債券基金虧錢了怎麼辦？（上）
銀行螺絲釘 | 文 （轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）
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大家好，我是銀行螺絲釘，今天給大家帶來的分享主題就是債券基金。
因為內容比較多，會分成上、下兩篇文章來發送。
最近有很多朋友反映說，他買了債券基金，然後虧錢了，他總覺得債券基金是不會虧的，為啥呢？
因為過去兩年，好像看債券基金的收益都很好，很多債券基金的年化能有10%以上，很多朋友就已經習慣了債券基金的一個高收益了。
但實際上債券基金也是有牛熊市的，債券基金本身都有波動，目前所有的基金品種當中，不會虧損的、或者說很少虧損的是貨幣基金，貨幣基金的收益有高有低，但它基本不會虧。
然後凡是帶有債券這兩個字的基金，基本上都是會有淨值下跌的，都是會有波動的。所以說實際上債券基金本身是有一定風險的。
今天給大家介紹的也主要是，這麼多債券基金我們該怎麼選，以及當前的情況下，債券基金還能不能投資？
相信很多朋友最近也看到了，很多債券基金出現了一波下跌。
債券基金我們從分類上主要是有4類。
第1類是短債基金，第2類是長債基金，第3類是二級債基，第4類是可轉債基金。
這4類基金品種，短債基金、長債、二級債、可轉債，我們是按照一個風險從低到高的順序排的。
左側的是風險比較低的短債基金，風險比它更低的就只有貨幣基金了。
右側是可轉債，可轉債基金的波動風險已經跟股票基金差不太多了。
所以這幾種債券基金雖然都屬於債券基金，但是本身背後投資的時候面對的風險還有收益，都是有很大差別的。
1、首先我們來看一下短債基金。
短債基金的長期年化在過去的十幾年實現了一個3%~4%這樣的一個年化收益，這個收益比貨幣基金要稍高一點。
貨幣基金過去10年的年化大概是2~3個點，短債能達到3~4個點這樣的水平，所以它比貨幣基金還是要好一些的。
短債基金也會出現一定的波動，波動通常是在1%以內，這個波動對於熟悉股票基金的朋友來說，通常波動還是可以接受的。
1%嘛，然後股票說不定一天就有兩三個點的波動了。
短債基金適合投資的週期，是在一個月到幾個月這樣的一個時間長度。
最後，在投資短債基金的時候，它對投資的時機要求並不大，但是你買入之後，要做好一個月到幾個月的持有時間長度。
如果只是買幾天或者買一兩個月，然後短債基金並不一定會賺錢。
我們來看一個非常有代表性的短債基金。
在幾年前的時候，市場上能找到的短債基金主要是兩隻，一隻是大成景安短融，一隻是嘉實超短
在以前，短債基金並不是特別火，因為當時的貨幣基金是風頭正盛的，像貨幣基金以前有六七個點的收益，跟短債基金拉不開太大差距。
當時也有很多的平臺都推各種寶寶類的產品，所以大家都去買這些貨幣基金了。
但是貨幣基金到了最近的一兩年，因為規模實在是太大，擔心風險，所以各家基金公司控制貨幣基金不要規模太大了，萬一以後出現什麼風險就不好辦了。
所以最近兩年，短債基金作為貨幣的替代品，各家基金公司都在發。
我們這裡看到的是一隻比較老牌的大成景安短融。
大成景安短融，它也是有很長時間歷史了，我們看到這個產品整體上是向上的，如果說我們持有它一年以上的長度，基本上每年都是正收益。
但是我們看到它中間也會出現一些下跌，這個曲線不是單調的向上的，它中間會有一點點的坑，這些坑就是它下跌的那段時間。
所以我們投資短債基金，如果只投資一兩個月還是有可能下跌的，投資時間拉長到6個月到12個月，就會發現它整體的收益還是正的，所以這個就是短債基金的一個特點。
2、接下來是長債基金。
比如說我們經常看到有一些基金公司會發一些債基，這些債基的名字可能叫某某純債，某某信用債，這種型別的基金通常就是屬於長期純債基金的。
當然也有一些個例，不過我們通常看到的大部分叫債券基金的，很多都是長期純債基金。
短債基名字裡面會帶有短債、短融、中短債這些字樣，而長債基金通常就沒有特別的提示，一般我們看到的，長期純債基金比較多。
長債基金的數量目前在國內還是非常多的，遠遠超過短債基金的數量。
長債基金的長期年化在4~6個點這樣的水平，它的波動通常在5%以內，波動比剛才的短債基金是要大一些的。
它適合投資的週期是在1~2年。如果只投資一年，長債基金是有可能出現虧損的。
它也有自己適合的投資條件，就是十年期國債收益率處於一個歷史高位的水平，在這個時候才適合去考慮長債基金，或者說這個時候長債基金的收益會好。
像長債基金也會有朋友問十年期國債收益率從哪裡獲得呢？
大家可以在每晚的估值表裡檢視十年期國債收益率這個指標的。
以前也有朋友問，收益率的指標有什麼用，其實它就是為了觀測長債基金是否適合投資的一個指標。
這裡我們再來看一個比較有代表性的長債基金，易方達信用債，像易方達信用債也是市面上一個比較出名的長期純債基金了，我們看到它從2013年到現在的一個走勢，這個走勢包含了債券基金一輪完整的牛熊市了。
債券也是有牛熊市的。
比如說我們看到這張圖裡，從2013年它最左側，有一段下跌，那個時候是債券的熊市。從2014年開始，我們看到這個基金它幾乎一路上漲，然後一直漲到了2016年的下半年。
這一輪時間，2014、2015、2016這段時間是債券的一輪牛市，所以看到這三年債券基金漲幅是非常好的，很多長期純債基金的收益也能夠達到接近10%這樣的水平。
但是我們看到，從2016年的七八月份，到了三四季度，一直到2018年初，整整一年的時間裡邊，債券基金幾乎沒怎麼漲，中間還出現了一波下跌。
其實這個階段就是上一輪的債券熊市了，上一輪的債券熊市持續的時間，大概是一年多一些這樣的一個長度。
我們看到這一輪的債券熊市的特點，跟股票的熊市特點還是有區別的。
股票的熊市通常跌得都很慘，通常股票的熊市可能會跌個百分之二三十都是很正常的。
但是長債基金的熊市，持續下來可能是以橫盤的形式，中間可能會出現5%以內的波動，所以這個是長債基金的一個特點。
一直到2018年初，這一輪債券的熊市結束了。
從2018年的二三季度開始一直到現在，整整兩年的時間，是債券的新一輪的牛市。
目前，債券基金這輪牛市的處於一個尾部階段。
目前算不算是進入到長期純債基金的熊市？這個還不好說，但是有一點，未來一兩年再投這種長債基金的收益，大機率是不如過去兩年的。
因為現在的十年期國債收益率跟2016年10月份債券的熊市開始的時候，當時的十年期國債收益率是差不多的。
也就是說，現在是不是進入到熊市不好說，但是投資的價效比並不高。
所以說長債基金目前投資的時候，大家要做好準備，它並不如前兩年的收益好了。
作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，並註明作者與出處）
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