姚記撲克少東家姚朔斌的資本局
斑馬消費 範建
伴隨著姚記撲克向姚記科技的轉型,姚記少東家姚朔斌圍繞著自己,佈局了一盤資本大棋。
潛伏
最近的一則公告,姚記科技(002605。SZ)再次吸引了資本市場的關注。
公司擬與上海姚趣企業管理諮詢合夥企業(有限合夥)簽署協議,收購上海姚趣持有的大魚競技26%股權,交易對價1。59億元。
交易完成後,加上控股子公司萬盛達持有的25%股權,大魚競技將成為姚記科技的控股子公司。
這裡需要說說上海姚趣,姚記科技實控人之一、董事長、總經理姚朔斌任該合夥企業執行事務合夥人;姚朔斌的胞姐、姚記科技實控人之一的姚曉麗持股66。66%;姚記科技董事李松持股33。33%。
2018年8月30日,萬盛達、上海姚趣與大魚競技原股東簽署股權轉讓協議,分別以1。19億元和1。24億元拿下大魚競技25%和26%股權,公司整體估值5。45億元。
上海姚趣成立於該筆交易前幾天,專為收購大魚競技的股權而設。
該合夥企業成立之初共有5名出資人,均與姚朔斌有密切聯絡。今年7月,另兩名出資人退出。
本次收購26%股權,大魚競技的整體估值已達6。3億元,一年多時間,上海姚趣就獲得了超過28%的收益。
類似的交易方式,在姚記科技的另一筆股權併購中已成功嘗試。
2018年3月,姚記科技(當時還叫“姚記撲克”)大舉進軍遊戲產業,出資6。68億元收購成蹊科技53。45%股權,整體估值12。5億元。
上一年6月,姚朔斌個人入股成蹊科技,成為持股51%的控股股東,對價不詳。一個可考的資料是,在姚投資成蹊科技之前,創業板公司三五互聯曾欲以11億元對價收購成蹊科技100%股權,最終雙方沒談攏。
姚朔斌正是在成蹊科技和三五互聯分手之後閃電入股。
首次收購成蹊科技股權,姚朔斌個人就獲得現金對價3。25億元。
今年4月,姚記科技再啟對成蹊科技剩餘46。55%股權收購,對價6。68億元,公司整體估值已達14。98億元,姚朔斌獲得的現金對價3。59億元。
幫手
姚記撲克是中國知名的撲克牌生產和銷售商,由姚朔斌的父親姚文琛一手建立,並在2011年將公司帶上了資本市場。
撲克行業的天花板顯而易見,隨著人們娛樂生活的極大豐富,手機逐漸擠壓了人們對撲克牌的需求。
為此,姚記撲克也在不斷尋求轉型發展之路。
早期,公司曾透過投資設立或收購的方式,先後涉足網際網路彩票銷售、腳踏車、生物醫療、手遊等多個領域,一度公司欲增資中雜集團,成為中國雜技第一股。
但這些轉型嘗試,大多胎死腹中。
公司只得繼續在行業內尋求突破。2016年,公司以2。55億元完成了對撲克同行萬盛達85%的股權收購,進一步夯實撲克主業。
同期,公司擬以4億元對價,收購遊戲企業樂天派80%股權,後因樂天派涉訴而終止。
儘管轉型不順,但公司始終堅持“大娛樂”和“大健康”的發展戰略。
直到2018年,公司相繼完成了對成蹊科技和大魚競技的股權收購,姚記的發展戰略才邁出實質性一步。
成蹊科技收購一役,姚記少東家姚朔斌顯示出了非凡的資本運作能力。更因這筆交易,將他和成蹊科技原股東李松、鄒應方、何朝軍等人深度繫結在了一起。
李松、鄒應方、姚朔斌年齡相仿,均為80後。
2017年二季度,應是姚朔斌入股成蹊科技協議達成後不久,李松和鄒應方透過二級市場增持姚記撲克股票。在當年的半年報中,二人即分列第六(3。23%)和第九大股東(1。56%)。
當年7月,姚記撲克實控人之一、姚朔斌之母邱金蘭大宗交易減持公司794。34萬股,佔公司總股本的2%,受讓方正是李松。
李松就此一躍成為上市公司持股5%以上股東。
姚記撲克兩次完成對成蹊科技的股權收購,李松夫婦、何朝軍夫婦、鄒應方合計套現6。52億元。
這幾人的故事還遠沒有結束。企查查顯示,2017年8月,姚朔斌與李松等人成立寧波耀松投資合夥企業(有限合夥),投資了廈門火遊資訊科技有限公司,持股3%。
2018年6月,姚朔斌與李松、鄒應方、何朝軍等人出資設立了上海姚吉能源科技有限公司。
身價
姚記大娛樂戰略佈局初成,2018年末姚文琛功成身退,辭去公司董事長之職,將公司全權交給了兒子姚朔斌。
目前,姚記科技仍是比較典型的家族企業,姚文琛夫婦和三個子女合計持有公司53。94%股份。姚朔斌任職董事長、總經理,其雙胞胎弟弟任副董事長、副總經理。
姚朔斌掌權的同時,對公司的董監高進行了調整。李松當選為董事;成蹊科技財務總監陳泥被聘為上市公司副總經理、財務總監(今年5月辭職,仍在公司任職);“90後”卞大雲獲聘副總經理、董秘,卞與姚朔斌在上市公司外亦有合作,為寧波耀松執行事務合夥人寧波耀吉投資管理有限公司的股東。
今年7月,姚記撲克完成更名,變身姚記科技。
在一系列資本運作之下,目前姚記科技市值達65億元,雖不及公司頂峰時期的百億,但已比低迷時期大幅回升。
最近幾年,除姚朔斌之外,姚家均密集減持公司股份。斑馬消費初步統計,家族累計套現超過4億元。
李松、鄒應方、何朝軍等則透過增持公司股票,目前分別為第五、第六和第八大股東。
最近幾年,姚記撲克牌銷售量持續下滑,2018年賣出撲克5。86億副,同比下滑18。56%。今年上半年,公司遊戲版塊收入首次超過撲克牌,對公司營收貢獻已達58。20%。
今年前三季度,公司營業收入12。3億元,同比增長130。21%,歸母淨利潤2。65億元,同比增長244。28%。
需要注意的是,連續高溢價收購遊戲資產,截至今年三季度末,公司商譽總額7。94億元,佔公司總資產比達27。77%。