​雙焦盤面波動關係

雙焦（焦炭、焦煤）是黑色系中典型的上下游套利品種對，那麼近期焦炭、焦煤這兩個品種的波動率的關係如何，讓我們一起來探究一下。下圖1給出了焦炭、焦煤的歷史價格走勢，總體來看，二者走勢的相關度比較高，幾乎同漲同跌！

圖1 焦炭與焦煤的歷史價格走勢

下圖2給出了焦炭和焦煤盤面價格波幅的滾動迴歸模型結果，當前焦炭與焦煤盤面價格波幅的關係維持在1。2左右，即焦煤盤面價格每波動1元，焦炭盤面價格波動1。2元。也就是說，1。2噸焦炭涉及的資金波動和1噸焦煤涉及的資金波動是平衡的。

圖2 焦炭與焦煤盤面價格波幅的滾動迴歸結果

下圖3給出了焦炭和焦煤的盤面價格波動曲線，可以看出，近段時間焦炭和焦煤的波動不算大，二者盤面價格波動均維持在-50到50之間。

圖3 焦炭與焦煤的盤面價格波動曲線