黃金爆漲，買之前你必須知道的黃金投資知識！

美聯儲降息！近期黃金一度暴漲。各大投資品種萎靡不振，唯有黃金一枝獨秀。梁sir在此恭喜那些提前佈局黃金的朋友，這把賺得盆滿缽滿。對於還沒有上車的朋友，梁sir想提醒各位彆著急，咱們先了解一些必備的黃金投資知識。

前世今生

黃金（Gold），化學元素符號Au。大眾接觸最多的就是首飾，一般標有Au999（千足金），或Au995字樣。千足金也就是首飾中成色最高的黃金製品。

而國家外匯儲備黃金，以及黃金現貨/期貨，T+D等各交易工具中。是採用Au9999（萬足金）來表示的。本質上說千足金和萬足金沒有任何區別。只是符號略有不同而已。

要想做好黃金投資，必須先要了解它的前世今生。下面我簡單做個介紹：

在世界金融史中，黃金具有非常重要的地位。尤其是在19世紀中期的金本位制度下，黃金是行使的世界貨幣的職能。

馬克思說過：金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。

也就是說，黃金最初不是貨幣，只是一種商品。

黃金之所以能作為貨幣“交換媒介”是因為其在元素週期表中是最易冶煉和分割且不會腐蝕的金屬，這些特性賦予了它作為天然貨幣的條件。

有的人說~黃金除了工業科技上的用途以外本身不具備長期投資價值，這是錯誤的！古語說“亂世買黃金，盛世買古董”就能體現其避險屬性的價值。

我們知道，紙幣本身毫無價值，賦予其價值的是背後的國家信用。而一國信用的體現其中一個重要環節就是外匯儲備。

外匯儲備除（國際貨幣如美元、日元、歐元、英鎊等以外）

最重要一類就是黃金！

為什麼要儲備黃金？

因為黃金能充當最後的貨幣！當戰亂、冷戰、經濟大蕭條等極端情況導致國家信用喪失殆盡時，本國貨幣就成了一張廢紙！唯有黃金能作為交換媒介，向外國買槍、買炮、買糧食。

所以請記住，黃金永遠具備貨幣屬性！是最後的貨幣，是所有資產的避風港。每當國際國內突發重大事件，或經濟蕭條不景氣時。市場避險情緒升高，金價大機率上漲。

黃金稀有程度

黃金到底是不是稀有資源？肯定回答：是！

地球上的黃金資源大約有60萬億噸，人均數近萬噸，但還是稀缺資源。因為黃金90%都是在地核當中，而地殼上的黃金不到1%。憑人類目前的科技，地核黃金是無法開採的。

科學家統計：全球可開採的黃金總量17萬噸。如果製成立方體，邊長是20立方米，相當於兩個單元的六層樓那麼大。

全球可開採的黃金礦藏儲量還有11。5萬噸，其中5600噸黃金可以被開採出來，所以未來一段時間內黃金還是很珍貴的。除非人類掌握了開採地層深處黃金的方法，或者發現富含黃金的小行星。

所以黃金在可預見的未來一直都是稀缺資源。

黃金的成本與價格

有人說，炒黃金！炒黃金！，黃金為什麼要用來炒呢？這個“炒”字就是投機。而投機是人的心理因素所致。原本有固定內在價值的黃金，加上了人為心理因素，就催生了金價的波動。哄抬物價，逢高賣出即為“炒”

因為其重要屬性是保值和避險，所以每當國際形勢惡化，大的國際爭端。就會催生投資者的避險情緒，金價大機率上漲。

而在投資理財的整個資產配置中，黃金絕對是作為兜底資產的首選。從本質上來說，沒有任何貨幣能“硬”得過黃金。但前提是金價必須處在合理範圍內，如果存在嚴重投機“炒”大幅偏離其內在價值。則不具備兜底和避險屬性。

黃金的定價及開採成本

目前黃金的平均開採成本在800~1100美元/盎司。加之儲存、運輸、包裝、銷售成本等。國際金價成本至少應在1100美元/盎司以上。（注：國際黃金計量單位為盎司，國內單位為克。）1盎司（oz）=28。3495231克（g）

黃金開採成本圖

開採成本與市場價格關係

黃金有其固定的內在價值，從圖中可以看到，越接近內在價值投資價值越大。

當宏觀經濟形式不穩定時，黃金的投資保值意願提高，黃金價格上漲屬於大機率事件，二者有一定的反向關係。如圖

美聯儲加息，緊縮貨幣對黃金的影響

圖為：拉美危機下金價與美元的走勢對比

圖為：亞洲金融危機下金價與美元的走勢對比

圖為：次貸危機下金價與市場波動指數的走勢對比

由此我們不難發現，在經濟危機下黃金是抗跌或逆勢上漲的。

所以金價和宏觀經濟基本上是成反向運動的。換句話說，當股市行情極好，投資熱情高漲股價屢創新高的時候。適時佈局黃金，能起到對沖風險，分散風險的作用。同時給資金提供避風港，使盈利的資金得以保值。

