巴菲特是不是過時了？

你的這個問題也是很多人心中的疑問。

想起《中國金融家》雜誌在2020年12月登載過投資家楊天南先生的一篇文章——《今天學巴菲特還有用嗎》，正好可以回答你的問題。以下內容為部分文摘：

“近日遇見有人問及：“巴菲特的方法如今盡人皆知，還能獲得超額收益嗎？”這的確是一個值得探討的深刻話題。

畢竟，過去十年巴菲特的伯克希爾沒有跑贏標普500指數，從2010年11月到2020年11月，前者上漲187%，後者上漲204%。對此，不少的業內人士也心存疑惑“巴菲特是不是過時了？”

以我從業近三十年的經歷而言，大約每隔一段時間就會有類似的質疑出現。我親眼見過歷史上巴菲特股票大跌腰斬的情況，也聽過有人準備向他扔雞蛋或西紅柿的傳聞。對此，我在2020年做的另一件事，可以提供一些輔助參考，這就是我的新書《一個投資家的20年》第三版。

2006年回國之後，為了驗證巴菲特理念在中國是否有效做了很多嘗試，包括每月在雜誌上撰寫財經專欄，從2007年4月至2020年10月已經長達十三年半，其中的投資組合從當初的100萬到1300萬，同期伯克希爾從109500美元到302500美元，上漲176%，同期標普500指數從1484點到3270點上漲120%，中國股市大盤也是下跌的。這些都被收錄在新書中。

對於普通人“學巴菲特有什麼用”的問題，我在北理工MBA投資學課堂上對同學們說，今天我們學習投資學、學習巴菲特，成為巴菲特、成為偉大投資家的可能性不大，就像學習經濟學、歷史未必能成為經濟學家、歷史學家一樣，但今天學習打下的基礎知識框架，在將來的道路上可以令人少走彎路。

2020年，特斯拉大漲500%，巴菲特沒抓住；蔚來大漲20倍，巴菲特沒抓住；比特幣大漲，巴菲特沒抓住 ……。。 的確很多大漲的股票，巴菲特都沒有抓住，但他依然以800億美元身家屹立在福布斯排行榜上，九十歲還能跳著踢踏舞上班，每年為股東創造數百億美元的價值，與自己喜歡的、也喜歡自己的人在一起，這一切足以值得我們學習了。

回到“學巴菲特還有用嗎”這個話題，2020年有一兩千個讀者與我一起學習“天南解讀巴菲特六十年信”，並且打算十年讀十遍。在成功學、速成班盛行的環境中，秉承“學習可以學習的”原則，靜心慢學，重走巴菲特當年的成長道路，大家已經用行動給出了答案。

我是受到巴菲特影響的眾多普通人之一，我的讀者們也都認同受了巴菲特的影響。以我所見，偉大投資家中，能像巴菲特一樣蔭庇眾生，得到這麼多人發自內心的熱愛，有史以來，無出其右。

村上春樹說：“我吹過你吹過的風，這算不算相擁；我踏過你走過的路，這算不算相逢。” 同樣，

我讀過你讀過的書，我想過你想過的事，這算不算一脈相承

。”

（原文可以在“楊天南財務健康談”微信公眾號裡免費查閱。）

我個人的理解是：

巴菲特之所以近十年沒跑贏標普500指數，因為他的資金量太大了，小而美的公司沒辦法滿足如此龐大的資金量，只能獵殺大象才能維持增長。這個難度比幾百萬的本金的增幅要高很多。

無論從巴菲特的財富、能力、人品、貢獻來看，他都是值得尊敬和學習的。

很多人指責巴菲特過時，很多時候都是一種人云亦云。他真正瞭解過巴菲特是什麼樣的人嗎？