2022 年 2 月 24 日，關於烏克蘭局勢，有哪些值得參與的賣方電話會，都有哪些有價值的資訊？
TravelerNo.132022-02-25 00:06:25Thanks for having me。
在一天的會議間隙裡不斷刷知乎熱榜降低焦慮感，全球主要指數按照時區分佈開始暴跌，該來的還是來了。鬥爭結束的速度很快，但預期的蔓延才剛剛開始。
作為每季度得和市場溝通“預期”的養生朋克，深知預期的蔓延，比戰鬥實際造成的損失給金融市場造成的衝擊更大。比我對今晚美股開盤更慌的恐怕是賣方。我最熟悉的TMT equity analysts從去年下半年開始，就從網際網路專員逐漸進化為政府關係專員，畢竟二級市場的本質是高頻資訊trade，更快地擁有更high level的風向資訊就等同於提前捕獲收益機會。今天的俄烏大戰，讓賣方內卷程度更上了一個檔次，地緣政治專員的競賽開始。
首先，讓我們來看看中資賣方的表現。最早映入眼簾的是一個搶答的賣方專家call，於兩天前進行，主題為《一場打不起來的戰爭》。Speaker為代表作《美國國家網路安全戰略》的知名教授。而host該場專家call的宏觀策略首席據說此前為申萬的港股策略分析師。從知識結構和經驗判斷上來看，這就比較耐人尋味了。迎來forecast最短週期糾偏，留下加班的小劉仍在整理會議紀要。
接著，我的目光投向了靠譜和通常觀點更鮮明的外資大行。強如高盛果然展現出了非凡實力，直接上“前軍情六處顧問”這樣的配置。是的，這個電話會是真的，8點半我準時撥入了zoom。三個嘉賓分別從地緣政治、宏觀配置策略和大宗機會上給出了views。
比較遺憾的是，高配的MI6顧問並沒有給出任何增量資訊，也沒有給新的預期，只是帶我們回顧了一下俄烏衝突的醞釀歷史，重點時點97年，2014年。大概是想hint我們借鑑歷史預測未來。
接著宏觀配置策略首席開始分析供需關係變化，畢竟在此前危機發酵過程當中被過度透支了強能源制裁和原油供給短缺的預期，而當危機結束，制裁力度明顯小於預期的時候，就是油價見頂，長調整期開始之時。所以最佳配置點，當然要在左側。可惜前面的大哥並沒給出這個“最恐慌時刻”。
高盛的大宗分析師是最實在的一個。俄烏衝突的一個潛在影響預期一定是，一旦有戰爭發生，大宗商品價格普遍暴漲，實體經濟承壓。且不要忘記就在兩天之前，美國2月PMI剛剛公佈，超預期。過去的兩個月，我們已經充分認識到美國對待高通脹的態度就是加息。加息次數越預期越多，不盈利而價格利率敏感的網際網路equity一片哀鴻。而高盛的大宗分析師提醒廣大群眾注意不要忘記，伊朗是原油供給的另一動態變數，這次俄烏衝突，一定會讓美國將伊朗放在新的談判地位上。如果sanction被放鬆，供給就會產生增加。回到最開始的論點，一旦這個預期具有一定確定性，它就會對市場產生作用。那好了，油價可能不一定漲。為此，我還和我的伊朗朋友交流了半小時，他也持一致觀點。
哦，別忘了服務於諸多個人普通投資者的賣方。此時開啟某小平臺app，滿屏彈窗提示：俄烏開戰！如何對沖大市暴跌！
自家股票朝著6個點的下跌去了。洗洗睡了，畢竟明天還有明天的賣方電話會要聽。
待更。
天天大風天哦2022-02-25 08:56:08看看有哪幾家在之前對戰爭可能性有較高的估計 其他的前面叫打不起來後面馬後炮的豈不是跟你我一樣在瞎猜
匿名使用者2022-02-25 10:15:54電話會打了一天了，一般第二天陸續會有報告出來（不排除素材來自會議紀要的可能）。
先貼一個晨間剛發的，之後陸續更新。有空的話會做一個summary
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