1.10大盤總結：極致的悲觀氛圍

作者：由信念發表于書法時間：2022-01-10

開年，連跌4天，新能源類標的，可以用暴跌形容，但本質上美股的下跌，和我國的下跌，情況基本一致，基於對未來加息的預期，通脹的焦慮，明面上美債利率持續上行，但今年多次加息預期已基本確定，美又即將開動全球收割機，這勢必影響全球股市動盪

上週跌的無論是遊資，基金，券商，都找不到方向，於是各種段子紛飛

本質上，感覺和去年好像啊，去年核心資產被週期終結暴跌，當時的新能源，例如鋰礦等也是迎來暴跌

以上都是權重鋰礦周線，較中的位置，是去年大跌和今年大跌的情況對比，基本可見，有時漲多了跌是必然的，調整力度也不會差

當時大概歷時2個月，從1月20多號開始一直跌到4月初，然後開啟了鋰礦轟轟烈烈的半年持續性趨勢行情，誕生無數大牛股

但在下跌的時候，絕望嗎？悲觀嗎？其實一樣，實際上市場和行業真的正向相關嗎？未必，行業一樣景氣，但股票的位置，高或低，是漲是跌，有時和行業半毛錢關係也沒有

如果股票和行業的走勢和行業景氣度一致，恐怕就不存在什麼認知差，什麼博弈了，正正是股票市場往往多因素影響後，它是脫離行業實際景氣度，因此才形成了認知差和博弈

正如，鋰礦轟轟烈烈的往30萬一噸上漲，更有券商叫出了40萬一噸的天價，但鋰礦依舊持續的跌，沒原由的跌，跌到一反彈就自然有人砸，這種情況在去年的白酒也出現過

但鋰礦再悲觀，也將近是尾聲了，任何高成長賽道的底部，總是在最極致的絕望中產生的，因此鋰礦大機率在走最後一段尋底的過程了，當然，就算底部形成了，短期要想迅速上漲，也比較難，畢竟籌碼的穩定性，信心是要慢慢恢復的，但可能底部企穩過後，就

一段時間的震盪行情，起碼不用跌了，因此基本可判斷，鋰礦不是最低點，也是次低點了，沒什麼可恐慌的了

所以鋰礦實際暴跌過後，應該開始進入我們關注的視野了，哪怕未來企穩過程可能有點久，但在相對低位的時候保持關注總是對的

新能源整體重錘後，資金在哪？

資金整體在大基建類，基本呈現了整體放量攻擊的趨勢潮，而且基建類還進一步走出了細分支，例如：

地下管道：

鋼構：

基本都是基於專項債下達超預期，基建類整體一季度迎來相對景氣，且低估值，實際重點是低估值

近期新能源崩盤後，無論是電力，還是基建，又或者是銀行，保險，無一不是低估值，基本都是個位數PE的行業和標的，受到資金的追捧，這意味著，核心實際是低估值，實際是避險，回顧近一個月能夠漲的行業，都是低估值，當然這裡也包括了中藥

因此我們可以看到，市場極度厭煩了高估值類賽道，主跌的，也主要是高估值賽道

但任何事情，它都是兩面性的

何為高估值？何為低估值

本質上，一個行業成長性高，行業好，市場才給與高估值，反之，行業不好，成長性一般，市場才給於低估值，那麼低估值類賽道，除非有徹底邏輯上的迭代，要不很難跳脫低估值，而且炒低估值賽道，其持續性也必定一般，別指望出現像鋰電跨半年性的行情級別，3個月的也機率不高，能夠有一個月行情就謝天謝地了

低估值賽道不正正是彈性不佳的賽道嗎？是的，所以低估值賽道一般行情級別也不會大，但有一點好，進出容易，因此大多參與的資金都是邊做邊看，不有什麼不對勁就跑（例如新能源萬一出現全面性大反彈，則低估值賽道就會看到批次資金湧出）

但也不是所有的低估值賽道，都不好，但一個低估值賽道，由傳統賽道變成持續性高成長賽道，就會非常優秀，例如綠電，看看三峽能源今年利潤的穩定爆發，明年的確定性繼續大增長，便可知道，綠電擺脫了傳統電力的估值方式和賽道，因此給與了它2022年將近25倍的估值

而近期的中國中鐵，中國電建，中國鐵建等等，炒的是傳統的基建嗎？並不是，炒的實際還是新能源的建設，更多的傳統基建企業，慢慢看到了新能源的未來，這類企業基本是全切入綠電的建設中，因此這類企業今年更多的是在風電，光伏上的建設發力，市場給與新的想象空間，也是基於此，所以本質上我們可以理解，正在主炒的這類基建，算的上是新能源的延續分支

除了以上這些，實際還有一條賽道，預計在短期會形成順勢行情，那就是銀行

已知美3月即將加息，我們也勢必會跟隨，而且這是全球性的加息節點，這意味著銀行收益的自然上升，當然這也利好保險，因此參考國外股市，例如美國銀行：

再看看我們近期開始異動的銀行股：

大家會發現，這個行業大機率在3月加息前，是相對順勢的，如果有銀行股的支撐，則指數不存在大跌風險，說了這麼多，大家細心一點會發現，全是個位數PE的行業，資金集體扎堆在這裡避險，應該都是基於，未來全球加息前的股市動盪所做的一些防守類佈局，因此最差的情況，3月份加息前，A股市場可能賺錢效應都很差

再說說電力，週末有兩個火電標的公佈年報預告，差的超過預期，都是大虧，因此我上週跟大家說的，虧幾十億頂得住嗎？不是危言聳聽，而是確確實實發生了，但這是整個電力最後的雷了，已知1月份的動力煤價格是已產生利潤了的，因此一季度肯定較大改善和盈利，火電已經徹底擺脫去年大虧損的局面了，從這個角度思考，便可知道，火電的最後一個雷會在未來一段時間慢慢全部排除掉（一些企業還未公佈），因此火電的虧損只會在情緒上給散戶帶來一些衝擊，而更多的機會恐怕會借火電大虧損大跌去抄底

但整體電力的業績披露還處於早期，週末公佈鉅虧的上海電力，浙能電力，大家可以當火電大虧損的先行軍來觀察，個人理解未來電力隨著年報預告的披露而結束今年電力虧損最嚴重的一年，從而走向拐點，因此3月份電力會是更順勢行情（因為一季度業績基本明瞭），短期的調整多久，只能邊走邊看了，還是那一句，最謹慎的人，不妨等到火電多披露幾間企業，直至觀察這些標的公佈大虧損，但盤面無影響，反而當利好對待了，就可以開始抄底火電類標的了

操作建議上，短線建議注意火電類虧損業績的披露潮，看看有沒有低點產生，有底可抄，基建類主要實際炒作的依舊是新能源的建設，整體PE也低，但個人的理解，與其炒新能源建設，不如未來買電站，畢竟一個是鏟子股，一個是正宗標的，最後看看銀行類標的的參與機會，畢竟位置不高，剛剛從底部異動

近期行情難做，別太上倉位了，賺錢很難，堅定信心更難，實際每一輪大暴跌，都同時在告訴大家，未來大利潤的空間正在產生，因此，如果你能夠在大跌行情中控制回撤，安全保留本金，實際在未來的行情中，會更加受益，因此我很樂觀的對待每一輪大跌行情，只是回撤利潤的話，我能夠接受，無所謂

預計第一季度，低估值炒作盛行，未來新能源跌到位後，二季度左右開始重啟成長賽道的炒作，因此邊參與邊觀察

最後放點週末的樂子：