等壟斷。國內光刻膠主要集中在PCB光刻膠（約佔國內市場94%），半導體光刻膠生產規模僅在2%左右。

在逆全球化的浪潮下，國產替代一定是大勢所趨。在這樣的背景下，國產晶片的關鍵材料被卡著脖子，那怎麼能行！於是整個國產晶片行業的高景氣度使主力資金對光刻膠這樣一個細分領域十分看好。光刻膠板塊指數在二級市場中表現非常亮眼，不論是漲幅還是速度均遠超大盤。

光刻膠的過去與未來

近年來，國家層面不斷出臺有關政策，促進積體電路產業發展，加速光刻膠的全面國產化。受政策利好的影響，2019年9月光刻膠概念就曾全線大漲，板塊漲幅第一，其中南大光電（300346）漲停，上海新陽（300236）、永太科技（002326）、蘇大維格（300331）、強力新材（300429）等大漲逾5%。

就目前的情況來看，預計光刻膠未來也有巨大的市場需求。有機構分析，根據光刻膠的特性來推斷，新建晶圓廠將是光刻膠國產代替的主要發展企業。國內新建晶圓廠的密集投產為光刻膠打開了最佳代替視窗。根據國內晶圓廠的建設速度和規劃，預計2022年國內半導體光刻膠市場將會是2019年的兩倍，約55億元。屆時世介面板產能持續向中國轉移，國內面板光刻膠市場需求預計約為105億元。二者合計將帶來約160億元的市場空間。