黃金投資種類

黃金投資主要分為實物黃金、黃金T+D、紙黃金、現貨黃金、國際現貨黃金（俗稱倫敦金）、期貨黃金、黃金預付款，這7種比較流行的黃金投資形式。

1. 黃金T+D：

以槓桿比例1：10到1：15交易分三個時間段，雙向買賣，採用的是撮合式交易，無點差，缺點是交易不活躍，有溢價產生。

2. 紙黃金：

紙黃金是國內中、工、建行特有的業務。紙黃金是黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存摺賬戶”上體現，而不涉及實物金的提取。盈利模式即透過低買高賣，獲取差價利潤。紙黃金實際上是透過投機交易獲利，而不是對黃金實物投資。

3.實物黃金：

透過買賣金條，金飾等買賣實質物品上的黃金。實物金：以1：1的形式，即多少貨幣購買多少黃金保值。只能買漲，不能買跌，投資額大，手續和費用複雜。

其中首飾黃金還包很高的工藝附加費，越精美的首飾工藝成本越高。加之日常佩戴的磨損，所以首飾黃金的價格是遠遠高出黃金的內在價值的。

如果你要賣出首飾黃金，其回購價格是非常低的。這使得賣出價遠低於買入價。所以，首飾黃金並不能算作黃金投資的好方法。

4.現貨黃金：

國內手續費標準為萬分之7左右，採用24小時不間斷交易，時間及價格與國際金價市場接軌，T+0交易模式，雙向操作可買漲買跌，槓桿比例標準為1：12。5，是國內唯一採用做市商制度的投資品種，可提取黃金實物。

5.國際現貨黃金：

俗稱倫敦金，現貨黃金也稱炒倫敦金或者國際金以槓桿比例約1：100，且無時間限制，網上交易，T+0交易形式，週一至週五24小時連續交易，雙向買漲買跌的形式。

6.期貨黃金：

是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標的的期貨合約，投資人買賣黃金期貨的盈虧，是由進場到出場兩個時間的金價價差來衡量，契約到期後則是實物交割。

7。貴金屬即黃金的別稱，通常股市都稱之為貴金屬。

8.黃金預付款：

黃金預付款業務又稱黃金延期業務，是目前比較主流的國內黃金投資方式。

比如目前北方金銀業推出的黃金預付款業務，採用25倍或者50倍的槓桿，只需要支付2%或者4%的預付款即可實現黃金標的合約的買賣，透過電子商務系統進行開倉平倉的交割，實現獲取差價的目的。

以上投資方式交易成本高、帶高槓杆風險極大、流動性差。不適合普通投資者。

梁sir更推薦黃金ETF。

它非常適合普通投資者。對ETF不瞭解的朋友可以看《

基金定投新手入門（4）場內基金ETF

》這篇文章。

黃金ETF的特點

1、投資門檻低。

對於個人投資者，特別是小散戶來說，投資黃金ETF是一個交易成本較低的投資方式，最低交易1手300元/克左右的黃金。

2、彈性大。

黃金ETF交易中可按需要設定市價單、限價單和止損單。交易手段靈活。

3、流動性強。

黃金ETF存在於一級和二級市場。就算二級市場流動性暫時不好，也可以隨時在一級市場申贖。加上黃金ETF的市場存量巨大，交易流動性有極大的保障

4、安全性高。黃金ETF由證劵交易所交易，受嚴格的監管。依託交易系統安全可靠。

5、交易費用少。投資黃金ETF可以直接免去黃金的保管費、儲藏費、保險費。交易費用比實物金手續費還低，大約在0。03%~0。08%之間。

6、成本低。免去了多種交易費用，投資時只需要繳納0。4%的管理費。比其他投資方式低了2%~3%。從費率上具有明顯優勢

7、交易便捷。黃金ETF是在交易所上市的，所以只要有證券賬戶就能買賣黃金ETF，操作非常簡單。

8、價格透明。黃金ETF是被動投資品種，緊密跟蹤黃金走勢。黃金是24小時全球範圍內交易，所以價格非常透明。

黃金ETF操作指南

黃金ETF是指以黃金為基礎資產，追蹤現貨黃金價格波動的一款金融衍生產品。它由大型黃金生產商向基金公司寄售實物黃金，以黃金實物為依託，由基金公司在交易所內公開發行基金份額給投資者。

目前國內有四個黃金ETF，分別是華安黃金（518880）、易方達黃金（159934）、國泰黃金（518800）、博時黃金（159937）。如下圖

四個黃金ETF投資標的高度一致，都是主要投資於上海黃金交易所掛牌交易的黃金現貨合約，區別並不大。但若要細細區分，則根據傾向性存在如下幾點區別：

1。若論股票市場成交量而言，華安的成交量較為活躍，其基金規模也最大；

2。若論基金業績突出程度，博時黃金最佳；

3。國泰的價格低於華安黃金，相對而言流動性較高，變現也更容易；

黃金ETF非常適合定投，可以定期定額投入做強制儲蓄。普通證劵賬戶對於場內ETF交易和股票一樣，最低佣金5元起收。如果定投額度低，比如每次幾百元不等。最低5元的佣金起收線會大大提高交易成本。

工欲善其事必先利其器：

選擇一個低交易費用的劵商平臺操作是ETF定投的必備條件。

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