期貨品種介紹 | 熱軋卷板期貨基礎知識
熱卷期貨基礎知識
01 熱卷概述
熱軋卷板（HC）是以板坯為原料，經加熱爐加熱（或均熱爐均熱）後由粗軋機組及精軋機組軋製成的帶鋼。
熱軋卷板從精軋最後一架軋機出來的熱鋼帶透過層流冷卻至設定溫度，由卷取機捲成熱軋鋼帶。熱軋卷板包括鋼帶（卷）及由其剪下而成的鋼板。鋼帶（卷）可以分為直髮卷及精整卷（分卷、平整卷及縱切卷）。
02 熱卷期貨合約
熱卷的生產與消費
01 熱卷的生產
華北地區是我國最大的熱軋卷板生產地區。據國家統計局公佈的資料顯示，2017年華北地區產量佔國內產量的42。9%；華東地區產量佔國內產量的26。2%；東北地區產量佔國內產量的12。7%。中南、西南和西北地區產量分別佔到國內產量的12。5%、4。3%和1。5%。
熱卷的消費
從消費區域看，據中鋼協資料顯示，華東地區為我國最大的熱軋卷板消費地區。2017年重點企業熱軋產量為1。39億噸，其中流向華東地區5057萬噸，佔統計總量的36%；流向華北地區3812萬噸，佔統計總量的28%；流向中南地區2361萬噸，佔統計總量的17%；流向海外、西南、東北、西北地區分別佔到統計總量的6%、6%、4%以及2%。
影響熱卷期貨價格的影響因素
01 鋼材市場的供求關係
供求關係決定價格趨勢。2008年前，國內熱軋卷板需求旺盛，市場價格普遍高於螺紋鋼、線材等建築鋼材價格。隨著國內熱軋卷板產量的快速增長，供需矛盾的緩解，市場價格與其他品種價差逐漸縮小。
2008年金融危機後，我國大規模的投資拉動了螺紋鋼、線材需求的增長，螺紋鋼平均價格已經高於熱軋卷板平均價格。但隨著螺紋鋼產能日趨過剩，螺紋鋼價格與熱卷價格逐漸接近，
但市場價格變化難以琢磨，在需求進一步萎縮，實體經濟步步下行的情況下，熱卷與螺線價格繼續變化。
02 上下游資金成本
成本決定鋼材價格上下限。下游行業的成本決定了鋼材價格的上限，當下遊行業成本已經不能承受鋼材價格的上漲，出現虧損的時候，市場價格由上漲轉為下跌；鋼鐵行業平均生產成本決定了鋼材價格的下限，當鋼廠普遍出現虧損的時候，市場價格繼續下跌的空間已經不大。
03 金融市場和大宗商品市場
自鋼材期貨、鐵礦石期貨、焦炭期貨、焦煤期貨上市後，我國鋼鐵產品更具金融屬性，鋼鐵產業鏈受到金融市場以及大宗商品市場波動影響較大。期貨市場與現貨市場之間存在著既聯絡又抗衡的格局，增加了鋼材市場的不確定性因素。
